Sea Limited: что происходит у эмитента?

Мало кто из компаний мог похвастаться такими возможностями для роста в 2021 году, как Sea Limited (SE). Большую часть года эта бумага показывала стабильный рост, но уже шесть месяцев она неуклонно снижается. Есть ли шансы у нее вернуться к росту? Давайте разбираться.

Sea Limited – это холдинг, который состоит из трех дочерних компаний – Garena, Shopee и SeaMoney. Garena занимается распространением игр. Shopee является платформой для онлайн коммерции, а SeaMoney – это платежная система.

В 2009 году эта компания начала свой путь под именем Garena, и начала она его, как дистрибьютор видеоигр. Через какое-то время руководство Garena решает разработать собственную платформу электронной коммерции и запускает ее в 2015 году под именем Shopee вместе с сервисом электронных платежей SeaMoney.

Через два года Garena выпустила мобильную игру Free Fire, которая быстро становится международным хитом. Особенной популярностью игра пользуется в Юго-Восточной Азии, Латинской Америке и Индии.

Sea Limited показала в 2021 году хорошие результаты, несмотря на рост инфляции. Выручка эмитента за три квартала 2021 года составила $6,7 млрд, что на 140% больше, чем за тот же период 2020 года. Доходы от онлайн коммерции за тот же период увеличились на 175% по сравнению с 2020 годом, а доходы от цифровых развлечений на 120%. Хороший старт, не означает хороший финиш, и к концу года динамика роста замедлилась.

Выручка компании в 4-м квартале составила $3,2 млрд, увеличившись на 106% по сравнению с аналогичным периодом 2020 года. Валовая прибыль эмитента увеличилась на 146%, но, к сожалению, хорошая выручка никак не повлияла на итоговую прибыль. В результате Sea Limited отчиталась о скорректированном убытке на акцию в размере $0,88.

Скорее всего, в 2022 году показатели компании продолжат ухудшаться. Во-первых, блокбастер Garena – игра Free Fire уже не так популярна, и ее популярность, скорее всего, продолжит снижаться.

Во-вторых, игру Free Fire заблокировали в Индии. Официальный Нью-Дели ничего не имеет против самой компании Sea Limited, просто в Индии заблокировали все приложения, которые связаны с китайскими компаниями, и, к сожалению, Free Fire попала в этот список.

По прогнозам Sea Limited, в 2022 году заказы игрового сегмента Garena снизятся на 35% в сравнении с прошлым годом и не превысят $3 млрд, что не может не беспокоить инвесторов, так как этот сегмент является вторым по величине источником доходов компании после Shopee, к тому же, он был близок к тому, чтобы стать прибыльным.

В Sea Limited сейчас делают ставку на подразделение Shopee, которое по прогнозам к концу 2022 года должно стать прибыльным по EBITDA в Юго-Восточной Азии и на Тайване, что уменьшит зависимость от неудач Garena.

Что делать инвестору? Новостной фон и техническая картина не благоприятны для покупок. Скорее всего, негативные настроения сохранятся еще не один месяц. Сейчас инвесторы будут ждать отчета за 1-й квартал, чтобы оценить состояние Sea Limited, до этих пор рекомендуем воздержаться от покупок акций компании.

author

Об авторе:

Публицист, трейдер

Читать предыдущий пост
← Еженедельный прогноз 14-20 марта: фунт/доллар, евро/доллар
Читать следующий пост
Еженедельный прогноз 21-27 марта: фунт/доллар, евро/доллар →
Видеоматериалы
latest videos
 

ПАНДЕМИЯ ГОЛОДА, ЭНЕРГЕТИЧЕСКИЙ КРИЗИС, ЛА–НИНЬЯ

latest videos
 

КАПИТАЛИЗМ, QE, процентные ставки

latest videos
 

Экономика хайпа, финансовые пузыри, кризисы.

Заполните форму, чтобы получить бесплатную консультацию.