Рост экономики США снова выводит доллар в лидеры валютного рынка

Евро/доллар

Курс доллара резко вырос против евро в конце прошлой недели. Пара опустилась к уровню поддержки 1.2015. Рост доходности американских ценных бумаг в сочетании с положительными результатами фундаментальных показателей США способствовал дальнейшему восстановлению доллара с недавних многонедельных минимумов.

По итогам января–марта 2021 года экономика Германии сократилась на 1.7% относительно четвёртого квартала, когда был зафиксирован рост на 0.5%.

В годовом выражении крупнейшая экономика Европы упала ещё на 3% ниже докризисного уровня после рекордного за 11 лет падения на 4.9%. Если год назад Германия была главным фактором роста зоны евро, то теперь в стране просели выпуск промышленности и объёмы строительства, а отмена снижения НДС затормозила потребительский спрос.

Бундесбанк отмечает, что в январе объёмы промышленного производства упали на 2%, в феврале – на 1.5%, а в годовом выражении показатель рухнул на 6.4%. По ключевой отрасли – немецкому автопрому – ударил мировой дефицит чипов, который может усилиться во втором квартале, что замедлит восстановление экономики ещё сильнее. Консенсус-прогноз аналитиков роста ВВП Германии на текущий год продолжает ухудшаться. Осенью ожидалось укрепление на 5%, теперь же только на 3.3%. При этом инфляция в стране ускоряется, и в апреле впервые с 2019 года показатель оказался выше 2%. Следом за Германией в технической рецессии два квартала подряд оказалась вся зона евро. По предварительной оценке Евростата, в январе–марте экономика просела на 0.6%. На этом фоне особенно выигрышно выглядит ситуация в США, где рост ВВП в первом квартале составил 6.4% в годовом выражении. Поэтому динамика пары сейчас выглядит крайне логично и убедительно.

В нашем прогнозе ожидаем снижения курса евро/доллар к отметкам 1.2000, 1.1975 и 1.1950.

Фунт/доллар

Курс британской валюты резко снизился против доллара к уровню поддержки 1.3800. Экономический рост в США существенно ускорился в первом квартале, и это обеспечило взлёт курса американской валюты против остальных активов. Курс фунт/доллар развернулся от недельного максимума и опустился к минимальному уровню за две недели. С конца февраля пара торгуется в широком диапазоне 1.3675–1.4000 и сейчас снова движется в сторону нижней границы. Рост экономики в США станет сильным драйвером для пары, особенно, если на заседании Банка Англии в ближайший четверг не будет никаких неожиданностей.

Британский регулятор может изменить динамику фунта на встрече 6 мая, поскольку, с большой вероятностью, сохранит оптимизм восстановления экономики страны. В последние недели данные Великобритании также говорят о достаточно сильном росте. Апрельские индексы деловой активности в производстве и в секторе услуг выросли и показали положительное влияние ослабления карантинных ограничений. Данные розничных продаж за март свидетельствуют вероятное укрепление спроса в конце первого квартала. Если Банк Англии намекнёт о возможном ужесточении кредитно-денежной политики раньше, чем предполагалось, тогда британская валюта получит серьёзную поддержку и снова сможет протестировать сопротивление на верхней границе диапазона 1.4000.

В нашем прогнозе предполагаем снижение курса фунт/доллар к отметкам 1.3775, 1.3750 и 1.3720.

Золото

В пятницу золото практически не изменилось в цене после резкого падения накануне. Котировки достигли отметки 1770 долларов за унцию.

Доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла до более чем двухнедельного максимума. Основными триггерами стало новое предложение президента Джо Байдена по поводу увеличения государственных расходов на триллионы долларов, и данные, которые показали ускорение экономического роста в первом квартале. Рост доходности трежерис увеличивает альтернативную стоимость владения золотом и приводит к падению цены. На прошлой неделе котировки снова снижались, развернувшись от максимального значения с конца февраля.

Золото находится в нисходящем тренде уже больше полугода. Несмотря на это, сохраняется хорошая вероятность дальнейшего роста цены драгоценного металла. Рост инфляционных ожиданий и ослабление американской валюты, как следствие агрессивных фискальных и монетарных стимулов вызовут увеличение спроса на активы-убежища. Государственные облигации не смогут играть роль таких защитных активов в условиях инфляции и отрицательных процентных ставок, поскольку перестанут приносить доход. Увеличение инвестиционного спроса и постепенное восстановление потребительского спроса в Китае и Индии также поддержат курс драгоценного металла на высоком уровне.

В нашем прогнозе предполагаем восстановление цены золота к отметкам 1775, 1780 и 1790 долларов за унцию.

Нефть

Нефть WTI снизилась в цене к поддержке 63.3 доллара за баррель.

Движение вниз было вызвано корректировкой после трёхдневного ралли. Цена фьючерсов выросла в среднем на 4–5% за предыдущие три торговые сессии, после опубликованных ранее данных по коммерческим запасам и добычи нефти в США. Ранее министерский мониторинговый комитет ОПЕК+ по итогам заседания рекомендовал альянсу сохранить на май–июль текущие квоты на ограничение добычи. А также сообщалось, что технический комитет ОПЕК+ повысил прогноз роста мирового спроса на нефть до 6 миллионов баррелей в сутки в среднем в 2021 году с мартовской оценки в 5.6 миллиона.

Вопреки отскоку в пятницу, настроения на мировом рынке остаются оптимистичными. Трейдеры не ограничиваются текущим ослаблением спроса в Индии и ожидают, что во второй половине года спрос резко вырастет, а запасы ещё больше сократятся. Одновременно позитивным фактором для нефтяного рынка в мае может стать сохранение нестабильности на Ближнем Востоке и Северной Африке. При этом не исключено, что из региона могут поступать совсем другие новости, например, о том, что США и Иран возобновили переговоры по ядерной сделке. Нынешний руководитель США Джо Байден занимал пост вице-президента при Бараке Обаме, которому удалось добиться уступок от Ирана по ядерной программе. Байден будет пытаться повторить внешнеполитический успех Обамы, что и порождает предположения о скорой отмене США нефтяного эмбарго против Ирана.

В нашем прогнозе ожидаем восстановления роста нефти WTI к уровням 63.6, 63.8 и 64 доллара за баррель.

Криптовалюты

Цена биткойна выросла к уровню сопротивления 56500 долларов. Эфириум достиг отметки 2920, а цена XRP укрепилась до 1.57 доллара. Общая капитализация рынка цифровых валют составила 2.2 триллиона долларов.

В воскресенье котировки второй криптовалюты пробили уровень 2900 и предприняли попытку штурма знаковой отметки 3000 долларов. Эксперты криптовалютного рынка считают, что за нынешним ралли эфириума стоят институциональные игроки. За последние 7 дней совершено крупных транзакций на сумму 116 миллиардов долларов, совокупный отток актива с бирж за период составил 10.45 миллиарда. Индекс доминирования биткойна продолжает снижаться, доля первой криптовалюты сократилась до 46.5%, у эфириума выросла до 14.7%. Накануне аналитики фирмы Fundstrat в еженедельном отчёте спрогнозировали дальнейший рост курса эфириума до уровней выше 10000 в 2021 году.

C 1 июля в Германии вступит в силу новый закон, позволяющий внебюджетным фондам инвестировать в криптоактивы. Институциональные инвесторы предпочитают такие фонды, и спрос на них растёт. Парламент Германии принял закон, позволяющий управляющим наиболее популярных институциональных инвестиционных фондов выделять 20% на инвестиции в криптовалюты. Эта мера была названа серьёзным укреплением позиции Германии как центра финансовых инвестиций, и эксперты полагают, что она будет способствовать развитию криптовалютной индустрии в целом за счёт дальнейшей легитимации класса активов. Закон одобрил федеральный парламент Германии Бундестаг, и в ближайшее время он должен быть одобрен Федеральным советом страны. Закон будет применяться как к уже существующим специальным фондам, так и к новым, созданным институциональными инвесторами, например, финансовыми учреждениями, страховыми компаниями и пенсионными фондами. Теоретически до 350 миллиардов евро могут выйти на рынок криптовалют только из специальных фондов, и это очевидно положительно скажется на котировках.

В нашем прогнозе ожидаем роста цены биткойна к отметкам 56800, 57000 и 57500 долларов. Эфириум вырастет к отметкам 2950, 2970 и 3000, а XRP – к уровням 1.58, 1.60 и 1.63 доллара.

Новости

В Австралии опубликуют индекс активности в производственном секторе AiG, PMI в сфере обрабатывающей промышленности Commonwealth Bank, данные инфляции TD Securities, индикатор цен на сырьё РБА и индекс числа вакансий от банка ANZ.

В Германии станут известны показатели розничных продаж. В Швеции, Испании, Италии, Франции, Германии и Еврозоне выйдут индексы деловой активности в производственном секторе. В Швейцарии обнародуют индекс деловой активности SVME. В Еврозоне выйдет индикатор уверенности инвесторов Sentix.

В Канаде и США станут известны показатели деловой активности в производстве. В США также опубликуют данные расходов на строительство. Представители ФРС Джон Вильямс и Джером Пауэлл выступят с заявлениями.

author

Об авторе:

Публицист, трейдер

Читать предыдущий пост
← Нефтяные котировки снова растут
Читать следующий пост
Золото снова вплотную приблизилось к уровню сопротивления 1800 долларов за унцию →
Видеоматериалы
latest videos
 

ПАНДЕМИЯ ГОЛОДА, ЭНЕРГЕТИЧЕСКИЙ КРИЗИС, ЛА–НИНЬЯ

latest videos
 

КАПИТАЛИЗМ, QE, процентные ставки

latest videos
 

Экономика хайпа, финансовые пузыри, кризисы.

Заполните форму, чтобы получить бесплатную консультацию.