Инвестиционный риск: типы и методы

Инвестиционный риск: типы и методы

Как инвестор, вы принимаете на себя определенный риск. Существует два главных типа инвестиционного риска, о которых нужно знать: ваша собственная уникальная устойчивость к риску и риски, присущие фондовому рынку (риск актива, систематический, риск портфеля). Когда вы поймете тонкости этих аспектов, вы будете лучше подготовлены к принятию инвестиционных решений, которые положительно повлияют на ваше краткосрочное и долгосрочное финансовое планирование.

Также есть три типа портфельных рисков:

  • консервативный;
  • умеренный;
  • агрессивный.

Каждый тип портфеля включает в себя соответствующие виды распределения активов и стратегии. Однако понять, в какую категорию вы попадаете, может быть сложнее, чем вы думаете.

Кроме этого, у вас есть как способность к риску, так и толерантность к риску. Ваша способность к риску — это уровень риска, который вы можете реально принять на себя. Ваша толерантность к риску — это степень риска, на которую вы действительно готовы пойти. Оценить свою способность к риску довольно просто, но знание того, на какой риск вы готовы пойти, — это индивидуальное и эмоциональное решение.

Инвестиционный риск: типы и методы

Выделяют такие популярные способы оценить инвестиционный риск:

  • коэффициент Шарпа;
  • коэффициент информации;
  • волатильность.

Оценка риска с помощью коэффициентов

Меры с поправкой на риск принимают во внимание как результативность, так и относительность инвестиционного риска, чтобы получить более полезный показатель и принять эффективное решение. Маловероятно, что акция компании, которая немного превысила динамику по итогам последних трех лет, но чьи руководители и менеджеры приложили большие усилия, повторит взлет в ближайшее время.

Однако акция, у которой наблюдается несколько низкая характеристика риска относительно сектора в среднем, но обладает стабильно высокой доходностью, является устойчивой инвестицией и более безрисковым вариантом для вложений.

Например, «Коэффициент Шарпа» показывает избыточную доходность на единицу риска, связанную с избыточной доходностью. Используемый ориентир — это «безрисковая» норма доходности. Чем выше коэффициент, тем лучше показатели с поправкой на риск. Это полезный коэффициент для инвесторов, сравнивающих относительную доходность актива по сравнению с денежными средствами.

Еще один полезный коэффициент при рассмотрении инвестиционных фондов — это «коэффициент информации» (IR), который учитывает превосходство портфеля и ошибку отслеживания (насколько менеджер отклонился от эталона). Высокое значение IR указывает на то, что менеджер использовал информацию о рынках для выявления аномалий цен лучше, чем его коллеги.

Оценка риска с помощью волатильности

Инструмент, обычно используемый для количественного анализа волатильности инвестиций, — это мера стандартного отклонения (SD) доходности инвестиций от ожидаемого уровня доходности. SD показывает существующий общий инвестиционный риск, который выражается как сумма систематического риска и несистематического риска.

Если финансовый инструмент показывает себя «так, как ожидали эксперты», приносит годовую прибыль, которая близка к уровню средней доходности, такой актив называют низкорисковым. Однако если доходность находится около границ средней доходности, вложение можно рассматривать как более рискованное.

Если данная инвестиция имеет высокую ожидаемую доходность, она обычно сопряжена с более высокой степенью риска, чем средняя, ​​что делает ее неподходящей для людей, желающих занять осторожную позицию. Точно так же, если две потенциальные инвестиции имеют одинаковую ожидаемую доходность, но одна из них вдвое менее волатильна, тогда эта инвестиция с «меньшим риском» более привлекательна.

Если ваш временной горизонт ограничен для данной инвестиции, а значение стандартного отклонения велико, то повышается риск кристаллизации убытка в момент инкассации.

Как управлять рисками?

Лучший способ управлять риском активов — это диверсификация портфеля. Отдельные активы представляют столько профилей риска, сколько продуктов, в которые можно инвестировать.

Акции могут принести большую прибыль, но могут с такой же легкостью уничтожить ваш депозит. Паевые инвестиционные фонды могут обеспечить уверенность и стабильность, но могут не приносить деньги, необходимые для достижения ваших финансовых целей. Облигации работают медленно и стабильно, но в редких случаях, когда они терпят неудачу, они, как правило, забирают с собой все ваши инвестиции.

Решите эту проблему, распределив деньги по разным активам. В частности, ищите инвестиции, которые имеют так называемое антициклическое поведение. Это означает, что когда одна инвестиция приносит хорошие результаты, другая — нет, и наоборот. Например, акции и облигации, как правило, имеют антициклическую динамику. Рынок облигаций имеет тенденцию преуспевать, когда акции падают, в то время как быстрорастущий фондовый рынок имеет тенденцию снижать стоимость облигаций. Такое инвестирование может помочь вам компенсировать риски одного актива сильными сторонами другого.

Есть несколько хороших способов управления систематическим риском. Во-первых, распределите деньги по нескольким разным рынкам. Возможно, лучший способ сделать это — инвестировать в паевые инвестиционные фонды и биржевые фонды. Эти объединенные продукты могут дать вам доступ к широкому спектру рынков на уровне розничного инвестора. Прямые попытки инвестировать в товарный рынок, иностранные биржи или короткие продажи часто могут быть опасными для отдельного инвестора, в то время как осуществление этого через паевой инвестиционный фонд может дать вам диверсификацию без рисков, присущих очень сложным инвестициям.

Не менее важно использовать долгосрочный подход к инвестированию. Систематический риск имеет тенденцию двигаться волнообразно, но рынки обычно восстанавливают свою стоимость через некоторое время. Если вы построили свой портфель на основе долгосрочных инвестиций, у вас может быть время позволить им восстановить свою стоимость после того, как пройдет конкретный кризис.

Арсений Кудрин

Об авторе:

Публицист, трейдер

latest videos
 
Прогноз падения рынка США от Moody’s 2021, выступление Пауэлла перед Конгрессом, группа «Тинькофф»