Nike и Adobe: перспективы роста

Nike

Компания Nike в 2022 год встретила не со слишком высокими показателями. Впервые за многие годы активы предприятия буквально рухнули сразу на 20%. Основные причины проблемы – перебои в поставках в результате пандемийных факторов. Единственное, что стало для предприятия опорой – неизменно высокий спрос на продукцию. То есть, у Nike пока есть все шансы на восстановление роста финансовых показателей. То есть, бумаги снова начнут расти в цене и быстро достигнут упущенных позиций. Теперь поговорим о бизнесе предприятия и оценим, стоит ли сегодня обращать внимание на бумаги Nike, или желательно подождать более подходящего времени.

По дороге к цифровой реализации

Nike и Adobe: перспективы роста

В самом начале собственного пути, компания реализовывала товары двумя способами – напрямую предлагая ее потребителю в розничных торговых точках, либо используя для этого собственный интернет-ресурс. Прямые продажи для предприятия можно считать более выгодными, не говоря уже о том, что покупатели имеют возможность сравнивать и оценивать преимущества брендовых товаров Nike, стоящих на полках рядом с товарами других мировых производителей. Однако прямое соседство собственных мультибрендовых вещей с товарами других предприятий не сильно радовали руководство Nike, которое в результате решило отказаться от оптовых продаж.

Если немногим ранее предприятию приходилось изыскивать любые возможности и резервы, чтобы только заинтересовать потенциальных покупателей, то сегодня в очередь выстроилось огромное количество масштабных потребителей, готовых сотрудничать с брендом, едва ли не на любых условиях.

В 2020 году предприятие разорвало контракты с 9 мировыми оптовыми партнерами, в 2021 году тенденция продолжилась и теперь уже в список «неугодных» попало гораздо больше оптовых предприятий.

Безусловно, просто так терять потребителей гиперконцерн не собирался. Еще до начала пандемии руководство предприятия обратило пристальное внимание на развитие цифровых продаж. Период коронавируса только подстегнул становление и стремительный старт нового направления. Разница между реальными и цифровыми продажами увеличилась. Даже после пандемии эмитент прилагает массу усилий, чтобы продавать продукцию напрямую через свой канал Nike Direct, уходя от старых продаж.

Учитывая рост прибыли, нужно сказать, что данный формат ведения бизнеса действительно работает и довольно эффективно. Только за 2 кв. 2022 года количество уникальных пользователей сайта повысилось на 8,75%. Руководство предприятия отмечает, что большая часть посещений происходит с мобильных устройств и все меньше пользователей заходят на сайт с ПК.

Повышается не только показатель посещаемости сайта, но и доходы предприятия в совокупности. За последний квартал прошлого финансового года именно данный сегмент продаж принес производителю 47 млрд долларов. В сравнении с 2020 годом он выше на 9% Цифровые продажи гораздо выгоднее еще и тем, что приводят к увеличению маржи и прибыли предприятия. Так валовый показатель в прошлом кв. вырос на 280 б.п., составив 46%. Повышение маржи говорит именно о росте сегмента цифровых продаж. Последние выросли с 23 млрд долларов, наблюдавшихся на 2012 год до 44 млрд долларов в 2021 году.

В 2021 году мир узнал о таком понятии, как метавселенная. Оно означает виртуальный мир, который, в частности, для Nike станет следующей ступенью к успеху.

На пути к покорению метавселенных!

Многих поставил в тупик вопрос о том, зачем компании по производству спортивной обуви, пусть и мультипопулярной, метавселенная? Ответ на этот вопрос лежит на поверхности. Дело в том, что сегодня виртуальная реальность находится на первом плане в сфере интересов молодежи. Когда последняя освоит все тонкости, к осознанию преимуществ этой системы придет и к старшему поколению. Именно этот момент нельзя упустить компаниям, которые и дальше хотят находиться на пике популярности и интересов всех потребителей.

Именно это и учитывается руководством Nike, которое не теряет времени. Так, прогнозируя формирование нового рынка сбыта, эмитент приобрел RTFKT. В соответствии с прогнозами экспертов, к 2030 году рынок коллекционных цифровых вещей достигнет 25 млрд долларов, и уже сегодня эта ориентировочная цифра является лакомым кусочком для многих продвинутых предприятий, в числе которых находится и Nike.

Еще один гигантский шаг к поставленной цели предприятие сделало, купив виртуальный мир NIKELAND у Roblox. Эта площадка стала стартовой для экспансии. В данном киберпространстве эмитент планирует тестировать новые продукты, выявлять требования и интересы потенциальных пользователей. Допустим, последним будет доступна опция, когда человек как бы видит себя со стороны, примеряя в виртуальной примерочной разные вещи. Ни цента от данной разработки в казну компании не поступит, но финансовый выстрел от такой наглядной рекламы обязательно будет мощным.

Как поступить с активами Nike сегодня?

Истоки компании Nike относятся к середине 20 века. В то время это была совсем маленькая компания-посредник, занимающаяся реализацией обуви на тот момент уже крупных производителей. Сегодня только показатель капитализации компании достиг 230 млрд долларов. За последний отчетный год компания получила доход в размере 46 млрд долларов. Учитывая итоги текущего финансового полугодия, доход ее составил на 16% выше, нежели в прошлом таком же периоде. Показатель чистой прибыли достиг 3,211 млрд долларов, разводненной на актив – с 1,73 долларов до 1,98 долларов, выручка выросла на 8%, что в денежном эквиваленте составило 23,6 млрд долларов.

Активы Nike на данный момент почти в два раза дороже, чем в 2013 году, когда мультипликатор был равен 20. В сравнении, сегодня этот коэффициент находится на позиции в 38.

Если вы задумались над тем, вкладывать собственные сбережения в данные бумаги или нет, обратите внимание на тот вызов, с которым предприятие столкнулось сегодня – именно они стали причиной текущего падения цены активов. Для начала, продажи товаров Nike в Китае восстанавливаются не так активно, как на это рассчитывало руководство предприятия. Кроме того, в середине марта в Поднебесной зарегистрирован новый всплеск коронавируса, а, следовательно, грядет следующая череда ограничений. То есть, этот факт может серьезно затянуть процесс восстановления.

Также в мире сегодня присутствуют довольно серьезные сбои в цепочках поставок. Одни еще не восстановились после пандемии, другие образовались относительно недавно. Также стоит упомянуть, что множество магазинов предприятия закрылось на территории России по причине введенных санкций. Плюс ко всему перечисленному – повышающиеся цены на энергоносители, высокая инфляция, и все это работает далеко не на руку предприятию.

Ожидается, что отчет компании, который с нетерпением ждут все действующие и потенциальные инвесторы, в конце недели станет далеко не обнадеживающим. В соответствии с предварительными прогнозами, прибыль на актив должна составить 0,71 доллар, и это покажет снижение на 21% в соотношении с последними известными данными. Однако к 4 кв эксперты дают довольно оптимистичные прогнозы. Прибыль увеличится до 0,97 долларов, и это на 4% станет выше, чем в аналогичном периоде 2021 года.

Сегодня на мировом рынке наблюдается рост покупательской активности. Отскочив от уровня в 117,4 долларов, бумага направилась к цели с 130 долларов. Если цене актива удастся закрепиться за этим пределом, то ожидаем движения к 150 долларам.

Adobe

Nike и Adobe: перспективы роста

Весь период пандемии активы компании Adobe пользовались неизменно высоким спросом. Основной причиной тому стал массовый переход на удаленный режим работы сотрудником предприятий по всему миру. Нужно ли обратить внимание на активы данной компании сегодня, когда большинство работников уже находятся за собственными столами в офисах?

Продукт Adobe действительно делает предприятие лидером в сегменте цифровых медиа. Используя продукты концерна, клиент может анализировать информацию, работать в сфере электронной коммерции, управлять контентом, формировать, переделывать цифровые документы, заниматься обработкой видео и фото.

Применяя программы Adobe, розничные предприятия используют облачные сервисы Walmart, доставляя заказы собственным потребителям. Также важно, что эмитент уделяет много внимания усилению маркетингового подразделения Experience Cloud путем слияния с Workfront.

Начиная с 2005 года эмитент не выплачивает дивиденды, направляя каждую свободную копейку на развитие собственного бизнеса. Продукты предприятия предлагаются по прописке, и это позволяет получать ему довольно прогнозируемый доход. За 4 кв 2021 года эмитент отчитался ростом показателя выручки и опционной прибыли на 23 и 7% соответственно. При этом ч.п. снизилась на 8%, что не сильно обеспокоило инвесторов, поскольку это стало последствием разовой выплаты налога на прибыль.

В прошлом финансовом году только на подписках предприятие заработало на 6% больше, нежели в 2019 году. Доход от этого сегмента достиг 92% от совокупного в 2021 году. Только этот факт позволил компании увеличить валовую прибыль с 85% на 2019 год до 88% в 2021 году.

Эксперты полагают, что у эмитента сегодня есть два основных фактора роста:

  • Digital Media;
  • Digital Experiences.

Из них на сегмент цифровых медиа пришлось 73% совокупной выручки в прошлом году. Для сравнения, в 2019 году этот показатель был на уровне 69%.

Продукты эмитента применимы к любым сферам цифрового бизнеса, получается, что интересы компании пересекаются с другими гигантами технической промышленности. К примеру, в сфере облачных технологий Adobe конкурирует с Microsoft, в маркетинговом сегменте – с Salesforce, Oracle и IBM. Из других конкурентов стоит упомянуть Shopify, BigCommerce и Twilio.

Неизменно стабильный рост

Как полагает руководство предприятия, совокупный адресный рынок компании составляет 63 млрд долларов. Только в 2021 году доход от Creative Cloud составил 9,6 млрд долларов. Адресный рынок данного подразделения находится на позиции в 32 млрд долларов, и только за прошлый финансовый год оно принесло эмитенту приблизительно 2 млрд долларов.

У предприятия довольно диверсифицированная бизнес-модель, что дает ему широкие перспективы в будущем. К 2024 году рынок цифровых медиа будет стоить 200 млрд долларов с учетом того, что объем продаж эмитента составил 16 млрд долларов, то предприятию есть куда расти.

О новинках эмитента

Руководство предприятия делает все, чтобы сделать свою продукцию гораздо доступнее для широкого круга пользователей. Например, эффективным продуктом можно считать новую версию Photoshop, работающую напрямую в сети. Именно для данной разработки предприятие и приобрело Frame.io – облачную площадку, обеспечивающую совместный доступ к редактированию видеоконтента.

Adobe занимается и продвижением инструментов для работы в метавселенной. Это поможет многим пользователям организовать индивидуальный формат бизнеса. Инструменты эмитента помогут проектировать, создавать виртуальные миры. Для данной цели применяются Substance 3D Modeler, а также Adobe Summit 2022.

Аккумулятор «Сервисы Adobe PDF» для Microsoft Power Automate позволяет взаимодействовать различным приложениям и сервисам, что значительно упрощает автоматизацию процесса повторяющихся запросов и исключает необходимость прописывания сложных протоколов API-интерфейсов.

В данной связи также стоит упомянуть Headless Commerce Capabilities. Это уникальный инструмент, позволяющий создавать собственные сервисы при помощи Adobe. К примеру, здесь торговому предприятию можно сформировать витрину.

Что делать с активами Adobe?

На протяжении довольно продолжительного времени активы Adobe показывают стабильный рост. Это связано не только с высоким спросом на производимые продукты, но и с отлаженной системой руководства и менеджмента в компании. Показатель опционных продаж компании заметно снижается. Так за последние 2 года он упал с 56% до 51%. Предприятие активно занялось процессом обратного выкупа акций и за последние 4 года уже купило собственных активов на 12 млрд долларов.

Цена на бумагу характеризуется стабильным ростом, однако за последние пару лет активы все же просели от исторических максимумов на 27%. Сегодня они торгуются с 36-кратной прибылью и 13-кратной продажей. Большинство уверены, что даже с данным снижением активы предприятия стоят довольно дорого. Однако эти два коэффициента сегодня находятся на минимальных отметках, начиная с апреля прошлого года.

В соответствии с прогнозами, Adobe в 1 кв. текущего года получит скорректированные 3,35 на актив при объеме продаж 4,23 млрд долларов. «Уолл-Стрит» обещает цену на активы в 3,39 долларов, продажи достигнут 4,33 долларов.

В соответствии с прогнозами, скорректированная чистая прибыль в текущем финансовом году составит 13,7 акцию, а объем продаж – 18 млрд долларов. Эксперты прогнозируют прибыль в размере 14,26 долларов на актив при объеме продаж в 18,16 млрд долларов.

Сегодня наблюдается возвращение покупателей на рынок. При приближении к 400 долларам цены отскочили, но сегодня уже вернулись к росту, и сейчас торгуются на позиции 450 долларов. Если цена достигнет позиции в 500 долларов, то можно начинать понемногу покупать. Ближайшая цель для покупателей – 590 – 600 долларов.

author

Об авторе:

Публицист, трейдер

Читать предыдущий пост
← Еженедельный прогноз 21-27 марта: фунт/доллар, евро/доллар
Читать следующий пост
Как дела у Nike и Intel? →
Видеоматериалы
latest videos
 

ПАНДЕМИЯ ГОЛОДА, ЭНЕРГЕТИЧЕСКИЙ КРИЗИС, ЛА–НИНЬЯ

latest videos
 

КАПИТАЛИЗМ, QE, процентные ставки

latest videos
 

Экономика хайпа, финансовые пузыри, кризисы.

Заполните форму, чтобы получить бесплатную консультацию.