Обзоры компаний XPeng и BioNTech

XPeng

Обзоры компаний XPeng и BioNTech

Стартап из Китая XPeng (XPEV) специализируется на производстве электромобилей и занимается инновационными разработками. В 2020 году, еще до IPO, он показал хороший рост на фоне возросшего спроса на свою продукцию. Китайский авторынок в целом очень благоприятен для электрокаров. Спрос на них вырос в 2020 году до 1 млн. На этом фоне акции XPEV подскочили вверх, и за пять месяцев после выхода на биржу подорожали более чем на 100%.

Молодой компании предрекали успех еще до IPO. Ее назвали достаточно сильным соперником Tesla. Как и американский конкурент, китайский эмитент занимается серьезными разработками в области совершенствования систем электрокаров. И имеет неплохие результаты, которые уже были презентованы широкой общественности. Например, XPeng создала систему автономного вождения. Компания анонсировала модель P5 – смарт-автомобиль с лидаром. И тут же получила на нее более 5 тыс. заказов.

По оценкам экспертов, P5 может составить серьезную конкуренцию Tesla Model 3 на китайском авторынке. Еще в 2021 году XPeng презентовала инновационную сверхбыструю зарядку. Мощность устройства составляет 480 кВт. Оно способно за 5 минут восстановить заряд батареи, рассчитанной на 200 км.

Однако после успешного старта в 2020 году XPeng пришлось несколько притормозить в 2021. Этот год в целом выдался нелегким для всего китайского рынка электромобилей. В первые полгода акции компании стабильно падали, но затем произошло улучшение ситуации. И хотя в начале 2022 года коррекция продолжается, так как инвесторы отказываются от акций, прогнозы на ближайшее будущее даются хорошие. Отрасль электромобилей в Поднебесной, и в мире в целом, одна из самых перспективных. По мнению аналитиков, продажи такого автотранспорта обязательно вырастут. Но по оценке Globaldata, процесс замедлится в сравнении с 2021 годом.

Стоит ли озаботиться инвестированием в акции XPEV прямо сейчас? Вопрос нужно рассмотреть всесторонне.

По каким причинам снизились акции?

Первая причина — поведение инвесторов. Они сейчас затаив дыхание ждут, что будет с бумагами китайских корпораций на американских биржах. На фоне весьма прохладных политических отношений между США и Поднебесной, произойти может что угодно. Первые ласточки уже прилетели: американская комиссия по ценным бумагам и биржам уличила 5 нарушителей среди китайских компаний, которым четко дала понять — пора на выход. Эта ситуация пока не коснулась XPeng, но ключевое слово здесь «пока». И чего ждать — неизвестно.

Есть целый ряд факторов, которые повлияли на снижение стоимости акций XPeng. Они объективные и не фатальные. Поставки продукции компании снизились почти вдвое в феврале текущего года. Если в январе показатель был 12 922 электрокаров, то в феврале — 6225 электрокаров. И в основном это связаны с тем, что в феврале в Китае массово празднуется новый год по лунному календарю. Большинство производств снижают темпы, и эта ситуация является своеобразной традицией. Потом все безболезненно возвращается на круги своя.

Если компания не может работать в полную силу, то можно использовать это время для технической модернизации. Так и поступила в феврале XPeng. Пусть во второй месяц текущего года поставки просели, зато далее можно будет в разы нарастить мощности на модернизированном заводе.

Серьезным фактором является нарушение логистических цепочек из-за сложной ситуации в мире. С этим компания ничего сделать не может. Остается только ждать, когда логистика перестроится и стабилизируется.

Еще нужно иметь в виду наличие в Китае государственного регулятора деятельности крупных корпораций. И его жесткий подход, подразумевающий постоянные проверки и солидные штрафы. Но в этом году правительство страны уже выступило с заявлением о смягчении требований в качестве меры поддержки своих производителей.

Будущее в благоприятном ключе

У отрасли электромобилей в целом весьма неплохой задел на активное развитие. У данного вида транспорта на фоне всеобщей обеспокоенности экологическими проблемами вырисовывается перспективное будущее. На электрокары спрос в Китае, США и Европе остается стабильно высоким. К примеру, в Поднебесной за 2021 год продажи выросли на 170% и достигли показателя 3 млн. авто. И это открывает широкие пути для XPeng.

В текущем году доходы компании могут вырасти на 100%. Благодаря проведенной модернизации она сможет увеличить объемы поставок в разы, закрыть все невыполненные заказы и получить новые. Эмитент в прошлом году начал экспансию на европейский рынок. Он уже поставляет свою продукцию в страны Скандинавии и Нидерланды. В Норвегии состоялась презентация флагманского седана P7. Рынок электрокаров Европы — это непаханное поле, собственных производителей здесь немного, а спрос на продукцию растет стремительно в угоду отказа от российских углеводородов. Так что XPeng есть где развернуться.

Выгодна ли покупка акций сейчас?

Пока что с этим советуем повременить. Компания, несомненно, перспективная в плане развития, но ее чистая прибыль невелика. И ее не планируется пока пускать на выплаты по дивидендам. У эмитента нет такой возможности. Ему важнее как можно прочнее закрепиться на рынке и продолжить инвестирование в развитие бизнеса.

Рекомендуется добавить акции XPeng в лист ожидания. Сейчас они показывают слишком высокую волатильность и стабильный рост начнут демонстрировать еще не скоро.

BioNTech

Обзоры компаний XPeng и BioNTech

На данный момент главное направление деятельности компании BioNTech (BNTX) — производство вакцины от коронавируса. Она занимается этим совместно к фармацевтическим гигантом Pfizer. И благодаря этому ей удалось подняться в рейтинге, занять лидирующие позиции и обеспечить себя стабильной и немаленькой прибылью.

У малоизвестной до того компании появилась возможность разрабатывать собственные весьма амбиционзные проекты. И она собирается реализовывать их уже без поддержки партнеров, с которыми потом пришлось бы делиться. Ведь доход от вакцины Comirnaty от COVID-19 приходится делить пополам с Pfizer. Остается еще довольно приличная сумма, но целый пирог все равно выглядит более привлекательным.

О несомненных успехах БиоНТех говорит уже тот факт, что его акции за 3 года подросли на 85%. Насколько сейчас благоприятный момент для инвестирования в них? Рассмотрим вопрос во всех подробностях.

Крупно повезло

BioNTech удалось, что называется, удачно попасть в струю. Компанию точно нельзя назвать новичком на фармрынке, ведь она была основана в 2008 году. Однако развитие продвигалось медленно. IPO состоялся почти 10 лет спустя — в 2019 году. И к тому моменту о БиоНТех мало кто знал, поэтому эмитент считался «темной лошадкой». На вакцине от «короны» компания сделала себе имя и капитал. Она стала всемирно известной и вошла в число лидеров фарминдустрии наравне с тем же Pfizer. О повышении ее финансового уровня за 3 года говорить не стоит — и так понятно, что он вырос в разы.

В отчете, который компания опубликовала за 3 квартал 2021 года, указана прибыль на сумму 6,9 млрд. долл. Это гораздо больше, чем за тот же отчетный период 2020 года (76,1 млн. долл.). Как раз вакцина Comirnaty стала золотым дном для БиоНТех, даже с учетом того, что 50% дохода пришлось отдать партнеру.

Согласно отчету, размер чистой прибыли составил 3,6 млрд. долл. За 3-й квартал было получено 2,7 млрд. долл. В целом за 2021 года планируется увеличить выручку до 18-19 млрд. долл. Бумаги BioNTech сейчас торгуются с форвардной прибылью 3,8 (средний показатель 10,9) и выглядят весьма привлекательными для инвестирования в долгосрочной перспективе. Компания планирует дальнейшее расширение и развитие, заключая контракты о сотрудничестве с ведущими фармпроизводителями – Genmab, Sanofi, Bayer Animal Health, Regeneron, Fosun Pharma и др.

Вакцина — еще не все

Вакцина от коронавируса, которая стала первой серьезной разработкой BioNTech, еще долго будет кормить компанию, обеспечивая ей сверхприбыли. Пандемия ковида хотя и поутихла, но на нет сойдет еще не скоро. А регулярная вакцинация населения и вовсе останется необходимостью как минимум в ближайшие несколько лет.По прогнозам, локальные вспышки «короны» будут повторяться, поскольку вирус постоянно мутирует.

И значит вакцина Comirnaty останется востребованной и продаваемой. А доход от нее позволит BioNTech реализовывать другие самостоятельные проекты. В 2020 году она уже потратила на такие разработки 47 млн. евро, в 2021 году цифра выросла в разы — 937 млн. евро.

Сейчас компания собирается выпускать вакцину нового поколения от гриппа. Это тоже совместная разработка с Pfizer. Проект уже прошел первый этап проверок. Также эмитент собирается реализовать 16 только своих онкологических программ. Из них 5 уже проходят начальное тестирование. Если не будет никаких объективных препятствий, то к 2025 году BioNTech представит лекарства от прогрессирующей меланомы, рака головы и шеи. Доход даже от одного такого препарата в случае успешного практического внедрения будет астрономическим. И это самым благоприятным образом скажется на стоимости акций.

BioNTech запланировала не только самостоятельные, но партнерские проекты, например совместно с компанией Genentech. Эмитент готовит программы в области технологий mRNA, терапии на клеточном уровне и с помощью антител. Биотехническая компания старается охватить как можно больше направлений, чтобы уменьшить риски и сделать свое положение более устойчивым. Даже если один проект окажется неудачным, другой обязательно выстрелит.

В настоящее время наличные активы BioNTech составляют 2,7 млрд. долл. Компания накопила долги на сумму 300 млн. долл. Размер операционных расходов за год достиг 855 млн. долл. BioNTechобладает достаточными финансовыми ресурсами для своего развития, а значит и для получения еще больших доходов. Она застрахована от потерь даже в том случае, если поступления от продажи коронавирусной вакцины внезапно снизятся. Однако ожидать подобного в ближайшем будущем точно не стоит. Мир освобождается от пандемии слишком медленно. Коронавирус мутирует, число заболевших снова возрастает. Вакцинация остается пока единственной мерой борьбы. И значит продукция БиоНТех еще долго будет хорошо продаваться. В 2021 году компания выпустила 2,6 млрд. доз, а в текущем году есть планы на поставку уже 4 млрд. доз.

Выгодно ли покупать акции в настоящий момент?

Сейчас компания только разрабатывает другие лекарства, помимо вакцины. Но по прогнозам специалистов, большинство ее проектов окупятся с лихвой. Да и та прибыль, которую сейчас эмитент получает от поставок Comirnaty, получается весьма весомой. Этих денег хватит надолго, чтобы осуществить амбициозные планы и остаться не просто на плаву, но и в числе лидеров фарминдустрии.

Однако акции компании могут продолжить дальнейшее падение по объективным причинам. Сейчас негативный тренд коснулся всего фармацевтического и биотенохлогического сектора. Но позитивные изменения уже не за горами, уверены аналитики. А значит рост акций BioNTech неизбежен.

Компания надеется, что будет получено одобрение от китайского регулятора для вакцины от коронавируса и EUA для четвертой дозы в США. Встреча советников американского правительства по данному вопросу должна произойти 6 апреля. Кроме того, BioNTech намеревается расширять географию экспорта своих вакцин.

Сейчас вокруг акций эмитента образовалась стабилизированная зона поддержки в диапазоне от 120 до 140 долл. Продажи остановились, а цены начали потихоньку расти. Ожидаем возвращение к 170 долл. Пока этого не произошло, покупать бумаги рановато. Нужно ждать закрытия на пороге в 200 долл.

Квартальные отчеты прошлой недели

За 2-й квартал 2021 года свой отчет обнародовала крупнейшая компания по производству и продаже спортивной одежды и обуви Nike. В документе указан доход в размере 10,8 млрд. долл, и этот показатель лучше, чем в прогнозе, на 2,7%. На каждую акцию чистая прибыль составила 0,85 долл. (прогнозировали 0,71 долл.).

Повышение отчетных показателей случилось благодаря стабилизации спроса практически на всех региональных рынках. Даже в Китае продажи пошли вверх, хотя и в гораздо более медленном темпе, чем ожидалось. Причина заключается в сохраняющихся коронавирусных ограничениях. Но в следующем квартале динамика должна улучшиться.

Компания стала больше тратить на маркетинг, что привело к уменьшению операционной маржи. Показатель понизился до уровня 15,8% (а был 16,4%). Нарушилась логистика на фоне общей мировой обстановки в этой отрасли, что также привело к снижению темпов развития. Вместе с тем Nike восстановил производственные мощности завода во Вьетнаме, что можно смело записывать в положительные факторы.

Прогноз по акциям эмитента такой: цена держится в на уровне 130 долл., и нужно ждать, пока она закрепится выше этой области, чтобы вернуться к уровню 150 долл.

author

Об авторе:

Публицист, трейдер

Читать предыдущий пост
← Еженедельный прогноз 28 февраля - 3 апреля: фунт/доллар, евро/доллар
Видеоматериалы
latest videos
 

ПАНДЕМИЯ ГОЛОДА, ЭНЕРГЕТИЧЕСКИЙ КРИЗИС, ЛА–НИНЬЯ

latest videos
 

КАПИТАЛИЗМ, QE, процентные ставки

latest videos
 

Экономика хайпа, финансовые пузыри, кризисы.

Заполните форму, чтобы получить бесплатную консультацию.