Маркет мейкер на бирже — особый участник торгов на рынке. Его особенность заключается в высокой активности. Маркет мейкер — участник торгов, который характеризуется заключением сделок с огромными объемами и проявляет наибольшую активность на рынке.
Деятельность такого игрока регламентируется законодательно. Например, в РФ действует Федеральный закон «Об организованных торгах». В нем дано юридическое определение маркет мейкера. Это участник торгов, действующий на базе контракта, одной из сторон которого выступает организатор торговли. Его обязательства заключаются в поддержке цен, спроса, предложения и объема торгов определенными финансовыми инструментами.
Каждому трейдеру или инвестору необходима вторая сторона в сделке. Маркет мейкер обеспечивает постоянство торгов. То есть, благодаря им, трейдеры имеют возможность в любой момент продать или купить необходимый им актив.
Маркет мейкеры делятся на две разновидности:
- Спекулятивные.
- Институциональные.
Первый тип работает на площадках, где нет централизованного управления. Например, межбанковские рынки акций или кредитов. В эту категорию также входит Forex. На перечисленных рынках присутствуют стихийно возникшие маркет мейкеры. Именно благодаря им формируется стабильная и выгодная для работы среда. Отметим, что прибыль они генерируют по-особенному, не так, как другие участники торгов.
Деятельность институциональных маркет мейкеров регламентирована. У них должен быть договор с руководством биржи. Согласно, законодательства РФ только таких участников торгов можно отнести к категории маркет мейкеров. То есть, речь идет об официально работающих структурах. Как правило, биржевые площадки публикуют списки маркет мейкеров по отдельным рынкам или финансовым инструментам. Ознакомиться с ними имеет возможность любой желающий.
Основные функции
Маркет мейкеры необходимы для выполнения следующих задач:
- обеспечение ликвидности;
- поддержка достаточного уровня торгов;
- стабилизация цен.
Первая функция играет особую важность. Благодаря ее выполнению, трейдер никогда не столкнется с ситуацией, когда не сможет найти продавца или покупателя для интересующего его актива.
При слабо выраженном спросе и предложении число заявок небольшое. Спред между ценами Ask и Bid будет значительным. Если соотношение спроса и предложения идентично, на рынке может не оказаться участников для заключения той или и ной сделки.
Деятельность маркет мейкер решает эту проблему. Благодаря ему, торговля продолжается, и каждый трейдер всегда имеет возможность приобрести или реализовать какой-либо актив. Таким образом, обеспечивается необходимая ликвидность.
Маркет мейкеры также стабилизируют цены. Благодаря им, котировки финансовых активов движутся плавно. Без них кривые цен были бы более резкими, со множеством рывков. Покупатели стремятся поставить свои ордера ниже текущего уровня, а продавцы — выше. Деятельность маркет мейкера позволяет сгладить ситуацию, и дать возможность участникам торгов заключить сделку по ценам, которые ненамного отличаются от значения в последней операции на рынке.
Еще одна проблема для любой биржи — объемы. Без маркет мейкера добиться высоких торговых оборотов крайне трудно. В периоды затишья может сложиться ситуация, при которой не с кем будет заключать сделки. За счет действий маркет мейкера на бирже формируется достаточный объем торгов. Подобная ситуация выгодна как эмитентам финансовых инструментов, так и обычным трейдерам, поскольку у них есть возможность в любой момент продать или купить нужный им объем активов.
Биржевые площадки предоставляют маркет мейкерам особые возможности. Например, они имеют доступ к списку всех торговых ордеров: Take Profit, Stop Loss и т. д. Подобные возможности покажутся обычным трейдерам настоящим «клондайком». Однако в этом случае есть оговорки. Следует помнить, что маркет мейкер не является обычным биржевым игроком. Имеющуюся у него информацию он не сможет использовать также, как обычный трейдер.
На некоторых площадках дают еще больше полномочий. Это приводит к тому, что маркет мейкеры начинают выполнять дополнительные задачи. К примеру, на бирже NYSE выделяют отдельную категорию — «специалисты». Их функция становиться второй стороной торговой операции по конкретному активу. Это приводит к тому, что у таких макрет мейкеров появляются следующие обязанности:
- Посредничество. Часть сделок на бирже заключается исключительно с участием «специалистов».
- Информационное сопровождение. Задача состоит в фиксации операций в «Книге специалиста» и предоставлении этих данных трейдерам.
- Признание котировок. Для разных структур, работающих на бирже, включая инвестфонды, важно, чтобы цены получали официальный статус. Эта функция лежит в зоне ответственности «специалиста».
Брокерское решение под ключ для вашего бизнеса
Получите самое прибыльное форекс/крипто брокерское программное обеспечение или полностью готовый бизнес в течение 48 часов. Лучшая в своем классе система с веб и мобильным приложением, заточенная на продажи CRM, полная интеграция с МТ4/5 и 150+ платежных провайдеров.
Методика работы
Чтобы решать поставленные задачи, маркет мейкеру необходимо выполнять следующее:
- Обеспечивать поддержку двусторонним котировкам.
- Принимать меры для стабилизации спреда.
Рассматриваемый участник торгов должен устанавливать цены Bid и Ask на стандартные лоты. То есть, маркет мейкер обязан предлагать покупку и продажу одного и того же инструмента в идентичном объеме. Благодаря этому, каждый трейдер получает возможность в любой момент времени заключить необходимую ему сделку. В результате поддерживается достаточный уровень ликвидности и высокий оборот.
В отношении спреда задача маркет мейкера аналогичная. Он должен держать разницу между ценой Bid и Ask в определенном коридоре, выраженном в деньгах или процентах. Стабильный сред снижает возникновение резких скачков котировок на различные активы.
Как формируется прибыль?
Заработок маркет мейкера формируется на основе двух компонентов:
- Биржевой вознаграждение.
- Прибыль от спреда и оборота.
Первая составляющая может быть только на централизованных рынках. То есть, биржевое вознаграждение получают исключительно институциональные маркет мейкеры. Формироваться оно может по-разному. Например, за счет взимания комиссии с каждой сделки, заключенной на торговой площадке.
Поскольку маркет мейкер устанавливает одновременно цены покупки и продажи, у него высокие обороты. Даже во время затишья на рынке он может участвовать в огромном числе сделок. Часть трейдеров покупает у него какие-либо активы, а другие — продают.
Отметим, что маркет мейкеру невыгодны стремительные скачки цен. В период сильных распродаж он вынужден приобретать активы по крайне низкой цене. В подобных обстоятельствах найдется мало желающих купить стремительно обесценивающиеся бумаги.
В дальнейшем ситуация может повториться с точностью до наоборот. После серьезных распродаж, трейдеры начинают скупать активы, которые сильно просели в цене. В этих условиях маркет мейкеру становятся невыгодными покупки. Поэтому в период высокой турбулентности на рынке прибыль этого участника торгов снижается.
Чтобы оптимизировать свою работу на бирже, маркет мейкеры создают разнообразные программные алгоритмы. В них учитываются данные об установленных торговых ордерах обычных трейдеров и крупных игроков. Используя торговые алгоритмы, маркет мейкер определяет оптимальный объем лота и шаг цены. Подобная технология также позволяет автоматически выставлять заявки в системе биржи.
