Adobe
Adobe (ADBE) – компания, которая предлагает облачные решения, помогающие работать с текстовым, видео контентом, с изображением. По оценкам экспертов адресный рынок компании через два года составит примерно $205 млрд.
Бизнес компании показал себя хорошо во время экономического кризиса 2020 – 2021 года. За это время общий доход эмитента вырос с $11 млрд до $15,8 млрд. Уровень доходов эмитента от подписки за последние два года вырос с 86% до 92%. За этот же период операционная прибыль выросла с $3,3 млрд до $5,8 млрд, чистая прибыль с $3 млрд до $4,8 млрд.
Импульс роста сохранился и в начале 2022 года, в первом квартале которого общий доход эмитента вырос на 9% по сравнению с такими же периодом 2021 года, и достиг $4,3 млрд. Операционная прибыль поднялась на 8,7% и достигла $1,6 млрд, а чистая прибыль увеличилась на 0,4% в годовом исчислении. Компания в 1-м квартале 2022 года сгенерировала денежный поток на $1,67 млрд.
Бумаги эмитента на данный момент торгуются с 32-кратной форвардной прибылью. Учитывая рост показателей за последние годы, Adobe должна оправдать ожидания инвесторов в долгосрочной перспективе.
Со времени нашего отчета в декабре 2021 бумаги компании продолжили падение. Пробив уровень $600, цена снизилась к поддержке $410. Здесь мы наблюдаем в последнее время ослабление позиций продавцов, и рост покупательской активности. Рекомендуем дождаться пробой уровня $500 и после это входить на покупку со среднесрочной целью $750.
Nvidia
Последние месяцы технологический сектор снижается. Правда, Nvidia (NVDA) пострадала не так сильно, как другие компании сектора. В то же время аналитики отмечают снижение доходов за последние два года. Говорит ли это о замедлении роста компании, или Nvidia накапливает силы для рывка вверх?
Вряд ли к недавнему падению акций стоит относится серьезно, и вот почему. Nvidia остается крупнейшей компанией во многих областях. Так, компания по-прежнему лидирует в игровом секторе, но «Клондайком» для нее является сегмент, отвечающий за центры по обработки данных. Выручка этого подразделения в 4-м квартале 2021 года выросла на 71% по сравнению с аналогичным периодом 2020 года. Правда, эмитент все еще страдает от нарушений с цепочкой поставок, и, похоже, что эта проблема останется с ней еще на какое-то время.
Тем не менее, генеральный директор Дженсен Хуанг считает, что спрос на продукцию компании будет только расти. И дело даже не в востребованности дата центров или чипов для создания ИИ. Пандемия изменила баланс в бизнесе, отправив многих людей работать домой, и хотя с улучшением эпидемиологической ситуацией многие работники вернулись в офис, часть компаний оставила свой персонал на удаленной работе. В постковидном мире спрос на персональные компьютеры будет только расти, а вместе с тем и вырастет и спрос на продукцию Nvidia.
Для компании перспективным выглядят и направления касательно автономного транспорта, метавселенной, для которых также нужны чипы и микросхемы.
Мы сохраняем позитивный прогноз по этой бумаге. В марте на рынке наметилась смена тенденции. Покупатели последние недели активизировались и смогли вернуть часть понесенных ранее потерь. Сейчас бумаги Nvidia в районе $280. Считаем, что этот уровень рынок не остановит, и после он поднимется к отметке $310, а затем направится в район $350.
