Смогут ли протоколы FOMC повлиять на курс USD?

Евро/доллар

Во вторник курс валютной пары евро/доллар резко снизился к минимальным значениям прошлой недели у отметки 1.1705.

Настроения на рынках с утра были омрачены давлением Китая в цифровой сфере и закрытием Новой Зеландии на карантин. Розничные продажи в США в июле неожиданно упали больше, чем ожидалось. Участники рынка восприняли эти данные, как свидетельство, что мировой рост миновал свой пик. При этом расходы на услуги могут удержать экономику на пути уверенного роста в третьем квартале.

Розничные продажи упали на 1.1% в прошлом месяце. Данные за июнь были пересмотрены в сторону небольшого укрепления. Экономисты, опрошенные Reuters, прогнозировали снижение розничных продаж в июле на 0.3%. Несмотря на высокий спрос, продажи автомобилей падали последние несколько месяцев: из-за нехватки полупроводников потребителям было сложно найти нужные модели независимо от цены. В Bank of America отмечают, что розничные продажи не охватывают большую часть расходов на услуги и, следовательно, недооценивают устойчивость общих потребительских затрат. Потребительские расходы, на которые приходится более двух третей экономической активности в США, во втором квартале показали двузначный рост, что помогло вывести уровень ВВП выше пика четвёртого квартала 2019 года. Во второй четверти года экономика страны росла на 6.5%. ФРС Атланты в настоящее время прогнозирует рост ВВП на 6% в третьем квартале.

В нашем прогнозе ожидаем коррекционного роста курса евро/доллар к уровням 1.1720, 1.1740 и 1.1760.

Фунт/доллар

Курс британской валюты упал против доллара к минимуму середины июля 1.3735.

Уровень безработицы в Великобритании снизился до 4.7% в июне. Заявки на пособие по безработице также показали небольшое падение на 7800 единиц. Уровень средней заработной платы с учётом премий достиг 8.8%, превысив ожидания. Сильный релиз рынка занятости привёл, тем не менее, к снижению котировок пары на фоне резко растущего спроса на доллар. В последнее время влияние американской валюты в долларовых парах предельно сильное и зачастую перекрывает другие фундаментальные факторы, связанные с остальными активами.

Тем не менее сильный рынок труда в Великобритании будет влиять на решение Банка Англии об ужесточении своей денежно-кредитной политики в конце года. Прогнозы смещаются в сторону уверенных ожиданий сокращения программы количественного смягчения в ближайшие месяцы. Вторым ключевым фактором для британского регулятора остаётся потребительская инфляция, которая также растёт сильнее оценок. Сегодня в Великобритании опубликуют данные инфляции за июль. По прогнозам базовый и основной индексы потребительских цен замедлят темп своего роста, но сохранят его выше значения 2%.

В нашем прогнозе предполагаем рост курса фунт/доллар к отметкам 1.3750, 1.3770 и 1.3800.

Золото

Во вторник цена золота вплотную приблизилась к важному уровню сопротивления 1800 долларов за унцию, но к концу сессии откатилось к отметке 1785.

Индекс доллара подскочил на 0.4% по отношению к другим валютам, в результате чего драгоценный металл стало дороже для держателей других валют. В то же время доходность десятилетних казначейских облигаций упала до почти двухнедельного минимума, и это привело к снижению альтернативных издержек владения беспроцентным золотом.

Текущие данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами показывают значительные изменения на рынке золота после падения цен на прошлой неделе. Хедж-фонды и управляющие активами компании ликвидируют свои ставки на покупку золота и увеличивают позиции на продажу. Сильные данные сектора занятости в США заставили финансовые рынки поверить, что ФРС сократит свои денежно-кредитные стимулы. Первым шагом станет снижение объёма покупок активов. Рынки также с нетерпением ждут ежегодного заседания центрального банка США, рассчитывая получить последнюю информацию о политике ФРС. Основная интрига заключается в том, приведёт ли впечатляющий отчёт по занятости за июль к сокращению объёма покупки облигаций. Нет никакой гарантии, что Джером Пауэлл сделает какие-либо комментарии, связанные с монетарной политикой. Скорее всего, позиция ФРС будет подразумевать сворачивание стимулов только после дальнейшего прогресса на рынке труда. Даже после того, как в июле уровень безработицы снизился до 5.4%, он по-прежнему значительно выше докризисного уровня в 3.5%.

В нашем прогнозе ожидаем роста цены золота к отметкам 1790, 1795 и 1800 долларов за унцию.

Нефть

Нефть WTI торгуется около уровня 67 долларов за баррель. Страны, входящие в соглашение ОПЕК+, решили не наращивать добычу нефти сверх запланированных уровней, как этого требовала администрация президента США Джо Байдена.

Ранее Вашингтон призвал ОПЕК+ увеличить нефтедобычу на фоне роста цен на бензин в США, что способствует ускорению инфляции, которая, в свою очередь, угрожает замедлить экономический рост. Страны ОПЕК+ уже договорились об увеличении добычи на 400 000 баррелей в сутки ежемесячно с августа до конца текущего года. Поэтому дополнительное увеличение добычи не имеет большого смысла, так как тогда предложение превысит спрос на рынке.

Призывы увеличить добычу идут вразрез с политикой США по борьбе с изменением климата, которая также подразумевает сокращение производства внутри самой страны. При этом советник президента США по национальной безопасности Джейк Салливан раскритиковал крупные нефтедобывающие страны, в частности, Саудовскую Аравию, за то, что они, по его мнению, добывают мало нефти в период восстановления мировой экономики после кризиса из-за пандемии.

В нашем прогнозе предполагаем снижение цены нефти WTI к уровням поддержки 66.8, 66.5 и 66.2 доллара за баррель.

Криптовалюты

Цена биткойна немного снизилась к отметке 45800 долларов. Эфириум опустился к уровню 3180 долларов, а XRP – до 1.17 доллара. Общая капитализация рынка цифровых валют составила 1.98 триллиона долларов.

В очередной раз аналитики Bloomberg высказываются в пользу первой криптовалюты. По их мнению, невзирая на давление регуляторов, биткойн способен заменить золото. Конечно, криптовалюты не сможет заменить драгоценный металл в промышленности и производстве, зато может с лёгкостью занять место в качестве актива для хеджирования рисков и накопления богатства. Аналитики подчеркнули, что перевод денег и финансовой отрасли в цифровой вид придаёт биткойну огромный импульс роста. Когда-то аналогичные факторы позволили доллару США занять господствующее положение на мировой финансовой арене. При этом у золота, по мнению аналитиков, сильных драйверов роста уже не осталось.

Компания по управлению активами Cboe Vest запустила первый взаимный фонд биткойна с обещанием защиты инвесторов от убытков, связанных с высокой волатильностью. Ряд экспертов криптоиндустрии считает, что волатильность биткойна — это закономерный процесс, аналогичный колебаниям курсов нефти, золота или традиционных валют. В компании не согласны с такой позицией и сделали попытку создать инструмент для прогнозирования вознаграждений за риск. Стратегия будет управлять волатильностью биткойна за счёт динамического изменения соотношения фьючерсов и денежной позиции. Эта функция позволяет потенциально минимизировать влияние провалов цены и несвоевременного выхода на рынок. Когда волатильность биткойна высока, фонд снижает долю во фьючерсах на криптовалюту. Когда волатильность снижается — фонд увеличивает позиции во фьючерсах на биткойн. В компании утверждают, что независимо от использования биткойна, интерес к активу, как инструменту хеджирования рисков и инвестиционному продукту достаточно высок.

В нашем прогнозе ожидаем снижения цены биткойна к отметкам 45500, 45200 и 45000 долларов. Эфириум снизится к уровням 3150, 3120 и 3100 долларов, а XRP – к поддержкам 1.15, 1.12 и 1.10 доллара.

Новости

В Новой Зеландии опубликуют индекс цен на жильё REINZ и показатель отпускных цен производителей. В Японии выйдут данные импорта, экспорта и общий торговый баланс, а также заказы на продукцию машиностроения. В Австралии станет известен индекс опережающих экономических индикаторов и показатель заработной платы. В этот же день состоится заседание Резервного Банка Новой Зеландии, станет известно решение регулятора о процентной ставке.

В Великобритании и в Еврозоне опубликуют данные инфляции, включая базовый и основной индексы потребительских цен. В Великобритании также станут известны индекс розничных цен и индикатор цен на жильё. В России выйдет индекс цен производителей.

В США выйдет показатель ипотечного кредитования МВА, данные начатого строительства домов и динамика разрешений на строительство. В Канаде выйдут базовый и основной показатели потребительских цен. Управление энергетической информацией отчитается о запасах коммерческой нефти в США за прошлую неделю. Комитет по открытым рынкам США представит протокол своего заседания, которое состоялось две недели назад.

author

Об авторе:

Публицист, трейдер

Читать предыдущий пост
← Поддержат ли GBP данные рынка труда Великобритании?
Читать следующий пост
Рынок нефти снова снижается →
Видеоматериалы
latest videos
 

ПАНДЕМИЯ ГОЛОДА, ЭНЕРГЕТИЧЕСКИЙ КРИЗИС, ЛА–НИНЬЯ

latest videos
 

КАПИТАЛИЗМ, QE, процентные ставки

latest videos
 

Экономика хайпа, финансовые пузыри, кризисы.

Заполните форму, чтобы получить бесплатную консультацию.