Как долго продолжится ралли нефтяных рынков?

Евро/доллар

Курс валютной пары евро/доллар вырос к отметке 1.2115.

Как и ожидалось, на заседании в четверг европейский Центробанк увеличил объём программы покупок ценных бумаг при пандемии на 500 миллиардов евро. Программа рассчитана до 2022 года, но её объём ещё будет пересматриваться, в зависимости от достижения целей регулятора. Влияние этого шага на курс единой валюты было незначительным, поскольку рынки его ожидали. Евро мог упасть, если бы глава ЕЦБ Кристин Лагард выразила недовольство обменным курсом и намекнула на снижение ставок. Текущая депозитная ставка уже в отрицательной зоне и составляет -0.5%. Не исключается, что позднее Центробанк снизит значение до -0.6%. В этот раз Лагард лишь упомянула об удручающе низкой инфляции и заявила, что регулятор будет внимательно следить за обменным курсом. Последние слова вполне можно истолковать, как недовольство ростом евро, поэтому в ближайшие дни пара может резко снизиться в цене.

В Rabobank называют некоторые факторы, которые могут ограничить потенциал роста курса евро/доллар в ближайшие месяцы. Пара может опуститься ниже уровня 1.2000. Инфляция в США в ноябре оказалась чуть выше прогнозов, но восстановление американской экономики может затянуться. Номинальные процентные ставки могут вырасти в результате меньшего количественного смягчения, чем ожидается от ФРС. В случае негативных геополитических событий или ухудшения отношений между США и Китаем может произойти кратковременное сжатие доллара. В краткосрочной перспективе пара останется в текущем диапазоне 200 пунктов до конца текущего года.

В нашем прогнозе предполагаем снижение курса евро/доллар к отметкам 1.2100, 1.2075 и 1.2050.

Фунт/доллар

В четверг курс пары фунт/доллар опустился к отметке 1.3290.

Пара находится под давлением в последние дни, и ситуация мало изменилась после выхода макроэкономических данных по Великобритании. Покупателей фунта не впечатлили лучшие, чем ожидалось, данные промышленного производства и производства в обрабатывающем секторе за октябрь (они выросли на 1.3% и 1.7% соответственно). Между тем рост ВВП Великобритании соответствовал прогнозам и показал, что экономика укрепилась на 0.4% в октябре по сравнению с 1.1% в предыдущем месяце. Кроме того, торговый дефицит Великобритании за отчётный месяц подскочил до 12 миллиардов фунтов по сравнению с ожидаемыми 9.6 миллиардами фунтов и 9.34 миллиардами фунтов в предыдущем месяце.

Оптимизм торговой сделки о Брекзите снова угас после того, как ключевая встреча между премьер-министром Великобритании Борисом Джонсоном и президентом Европейской комиссии Урсулой фон дер Ляйен завершилась без какого-либо конкретного прогресса. Высокопоставленные чиновники согласились отложить решение о будущем переговоров до воскресенья, и это добавило неопределённости и сомнений. При этом британские источники сообщают, что между двумя сторонами остаётся очень большой разрыв, и всё ещё неясно, можно ли его устранить. Это рассматривается, как ключевой фактор давления на британскую валюту в ближайшие дни.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего снижения курса фунт/доллар к ценовым значениям 1.3270, 1.3250 и 1.3220.

Золото

После падения в среду цена золота стабилизировалась около уровня 1840 долларов за тройскую унцию.

С начала августа текущего года цена на золото падает. Тем не менее большинство инвестиционных банков считают, что восходящий ценовой цикл ещё не закончился. В Citibank ожидают, что к концу 2020 года цена на золото составит около 1900 долларов за унцию, что на 22.5% больше по сравнению с началом года. Citi также установил целевую цену на срок от 6 до 12 месяцев в размере 2325 долларов за унцию. В Goldman Sachs поддержали этот прогноз и подтвердили свой целевой ориентир на золото в 2021 году на уровне 2300 долларов за унцию. Аналитики банка также отметили восстановление спроса на рынке на основе опасений обесценивания валюты и восстановления розничных покупок.

На протяжении большей части 2020 года рыночные условия для золота были наилучшими из возможных, поскольку увеличивающееся количество печатных денег, непрерывное ослабление доллара США и просто общая глобальная неопределённость – всё это стимулировало спрос и рост цен. Падение реальных ставок в США вызвало более резкий рост в июле и августе, и это в конечном итоге привело спотовое золото до рекордной отметки выше 2075 долларов за унцию. Ключ к восстановлению восходящего тренда заложен в вопросе инфляции. Золото подскочило к прежнему рекорду 2011 года сразу после финансового кризиса, когда центральные банки начали широкомасштабное количественное смягчение, вызвав опасения гиперинфляции в Германии. Однако, тогда покупатели были в конечном итоге разочарованы, поскольку инфляция держалась под контролем. Сейчас ситуация другая: потребители накопили огромные запасы ликвидности из-за множественных карантинов. Риски для цен на золото по-прежнему смещены в сторону повышения, учитывая ожидания мягкой денежно-кредитной политики, при этом реальные ставки остаются низкими или отрицательными во всём мире.

В нашем прогнозе ожидаем восстановления цены золота к отметкам 1842, 1845 и 1850 долларов за унцию.

Нефть

В четверг нефтяные рынки резко выросли. Баррель нефти WTI достиг отметки 47.35 долларов и прибавил в цене почти полтора доллара. Цена нефти марки Brent превысила 51 доллар впервые после развала сделки ОПЕК.

Вероятно, рынок нефти начал расти на ожиданиях скорого решения проблемы пандемии с помощью массовой вакцинации. Возможно, это вернёт спрос на топливо на докризисные уровни. Инвесторы в целом с оптимизмом оценивают перспективы восстановления спроса после выпуска вакцин, что благоприятно отражается на нефтяных котировках. В Великобритании вакцинация началась на этой неделе, в США она может начаться уже в ближайшие выходные. В среду Канада одобрила вакцину Pfizer-BioNTech. Поддерживают цену нефти и некоторые опасения за поставки сырья из Ирака. В среду на двух нефтяных скважинах в юго-западной части провинции Киркук произошли взрывы.

Примечательно, что нефть растёт в цене вопреки рекордному за 8 месяцев увеличению запасов сырья в США. Как сообщило Управление энергетической информации, на минувшей неделе коммерческие запасы нефти увеличились на 15.9 миллионов баррелей. Избыток предложения на рынке углеводородов достиг пика с первой волны пандемии и стал сюрпризом для аналитиков, ожидавших сокращения запасов на 700 000 баррелей. Излишек нефти, согласно статистике, приходит в США из-за рубежа. Импортные поставки на прошлой неделе подскочили на 2.7 миллиона баррелей. При этом спрос со стороны НПЗ хотя и вырос на 424 000 баррелей в день по сравнению с прошлой неделей, всё равно остаётся на 13% ниже прошлогоднего.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего роста цены нефти WTI к уровням сопротивления 47.50, 47.75 и 48 долларов за баррель.

Криптовалюты

Цена биткойна торгуется около уровня 18200 долларов. Эфириум снизился к отметке 558 долларов, а XRP выросла к ценовому значению 57.55 центов. Общая капитализация рынка цифровых валют составила 539 миллиардов долларов.

Один из известнейших европейских банков Bankhaus von der Heydt объявил о запуске на сети Stellar нового стейблкойна EURB, стоимость которого привязана к курсу евро. Как заявляют представители банка, стейблкойн EURB стал первой стабильной криптовалютой, выпущенной банковским учреждением. Для выпуска монеты банк сотрудничал с компанией Bitbond, занимающейся токенизацией активов и предоставляющей кастодиальные услуги. Актив, по заявлению банка, полностью регулируется. Поэтому свободного доступа к торговле EURB на криптовалютных биржах не будет из-за требований идентификации пользователей и регуляторных норм. Для покупки стейблкойна клиент должен сделать депозит на эскроу-счёт в банке, что запустит процесс выпуска монет EURB. Благодаря платформе Bitbond полный контроль над EURB остаётся у банка, включая возможность выпуска и уничтожения монет.

По мнению аналитиков инвестиционного банка Morgan Stanley, биткойн может стать конкурентом доллара и лишить его многолетней гегемонии в качестве резервной валюты. Это станет возможным благодаря растущей роли первой криптовалюты как платёжного средства. По мнению аналитиков, реакция ФРС и других Центробанков мира на пандемию, ведущая к обесцениванию национальных валют, заставила людей переосмыслить, что такое биткойн. Изменение отношения к биткойну происходит в момент активного роста долга в США, что само по себе служит индикатором надвигающегося кризиса. Подобное пренебрежение контролем над расширением дефицита бюджета характерно и для других стран. Это даёт значительный шанс первой криптовалюте заменить доллар в качестве глобального средства расчётов. Сегодня большинство биткойнов всё ещё хранятся в качестве инвестиций, а не используются для оплаты счетов, но ситуация постепенно меняется.

В нашем прогнозе ожидаем снижения цены биткойна к поддержкам 18100, 18000 и 17700 долларов. Эфириум может снизиться к отметкам 555, 550 и 540 долларов, а XRP – к ценовым значениям 57, 56 и 54 центов.

Новости

В Новой Зеландии опубликуют индекс цен на жильё REINZ и показатель деловой активности в производственном секторе. В Китае выйдут данные прямых иностранных инвестиций.

В Германии станут известны основной и гармонизированный индексы потребительских цен. В Великобритании выйдет отчёт о финансовой стабильности Банка Англии. В Испании опубликуют показатели потребительской инфляции, а в Италии – данные промышленного производства. В России станет известен баланс внешней торговли.

В США выйдут базовый и основной индексы потребительских цен, показатель цен производителей и индикатор потребительского доверия Мичиганского университета. В Канаде отчитаются об использовании производственных мощностей. Компания Baker Hughes отчитается о количестве активных буровых установок в США за прошлую неделю.

author

Об авторе:

Публицист, трейдер

Читать предыдущий пост
← Золото снова упало в цене, восстановление затягивается
Читать следующий пост
Рынки ждут смягчения денежной политики ФРС США →
Видеоматериалы
latest videos
 

ПАНДЕМИЯ ГОЛОДА, ЭНЕРГЕТИЧЕСКИЙ КРИЗИС, ЛА–НИНЬЯ

latest videos
 

КАПИТАЛИЗМ, QE, процентные ставки

latest videos
 

Экономика хайпа, финансовые пузыри, кризисы.

Заполните форму, чтобы получить бесплатную консультацию.