Intel и Verizon: что происходит с компаниями?

Компания Intel (INTC) начала 2021 год на мажорной ноте. Новости о том, что производитель микросхем укрепляет свои позиции на рынке, придали сил покупателям этой бумаги. Настроения инвесторов улучшились и после того, как в феврале 2021 года новым генеральным директором стал Пэт Гелсинджер. Тем не менее эмитент не смог сохранить положительную динамику, и его акции к концу года растеряли все недавние успехи.

На первый взгляд Intel может заинтересовать инвесторов свой низкой стоимостью. Акции компании торгуются с прибылью всего в 10 раз превышающей форвардную, и приносят форвардную дивидендную доходность 2,7%. Но стоит ли игра свеч?

Основная причина, по которой эту бумагу ждёт снижение в ближайшие кварталы – это отсутствие у Intel конкурентных преимуществ, что стало причиной слабого роста доходов в 2021 году и снижения маржи за последние три года.

Более того, в ближайшие кварталы аналитики не ожидают значительных изменений в судьбе компании. По прогнозам, выручка производителя микросхем останется на прежнем уровне, а вот прибыль снизится до $3,70 на акцию с $5,28.

Долгосрочный прогноз также не радует. И в следующие 5 лет совокупный годовой темп роста Intel составит всего 3%.

Тем не менее избавляться от этих акций торопиться не стоит. И вот почему. Во-первых, у Intel хорошие дивиденды, которые составляют 2,8%, а коэффициент выплат – менее 27%.

Вторая причина приобрести акции эмитента – это их низкая оценка стоимости. Соотношение цены и прибыли акций составляет всего 9,5, а отношение цены к будущей прибыли – 13,5.

Третья причина – компания сдаваться не думает. Руководство готово увеличить капитальные затраты в ближайшие годы, чтобы стать более конкурентоспособным. В компании готовы потратить на улучшения от $25 до $28 млрд. Конечно, такие инвестиции сократят и прибыль и денежный поток, но если они оправдают себя, тогда у Intel может открыться второе дыхание для роста.

Да, компания уступает на данный момент своему главному конкуренту AMD, эмитент сильно зависит от государственных субсидий, и в ближайшем будущем ему, возможно, придется приостановить выплату дивидендов. Тем не менее ставить крест на нем мы бы не стали, и сохранили бы часть этих акций в портфеле.

Наш последний обзор этой бумаги был в ноябре 2021 года. Мы рекомендовали воздержаться от торгов по этой компании. Как показала дальнейшая динамика актива, покупка была бы в минус. Почти сразу после прогноза цена пошла вниз и остановилась только в районе $48-$49. Сейчас намечается позитивная тенденция. Ожидаем 6% рост от текущих уровней. Для среднесрочного движения вверх предпосылок пока нет.

Intel и Verizon: что происходит с компаниями?

Verizon Communications

Рынок беспроводной связи выглядит безмерным, тем не менее, и он имеет свои границы и высокую конкуренцию. Например, американский рынок поделен между несколькими компаниям, и Verizon Communications (VZ) является одной из них. Этот оператор сотовой связи контролирует примерно 30% американского рынка.

Учитывая специфику индустрии, рост Verizon во многом зависит от роста населения и переманивания клиентов других провайдеров. Эта особенность снижает привлекательность бумаги для инвесторов.

Тем не менее, это не значит, что ее не стоит покупать. Смотрите сами, фирма RootMetrics недавно присудила Verizon 16-ю ежегодную награду за опыт работы с сетями. В 2021 году эмитент также получил наибольшее количество наград от JD Power за качество сети, а награды в этой области Verizon получает уже 27-й год подряд.

Оператор связи в 2021 году произвел ряд инвестиций на сумму более $53 млрд, чтобы сохранить свои лидирующие позиции в условиях перехода на 5G. И здесь Verizon потратила больше, чем AT&T и T-Mobile вместе взятые.

Кроме того, планы AT&T сократить свои дивидендные выплаты делают Verizon лидером среди дивидендных компаний в этой отрасли. Более того, в 2021 году оператор сотовой связи увеличил выплаты, доведя их до $2,56 на акцию. К слову, выплаты Verizon поднимает уже 15-й год подряд.

Согласно последнему финансовому отчету снижение процентных расходов, доходов из непрофильных источников и замедление роста операционных расходов привели к увеличению прибыли. За 9 месяцев 2021 года выручка эмитента составила чуть менее $100 млрд, увеличившись на 6% по сравнению с аналогичным периодом 2020 года. За тот же период чистая прибыль выросла на 31% до почти $18 млрд.

В ноябре мы также рекомендовали воздержаться от покупок и этой бумаги. Как мы и ожидали, рост цены долго не продлился и после тестирования уровня $53,90, она вновь пошла вниз. Стабилизация рынка произошла лишь в районе $50, от которого актив отскочил и быстро пошел вверх. На момент написания обзора бумага была в районе $52-$53. Мы ожидаем продолжение роста акций и движение в сторону зоны $58-$59.

author

Об авторе:

Публицист, трейдер

Читать предыдущий пост
← Куда инвестировать в 2022 году?
Читать следующий пост
О перспективных компаниях 2022 года →
Видеоматериалы
latest videos
 

КАПИТАЛИЗМ, QE, процентные ставки

latest videos
 

Экономика хайпа, финансовые пузыри, кризисы.

latest videos
 

Энергопереход 4.0. ВИЭ, Парижское соглашение

Заполните форму, чтобы получить бесплатную консультацию.