Еженедельный прогноз 1-7 июня: золото, нефть, криптовалюты

Золото

Цена золота практически не изменилась по итогам прошлой недели и завершила сессию на отметке 1730 долларов за тройскую унцию. Котировки опускались ниже ключевой поддержки 1700 долларов, но смогли быстро восстановиться и вернуться в диапазон. Прогнозы динамики золота в долгосрочной перспективе остаются без изменений. Низкие ставки и мягкая денежно-кредитная политика Центробанков по всему миру оказывают поддержку ценам.

Риски роста инфляции в США в данный момент выше, чем во время кризиса 2008 года, хотя поведение центральных банков довольно схоже в обоих случаях. В 2008 году рынки также опасались, что количественное смягчение ФРС, вызовет активный рост потребительских цен или даже гиперинфляцию. Главное отличие от текущей ситуации заключается в том, что во время прошлого кризиса ФРС создавала деньги в форме банковских резервов. Это средство обмена, которое не входит в реальную экономику, как наличные деньги, но остаётся на межбанковском рынке. Банковские резервы используются только между коммерческими банками и центральным банком. Таким образом, увеличение запаса резервов автоматически не приводит к повышению потребительских цен. Это может произойти, только если коммерческие банки расширят объём кредитования с помощью дополнительных резервов. Денежно-кредитная политика, проводимая после финансового кризиса 2008 года, не стимулировала инфляцию. Сейчас коммерческие банки охотно предоставляют новые кредиты. Таким образом, увеличение денежного предложения должно создать более высокую инфляцию через некоторое время, если другие факторы останутся неизменными. В результате кризис 2020 года, вероятно, приведёт к стагфляции, особенно, когда экономика сталкивается с перебоями в цепочках поставок. Учитывая, что золото считается средством хеджирования инфляции, более высокие риски роста цен являются положительными для золота.

Аналитики из банка HSBC отмечают, что в текущих обстоятельствах цены на золото могут расти даже при укреплении доллара США, и могут быть устойчивыми, даже если рынок акций будет сильным. Базовая поддержка актива основана на сохраняющемся высоком уровне неопределённости и низких ставках. Если период неопределённости продолжится, инвесторы могут увеличить свои позиции по золоту как страховку от ещё одного экономического спада или нового отката фондового рынка. Кроме того, геополитические риски также позитивны для доллара, особенно если они негативно влияют на торговлю. В текущей обстановке золото может расти, даже если укрепляется доллар США, поскольку оба актива представляют собой безопасные убежища. Аналогичная ситуация сложилась и в 2008 году, когда цены на золото росли вопреки сильному рынку акций.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем рост цены золота к уровням сопротивления 1732, 1735, 1740, 1745 и 1750 долларов за унцию.

Нефть

Баррель нефти WTI резко вырос в цене в конце прошлой торговой недели к уровню сопротивления 35.30 долларов.

Ранние признаки растущего спроса на сырую нефть вызвали оптимизм на рынке, который привёл к увеличению объёма покупок WTI и к лучшим в истории показателям за месяц. В мае цена нефти WTI увеличилась почти на 80% — это самый высокий рост с 1983 года. Но текущего повышения цен пока недостаточно, чтобы компенсировать потери в предыдущие три месяца. Таким образом, цена WTI всё ещё на 45% ниже, чем в начале года, и ниже, чем точка безубыточности многих производителей сланца в США.

Ближайшие перспективы WTI всё ещё остаются неопределёнными. Управление энергетической информации, чей еженедельный отчёт является одним из наиболее важных индикаторов состояния рынка нефти, снова сообщило на прошлой неделе об увеличении запасов сырья. Общие запасы сырой нефти в США по-прежнему превышают пятилетнее среднее значение для этого времени года, причем сразу на 13%. Запасы бензина и дистиллятного топлива также выше среднего показателя за пять лет. В MarketWatch отметили, что рост запасов сырой нефти на прошлой неделе был результатом увеличения импорта из Саудовской Аравии. Слишком рано ожидать каких-либо чётких сигналов по нефти, поскольку волатильность рынка остаётся чрезвычайно высокой.

Дальнейший рост нефтяного рынка также может быть ограничен высоким уровнем напряжённости между США и Китаем. Согласно опросу Reuters, большинство аналитиков ожидают средней цены WTI на уровне 32.78 долларов за баррель. Цены на нефть марки Brent в этом году прогнозируются на уровне 37.58 долларов за баррель. Эксперты подняли свои прогнозы по обоим эталонам по сравнению с апрельским опросом. На прошлой неделе в Morgan Stanley заявили, что ожидают роста нефти Brent к уровню 40 долларов за баррель благодаря более быстрому восстановлению спроса.

В последние недели тема недостаточного места в хранилищах нефти отошла на второй план. Но пока рано говорить, что проблема полностью разрешена. Танкеры с нефтью всё ещё стоят на якоре в открытом море у берегов США, Китая, Европы и в других местах, где места в береговых хранилищах распроданы, а темпы работы нефтеперерабатывающих заводов всё ещё далеки от обычного уровня. Очевидная причина нехватки места для хранения нефти заключается в том, что мировое потребление остается низким, несмотря на то что экономика постепенно выходит из режима блокировки. В новом отчёте Международного энергетического агентства прогнозируется, что мировой спрос на нефть в мае сократится примерно на 25 миллионов баррелей в сутки по сравнению с прошлым годом, а в июне увеличится примерно на 15 миллионов. Фактически ожидается, что спрос к концу года по-прежнему будет отставать в среднем на 3 миллиона баррелей в сутки от показателей в 2019.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем коррекционное снижение нефти WTI к уровням поддержки 35.00, 34.70, 34.30, 34.00 и 33.50 долларов за баррель.

Криптовалюты

Биткойн вырос к уровню сопротивления 9550 долларов. Эфириум укрепился к отметке 237 долларов, а XRP – к уровню 20.90 центов. Общая капитализация рынка криптовалют составила 270 миллиардов долларов.

После мартовского обвала рынка объёмы хранимых на биржах биткойнов продолжают снижаться, достигнув минимума мая 2019 года. С середины марта отток составил 320 000 биткойнов или более 12%. Согласно одной из версий, инвесторы в ожидании роста рынка выводят средства на личные кошельки. В пользу этого варианта может говорить растущее число биткойн-китов, а также продолжающееся за последние два месяца накопление средств на кошельках для долгосрочного хранения.

Однако, в компании Glassnode отмечают неравномерное распределение числа биткойнов, выводимых с бирж. Некоторых из них потеряли значительные суммы, а остаток на других биржах остался прежним или даже увеличился. По мнению аналитиков, это может объясняться снижением доверия к определённым биржам. Это, однако, не объясняет, почему пользователи не перевели биткойны на другие биржи. Кроме того, некоторые площадки начали испытывать отток средств до мартовского обвала. Следовательно, нельзя исключать более длительный тренд, определяемый другими рыночными факторами, а не просто текущие настроения трейдеров. Так, к середине марта баланс биткойн-кошельков на биржах уже опустился более чем на 47% относительно максимумов декабря 2018 года.

Одновременно с этим в мае совокупный открытый интерес по биткойн-опционам обновил исторический максимум на отметке 1.16 миллиардов долларов. Через три недели после халвинга комиссии в сети биткойна опустились до показателей, зафиксированных непосредственно перед этим событием. 27 мая средний размер комиссий упал до 2.40 долларов, хотя ещё семью днями ранее превышал 6.6 долларов. В выходные этот показатель снова поднялся, и по состоянию на 29 мая составлял 3.17 долларов. Это практически такой же уровень, который был зафиксирован 8 мая за три дня до халвинга. Снижение среднего размера комиссии происходит на фоне продолжающегося опустошения мемпула биткойна. На момент написания размер неподтверждённых транзакций опустился до 2.2 Мб, а их совокупное число упало ниже 4 500. В последние несколько дней также наблюдалось восстановление хешрейта сети. Не исключено, что это связано с активизацией майнинга в китайской провинции Сычуань, где начался сезон дождей, и с поступлением на фермы новых ASIC-майнеров.

По словам управляющего Народным банком Китая И Гана, регулятор не утвердил дату выпуска государственной криптовалюты и даже не исключает, что это вовсе не произойдёт. И Ган отметил, что запланированные в мае испытания системы платежей на основе цифровой валюты Китая, в которых примут участие McDonald’s и Starbucks, выступают элементами обычного научно-технологического процесса. По его словам, «основная разработка, исследование функций и интеграционные тесты цифрового юаня, в основном завершены». Тем не менее регулятору всё ещё требуется время, чтобы подтвердить обоснованность теорий, стабильность системы, практическую ценность функций, удобство использования, применимость на различных ресурсах и способность контролировать риски. И Ган уточнил, что суверенная цифровая валюта Китая будет представлять собой цифровую форму наличных денег и сможет использоваться в розничных платежах.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем коррекционное снижение цены биткойна к уровням поддержки 9500, 9400, 9200, 9000 и 8700 долларов. Эфириум может снизиться к отметкам 235, 230, 227, 225 и 220 долларов, а XRP – к уровням 20.75, 20.50, 20.00, 19.50 и 19.00 центов.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

author

Об авторе:

Публицист, трейдер

Читать следующий пост
Как справляются «Лукойл» и Nike с COVID-19 →
Видеоматериалы
latest videos
 

ПАНДЕМИЯ ГОЛОДА, ЭНЕРГЕТИЧЕСКИЙ КРИЗИС, ЛА–НИНЬЯ

latest videos
 

КАПИТАЛИЗМ, QE, процентные ставки

latest videos
 

Экономика хайпа, финансовые пузыри, кризисы.

Заполните форму, чтобы получить бесплатную консультацию.