Поможет ли дефицит нефти вырасти рублю в марте 

Прогнозы по курсам 7 топ-валют на каждый день марта 2021 года

Участники сделки ОПЕК+ установили на 2021 год такие квоты, что спрос на рынке нефти будет превышать предложение. Но поможет ли этот дефицит укрепиться рублю?

Как дед-Мороз очернил зеленую энергетику и заставил нефть расти

Рекордно холодный февраль не только заморозил техасские ветрогенераторы и занес снегом немецкие солнечные панели, но и подорвал веру всего прогрессивного человечества в зеленую энергетику. Все эти бедствия создали в Европе и Северной Америке повышенный спрос на нефть, газ, уголь и прочие экологически вредные энергоносители, порицаемые борцами с глобальным потеплением.

Впрочем, гораздо большую роль в нефтяном буме сыграл не дедушка Мороз, а страны-участники сделки ОПЕК+. Согласно двум сценариям, опубликованным 3 февраля мониторинговым комитетом ОПЕК+, нефть при любом раскладе в 2021 г. будет в дефиците. Оба сценария исходят из того, что квоты на нефтедобычу, согласно решению министерской встречи стран-участников сделки ОПЕК+, будут увеличена лишь в апреле, мае и июне, а затем останутся на прежнем уровне.

Если развитие мировой экономики пойдет по первому оптимистическому сценарию, то глобальный спрос на нефть в этом году вырастет на 5,6 млн барр. в сутки к уровню 2020 года. В этом случае дефицит черного золота достигнет максимума в мае – до 2 млн барр. в сутки. В среднем за 2021 год дефицит составит 1,1 млн барр. в сутки. А коммерческие запасы нефти стран ОЭСР в 2021 году упадут с 3,07 млрд барр. до 2,95 млрд барр.

Второй пессимистический сценарий исходит из того, что глобальная экономика будет выходить из кризиса более медленными темпами. Тогда такое же восстановление будет наблюдаться и на рынке нефти. Но даже в этом случае ожидается, что в среднем в 2021 году спрос на нефть превысит предложение на 0,3 млн барр. в сутки.

В общем, если участники сделки ОПЕК+ будут увеличивать квоты согласно утвержденному плану, то при реализации, как первого, так и второго сценария на рынке нефти большую часть года будет сохраняться дефицит предложения. А потому потребителям придется частично использовать свои запасы.

Что мешает рублю расти вслед за нефтью

Если дефицит нефти в 2021 году действительно будет наблюдаться, то это создаст неплохой фон для стабилизации рубля. Правда, российская валюта сегодня стала меньше реагировать на рост нефтяных цен, а потому вряд ли сильно укрепится.

Так, если нефть в феврале взлетела более чем на 12,0%, то российский рубль подрос к шести ведущим валютам лишь в диапазоне от 0,44% до 3,99%. А к австралийскому доллару, дорожавшему вслед за сырьем, чисто символически упал на 0,07%.

Отчасти это объясняется тем, что Россия в рамках сделки ОПЕК+ вынуждена была снизить объем экспорта нефти. По данным агентства Argus, нефтеэкспорт в дальнее зарубежье в прошлом году по сравнению с 2019 г. упал с 221,9 млн тонн до 195,36 тонн или на 12,0%. Снижение физических объемов экспорта нефти уменьшает приток в РФ потенциально возможной валютной выручки, но без сделки ОПЕК+ пока нельзя обойтись, т.к. в этом случае цены упадут до минимума. И потому потери будут еще больше.

Замедлил взлет рубля в феврале и механизм бюджетного правила. Как только цены на нефть превысили целевой порог, Минфин РФ с 19 января начал покупать валюту. Ежедневный объём операций до 5 февраля составил 7,2 млрд. руб., а с 8 февраля упал до 2,4 млрд. руб.

Мешает росту рубля и низкие процентные ставки. К 15 февраля годовая инфляция в РФ достигла 5,4%, а ключевая ставка Банка России равна 4,25%. То есть реальная доходность по рублю с учетом ключевой ставки ЦБ =-1,15%. И это не привлекает американских кэрри трейдеров, т.к. по доллару США наблюдается такая же (с учетом ставки ФРС) отрицательная доходность.

Укреплению рубля в феврале теоретически могут помешать и новые санкции Евросоюза. Как сообщает агентство Reuters, 25–26 марта в Брюсселе пройдет саммит ЕС, на котором одной из главных тем будет введение дополнительных санкции против России. Но ожидается, что это будут точечные санкции против узкого круга лиц. А это вряд ли повлияет на курс рубля и экономические отношения между РФ и ЕС. Против введения серьезных секторальных санкций выступает Германия, для которой Россия остается одним из главных экономических партнеров.

Февральский бум на рынке нефти

Анализ сезонных колебаний цен на нефть за последние 20 лет свидетельствует о том, что февральские цены на черное золото в среднем бывают на 0,82 % ниже своего обычного ежемесячного уровня. В целом же за последние 20 лет сезонный фактор в феврале в 64,6 % случаях способствовал снижению, а в 35,4 % случаях на рынке, напротив, наблюдался прямо противоположный тренд.

Но в этот раз по воле ОПЕК+ и деда-Мороза цены в феврале взлетели. С 02.02.2021 г. по 22.02.2021 г. цена на нефть марки Brent выросла с 57,62 долл. до 64,73 долл. за баррель или на 12,34 %. С конца января по конец февраля цена на нефть находилась на своем локальном максимуме 17 февраля 2021 г., когда она равнялась 65,02 долл. за баррель. В то время как на уровне своего локального минимума цена на нефть была 2 февраля 2021 г., упав до 56,42 долл. за баррель.

Судя по графику на рис. 1, ожидаемое колебание цен на нефть марки Brent на 02.02.2021 г. прогнозировалось в пределах от 56,26 долл. и до 59,95 долл. за баррель, а по данным на 22.02.2021 г. они уже прогнозировались в диапазоне от 63,32 долл. до 67,01 долл. за баррель. Заметим, что эти краткосрочные прогнозы по ценам на нефть построены с упреждением в один торговый день. На рис. 1 нижняя и верхняя границы интервального прогноза обозначены красным цветом.

Поможет ли дефицит нефти вырасти рублю в марте 

Рис. 1. Динамика цен на нефть марки Brent, в долл. за баррель

Источник: The U.S. Energy Information Administration

При этом регрессионный анализ ежедневной динамики курса нефти показывает, что ее февральский тренд может быть описан следующей формулой:

Y = 57,602 долл. + 0,504 долл. * t

Где t – порядковый номер торгового дня, начиная с 02.02.2021 г.=1.

Иначе говоря, с 02.02.2021 г. и по 22.02.2021 г. цена на нефть марки Brent в среднем ежедневно повышалась на 50,4 цента при расчетном начальном уровне, равном 57,60 долл. за баррель. Таким образом на рынке нефти в прошлом месяце наблюдался повышательный тренд.

Причем, судя по коэффициенту детерминации, объясняющему 90,3 % динамики цен на нефть, этот тренд можно считать очень сильным. При этом значимость коэффициента уравнения регрессии, характеризующего ежедневную динамику цен на нефть, оказалась равна 0,00, то есть этот коэффициент можно считать статистически значимым. (Статистически значимым коэффициент регрессии считается в том случае, когда его значимость не превышает 0,05, то есть риск ошибки при оценке коэффициента регрессии не превышает 5,0%).

На рис 1 приведены данные по нефтяному рынку за период с 02.02.2021 г. по 22.02.2021 г., обнародованные Управлением энергетической информации США (The U.S. Energy Information Administration). Более актуальна опубликованная Яндексом статистика за последние 10 дней торгов февраля по нефтяным фьючерсам, торгуемым на Московской бирже, которая свидетельствует о росте спроса на углеводороды, так как фьючерсные цены на нефть за этот период выросли на 3,81 %. Вместе тем этот рост неустойчив, т.к. в последние два дня на этом рынке наблюдалась корректировка цен.

На рис 2 приведены данные по ценам на фьючерсный контракт на нефть Brent за последние 10 дней торгов февраля. При этом индекс силы тренда по фьючерсным ценам на нефть за этот период оказался равен 70,0% (Индекс, равный 100%, означает максимально возможную силу повышательного тренда, а максимально возможная сила понижательного тренда= -100%. Индекс построен путем умножения на 100 коэффициента корреляции между ценами на нефть и хронологической последовательностью их торговли).

Соответственно, величина корреляции между фьючерсными ценами на нефть за этот период с курсом доллара США оказалась равна 0,084, с евро = 0,548, с йеной = -0,147, с фунтом стерлингов = 0,768, с швейцарским франком = -0,703, с канадским долларом = 0,768, с австралийским долларом = 0,804. То есть на фоне роста нефтяных фьючерсов фунт стерлингов, евро, канадский и австралийский доллара активно отыгрывали у рубля потерянные позиции, а вот швейцарский франк столь же активно падал.

Поможет ли дефицит нефти вырасти рублю в марте 

Рис. 2. Динамика цен на фьючерсный контракт на нефть марки Brent, в долл. за баррель

Источник: Московская биржа

Сохранится ли этот тренд в марте? Ответить на этот вопрос довольно непросто. Во всяком случае сезонный фактор в предстоящем месяце может сыграть на снижение. По нашим оценкам, сделанным на основе данных по ежемесячным ценам на нефть за период с начала 1999 г. по февраль 2021 г., сезонный фактор обычно способствовал в марте снижению цен на нефть в среднем на 1,29 %. В целом же за последние 20 лет сезонный фактор в марте в 54,8 % случаях приводил к снижению цен на нефть, а в 45,2 % случаях, напротив, в этом месяце на рынке наблюдался противоположный тренд.

Как уже неоднократно происходило в последние месяцы, ключевой сигнал для мартовского рынка нефти должны дать заседание мониторингового комитета и министерская встреча ОПЕК+, которые пройдут 3 и 4 марта.

Уже есть информация, что Саудовская Аравия собирается с апреля наращивать добычу сырья. По всей видимости, саудиты об этом официально объявят 3-4 марта. И это может привести к корректировке на рынке нефти. Впрочем, многое зависит от того, насколько реальным будет дефицит на рынке нефти.

Поскольку из-за антикризисного снижения процентных ставок сегодня практически во всех развитых странах очень много дешевых денег. Эти деньги пока не идут в реальную экономику, но зато активно используются для спекулятивных сделок, в том числе и на рынке нефти. В этой ситуации любой информационный повод может привести к резкой волатильности цен и курсов валют.

Отрицательная доходность по шести валютам

Посмотрим, как повышательный тренд на рынке нефти в феврале повлиял на динамику курсов семи ведущих валют. По итогам последнего месяца, величина корреляции между колебаниями цен на нефть и курсов доллара США, евро, йены, фунта стерлингов, швейцарского франка, канадского и австралийского доллара оказалась равна, соответственно, -0,859, -0,879, -0,944, -0,396, -0,900, -0,791 и -0,344. Заметим, что отрицательная корреляция говорит о том, что рост или снижение цен на нефть приводил, соответственно, к снижению или росту стоимости валют. В то время как положительная корреляция говорит об относительно синхронной динамике курса валюты с ценами на нефть.

Судя по таблице № 1, в целом за февраль относительно лучшие результаты были получены владельцами австралийский доллар, поскольку доходность по этой валюте составила 0,07 %., в то время как относительно худшие результаты – у тех, кто сделал ставку на швейцарский франк, так как доходность по этой валюте оказалась равна -3,99 %.

В таблице №1 также представлены еще и индексы силы краткосрочных и долгосрочных трендов, которые составлены на основе переведенных в проценты коэффициентов корреляции между курсами валют и хронологической последовательностью их торговли. Индекс краткосрочного тренда учитывает корреляцию между курсами валют и последовательностью пронумерованных по порядку дней торгов за последний месяц, а индекс долгосрочного тренда учитывает корреляцию между среднемесячными курсами валют и последовательностью пронумерованных по порядку последних 12 месяцев. Причем, индекс, равный 100%, означает максимально возможную силу повышательного тренда, а максимально возможная сила понижательного тренда= -100%.

Наиболее низким индекс силы краткосрочного тренда за последний месяц оказался у швейцарского франка, величина которого равнялась -85,38 %. Соответственно, наиболее высоким индекс силы краткосрочного тренда в феврале был у австралийского доллара, величина которого равнялась 38,42 %. В целом по итогам февраля средний индекс силы краткосрочного тренда по семи валютам оказался равен -40,2 %, в то время как по итогам января он находился на уровне 75,0 %, то есть упал на -115,19 процентных пункта.

Стоит также обратить внимание на то, что наиболее низкий индекс силы долгосрочного тренда по итогам последнего месяца продемонстрировал доллар США, величина которого равнялась 40,87 %. А вот наиболее высокий индекс силы долгосрочного тренда был у австралийского доллара, величина которого равнялась 96,81 %. По итогам минувшего месяца средний индекс силы долгосрочного тренда по семи валютам оказался равен 77,2 %, в то время как по итогам января он находился на уровне 83,7 %, то есть упал на -6,6 процентных пункта.

Таким образом индексы силы долгосрочного тренда из-за специфики их расчета менее чувствительны к колебаниям рынка по сравнению с аналогичными индексами краткосрочного тренда.

По итогам последнего месяца можно сделать вывод, что волатильность на валютном рынке незначительно снизилась, так как средняя величина стандартного отклонения (в % доходности) оказалась равна 0,55 %, в то время как по итогам января она составила 0,63 %, то есть упала на 0,07 процентных пункта.

При этом наиболее низким стандартное отклонение по итогам последнего месяца оказалось у канадского доллара, величина колебаний которого равнялась 0,45 %. Соответственно, наиболее высоким стандартное отклонение в феврале было у швейцарского франка, величина колебаний которого достигла 0,67 %.

Таблица № 1 «Рыночная статистика доходности и риска по ведущим мировым валютам за февраль 2021 г.»

ВалютыДоллар СШАЕвроЙенаФунт стерлинговШвейцарский франкКанадский долларАвстралийский доллар
Доходность за последний месяц, в %-2,38-2,08-3,67-0,44-3,99-0,410,07
Краткосрочная сила тренда за последний месяц-73,14-60,98-84,2617,20-85,38-33,2338,42
Краткосрочная сила тренда за предпоследний месяц80,1267,0172,0687,2166,5483,3568,70
Долгосрочная сила тренда за последний месяц40,8785,0563,0486,7680,4787,0696,81
Долгосрочная сила тренда за предпоследний месяц61,9088,3875,1688,1585,2189,7397,46
Стандартное отклонение за последний месяц, в %0,580,500,670,520,670,450,48
Стандартное отклонение за предпоследний месяц, в %0,750,640,650,530,760,530,52

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Февральский спрос россиян на доллар США и евро

Для того, чтобы посмотреть, каким был спрос россиян на доллары США и евро в минувшем месяце, воспользуемся данными сайта KOVALUT.RU, на котором около 150 банков размещают информацию о своих курсах продаж и покупки валюты. Сначала эти данные мы суммировали и усреднили по итогам каждого торгового дня, а затем, чтобы нагляднее показать тенденцию, построили на их основе скользящие средние с периодом в пять дней.

Судя по таблице №2, в начале прошедшего месяца спрос россиян на доллары США был выше их спроса на рубли. Поэтому банки взимали с клиентов более высокую комиссию за покупку долларов, чем за их продажу. Так, на 05.02.2021 г. средняя (за пять первых дней месяца) доля комиссии за покупку доллара США составляла 53,5% от общей маржи банка, которая тогда равнялась 3,01 руб. (1,61 руб. – комиссия за покупку долларов и плюс еще 1,40 руб. – за их продажу).

К 26.02.2021 г. спрос клиентов на доллары США снизился, а потому средняя доля комиссии банка, взимаемая с клиента при покупке доллара, снизилась до 44,0% от общей маржи банка, которая тогда равнялась 2,88 руб. (1,27 руб. – комиссия за покупку долларов и плюс еще 1,61 руб. – за их продажу).

Чем выше 50% доля, взимаемая банком при покупке клиентом валюты, тем выше на нее спрос и выше шансы для ее роста. Поэтому эту цифру можно использовать в качестве одного из индикаторов роста. Тот факт, что в конце февраля услуги банков по покупке долларов США были дешевле, чем по их продаже, говорит о том, что рынок в краткосрочной перспективе ожидал укрепления рубля.

Таблица № 2 «Покупка и продажа доллара США банками РФ в феврале 2021 г.»

ДатаКомиссия за покупку долл. США, в руб.Доля комиссии за покупку долл. США, в %Комиссия за продажу долл. США, в руб.Доля комиссии за продажу долл. США, в %
05.02.20211,6153,51,4046,5
26.02.20211,2744,01,6156,0
Разница, в абс. значениях -0,35-9,50,219,5
Разница, в % -21,5-17,815,120,5

Источник: расчеты автора по данным сайта KOVALUT.RU 

Согласно данным таблицы №3, в начале минувшего месяца спрос россиян на евро был выше их спроса на рубли. Поэтому банки взимали с клиентов более высокую комиссию за покупку евро, чем за их продажу. Так, на 05.02.2021 г. средняя (за пять первых дней месяца) доля комиссии за покупку евро составляла 52,6 % от общей маржи банка, которая тогда равнялась 3,08 руб. (1,62 руб. – комиссия за покупку евро плюс еще 1,46 руб.– за продажу евро).

К 26.02.2021 г. спрос клиентов на евро снизился, а потому средняя доля комиссии банка, взимаемая с клиента при покупке евро, упала до 41,0% от общей маржи, которая тогда равнялась 2,96 руб. (1,21 руб. – комиссия за покупку евро и плюс еще – 1,75 руб. –за продажу евро).

Чем выше 50% доля, взимаемая банком при покупке клиентом валюты, тем выше на нее спрос и выше шансы для ее роста. Поэтому эту цифру можно использовать в качестве одного из индикаторов роста. Тот факт, что в конце прошлого месяца услуги банков по покупке евро стоили дешевле, чем по его продаже, говорит о том, что рынок в краткосрочной перспективе ожидал укрепления рубля.

По данным сайта KOVALUT.RU, среднесуточное количество обновлений банков на этом портале по покупке и продаже доллара США и евро снизилась с 47556 в начале минувшего месяца до 17438 к его концу или на 63.3%, то есть можно сказать, что волатильность спроса на валюту снизилась.

Таблица № 3 «Покупка и продажа евро банками РФ в феврале 2021 г.»

ДатаКомиссия за покупку евро, в руб.Доля комиссии за покупку евро, в %Комиссия за продажу евро, в руб.Доля комиссии за продажу евро, в %
06.02.20211,6252,61,4647,4
26.02.20211,2141,01,7559,0
Разница, в абс. значениях -0,41-11,60,2911,6
Разница, в % -25,1-22,019,624,4

Источник: расчеты автора по данным сайта KOVALUT.RU 

Прогнозируемая мартовская доходность

Теперь давайте построим прогнозы по курсам ведущих мировых валют на конец марта т. г., а также по итогам каждого торгового дня этого месяца. Для прогнозирования ожидаемого роста или падения валюты воспользуемся статистической базой данных Центробанка РФ за период с начала 2000 года по февраль 2021 года о росте или снижении официального курса российской валюты по сравнению с ее предыдущим уровнем. При этом будем строить прогнозы с опережением в один, два, три торговых дня … и так далее вплоть до последнего торгового дня месяца.

Для прогнозирования будем использовать статистику по разнице между текущим и предыдущим курсами валют по каждому временному интервалу. Поскольку объем расчетов из-за такого подхода к прогнозированию резко возрастает, то для решения этой задачи будем применять язык программирования R. Заметим также, что методика расчетов построена таким образом, что прогнозируемый курс валюты должен с 95% уровнем надежности оказаться в рамках нижней и верхней границ интервальных прогнозов. Соответственно, риск выхода курса валюты за диапазон прогноза у нас равен 5%.

Сводная информация по прогнозируемому курсу семи валют на конец марта т. г. представлена в таблице № 4. Согласно полученным интервальным прогнозам, доходность, например, доллара США в конце марта (по сравнению с концом февраля ) может оказаться в диапазоне от -4,70 % до 7,30 %.

На наш взгляд, особо стоит обратить внимание на такой показатель, как представленный в таблице № 4 диапазон колебаний в доходности, характеризующий разницу между доходностью по верхней и нижней границам интервальных прогнозов. Фактически эту цифру можно считать прогнозируемой волатильностью по каждой валюте, рассчитанной по итогам прошлых торгов.

Согласно составленным интервальным прогнозам, наиболее низким диапазон колебаний в доходности оказался у австралийского доллара, величина колебаний которого равняется 9,91 процентным пунктам. В то время как наиболее высокий диапазон колебаний в доходности ожидается по курсу фунт стерлингов, величина колебаний которого равнялась 12,80 процентным пунктам.

Таблица № 4 «Ожидаемая доходность на конец марта 2021 г.» 

Валюты Доллар СШАЕвроЙена Фунт стерлинговШвейцарский франк Канадский долларАвстралийский доллар 
Точечный прогноз, в руб. 75,403091,604770,9112104,172383,190259,845958,8552
Нижняя граница прогноза, в руб.70,936786,610566,590897,526478,494156,880655,9625
Верхняя граница прогноза, в руб. 79,869396,598875,2315110,818287,886362,811261,7478
Доходность по точечному прогнозу, в % 1,301,361,010,331,071,320,82
Доходность по нижней границе прогноза, в % -4,70-4,16-5,15-6,07-4,63-3,70-4,13
Доходность по верхней границе прогноза, в %7,306,897,166,746,786,345,78
Диапазон колебаний в доходности, в проц. пунктах12,0011,0512,3112,8011,4110,049,91

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Прогнозы по курсу доллара США

Согласно нашему прогнозу, составленному в конце января, курс доллара США в конце февраля т. г. должен был быть не ниже 73,0177 руб. и не выше 81,3425 руб., в то время как фактически официальный курс американского доллара оказался равен 74,4373 руб., то есть в рамках прогноза. См. график на рис. 3.

При этом в ходе минувшего месяца курс доллара США 04.02.2021 г. находился на своем локальном максимуме, когда он равнялся 76,0801 руб., а до своего локального минимума валюта упала 17.02.2021 г., когда ее курс равнялся 73,2895 руб. На графике нижняя и верхняя границы интервального прогноза обозначены красным цветом.

Поможет ли дефицит нефти вырасти рублю в марте 

Рис. 3. Колебания курса доллара США в рамках интервального прогноза, в руб.

В течение февраля курс доллара США упал с 76,2527 руб. до 74,4373 руб. или на -2,38 %. При этом регрессионный анализ ежедневной динамики курса доллара показывает, что его февральский тренд может быть описан следующей формулой:

Y = 75,4762 руб. -0,1159 руб. * t

Где t – порядковый номер торгового дня, начиная с первого торгового дня февраля т. г.=1.

Иначе говоря, в течение февраля т. г. курс доллара США в среднем ежедневно падал на 11,6 коп. при расчетном исходном уровне, равном 75,4762 руб. Таким образом по этой валюте в прошлом месяце наблюдался понижательный тренд. При этом коэффициентом детерминации уравнения тренда объясняется 53,50 % динамики курса валюты, то есть этот тренд можно считать средним. Значимость коэффициента уравнения регрессии, характеризующего ежедневный рост курса доллара США оказалась равна 0,00, поэтому данный коэффициент можно считать статистически значимым.

Сохранится ли этот тренд в марте? Анализ динамики ежемесячных курсов валют за последние 20 лет свидетельствует о том, что, сезонный фактор способствует в марте снижению курса доллара в среднем на 0,47 %. Причем, в целом за весь исследуемый 20-летний период сезонный фактор в этом месяце в 71,4 % случаях приводил к снижению курса доллара США, а в 28,60 % случаях, напротив, в этом месяце на рынке наблюдался противоположный тренд.

Теперь давайте посмотрим, каким будет курс доллара США на конец марта т. г., а также по итогам каждого торгового дня этого месяца. Для прогнозирования ожидаемого роста или падения доллара США воспользуемся статистической базой данных за последние 20 лет. Точечный и интервальный прогнозы, рассчитанные с помощью языка программирования R, размещены в таблице № 3. Согласно точечному прогнозу, курс доллара на 31 марта 2021 г. будет равен 75,4030 руб., а в соответствии с более надежным интервальным прогнозом нижняя граница курса доллара составит 70,9367 руб., а верхняя – 79,8693 руб.

В то время как 2 марта 2021 г., согласно точечному прогнозу, курс доллара США будет равен 74,4634 руб., а в соответствии с интервальным прогнозом нижняя граница курса доллара составит 73,6573 руб., а верхняя – 75,2695 руб. При этом легко заметить, что по мере роста прогнозируемого периода в связи с ростом неопределенности, а, следовательно, и повышением риска, существенно расширяется интервал прогноза. В частности, диапазон интервального прогноза для 2 марта 2021 г. равен 1,6122 руб., а для 31.03.2021 г. – 8,9326 руб.

Точечные и интервальные прогнозы по курсу доллара США и по другим шести валютам размещены, соответственно, в таблицах № 5-11.

Таблица № 5 «Прогноз по курсу доллара США на март 2021 г.» 

Дни торговНижняя граница прогнозаТочечный прогнозВерхняя граница прогноза
02.мар.2173,657374,463475,2695
03.мар.2173,307474,472975,6384
04.мар.2173,018374,492975,9674
05.мар.2172,814674,521176,2275
09.мар.2172,745374,587676,4298
10.мар.2172,577474,645076,7126
11.мар.2172,457074,732677,0082
12.мар.2172,278574,735277,1918
13.мар.2172,187174,793977,4006
16.мар.2172,091174,868677,6460
17.мар.2171,912474,891377,8702
18.мар.2171,769874,905378,0408
19.мар.2171,767174,998678,2300
20.мар.2171,677675,035078,3924
23.мар.2171,571675,067578,5634
24.мар.2171,491175,151678,8121
25.мар.2171,394675,167478,9402
26.мар.2171,303575,262779,2218
27.мар.2171,207775,366079,5242
30.мар.2171,158175,437579,7169
31.мар.2170,936775,403079,8693

Источник: расчеты автора по данным Банка России 

Прогнозы по курсу евро

Судя по графику на рис. 4, курс евро в конце февраля т. г. должен был быть не ниже 88,7408 руб. и не выше – 98,1327 руб., в то время как фактически официальный курс евро оказался равен 90,3743 руб., то есть в рамках прогноза.

При этом в ходе последнего месяца курс евро достиг своего локального максимума 03.02.2021 г., когда он равнялся 91,625 руб., а до своего локального минимума валюта упала 19.02.2021 г., когда ее курс равнялся 88,87 руб.

Поможет ли дефицит нефти вырасти рублю в марте 

Рис. 4. Колебания курса евро в рамках интервального прогноза, в руб.

В течение февраля т. г. курс евро упал с 92,2963 руб. до 90,3743 руб. или на -2,08 %. При этом регрессионный анализ ежедневной динамики курса евро показывает, что его февральский тренд может быть описан следующей формулой:

Y = 90,8476 руб.-0,0969 руб. * t

Где t – порядковый номер торгового дня, начиная с первого торгового дня февраля т. г.=1.

Иначе говоря, в течение февраля т. г. курс евро в среднем ежедневно падал на 9,7 коп. при расчетном исходном уровне, равном 90,85 руб. Таким образом по этой валюте в прошлом месяце наблюдался понижательный тренд. При этом коэффициентом детерминации уравнения тренда объясняется 37,2 % динамики курса валюты, то есть этот тренд можно считать слабым. Значимость коэффициента ежедневного роста курса евро оказалась равна 0,01, то есть данный коэффициент можно считать статистически значимым.

Каким будет тренд по евро в марте? Анализ динамики ежемесячных курсов валют за последние 20 лет свидетельствует о том, что в марте сезонный фактор способствует снижению курса евро среднем на 0,76 %. Причем, в целом за весь исследуемый 20-летний период сезонный фактор в этом месяце в 63,1 % случаях приводил к снижению курса евро, а в 36,9 % случаях, напротив, в этом месяце на рынке наблюдался противоположный тренд.

Теперь давайте посмотрим, каким будет курс евро 31 марта 2021 г., а также по итогам каждого торгового дня этого месяца. Прогнозы, рассчитанные с помощью языка программирования R, размещены в таблице № 4. Согласно точечному прогнозу, курс евро на 31.03.2021 г. будет равен 91,6047 руб. В соответствии с более надежным интервальным прогнозом на эту же дату нижняя граница курса евро будет равна 86,6105 руб., а верхняя – 96,5988 руб.

В то время как на 02.03.2021 г., согласно точечному прогнозу, курс евро будет равен 90,4293 руб., а в соответствии с интервальным прогнозом нижняя граница курса евро составит 89,5001 руб., а верхняя – 91,3585 руб. При этом по мере роста прогнозируемого периода в связи с ростом неопределенности, а, следовательно, и повышением риска, существенно расширяется интервал прогноза. Так, диапазон интервального прогноза (разница между верхней и нижней его границей) для 02.03.2021 г. равен 1,8584 руб., а для 31.03.2021 г. – 9,9883 руб.

Таблица № 6 «Прогноз по курсу евро на март 2021 г.»

Дни торговНижняя граница прогнозаТочечный прогнозВерхняя граница прогноза
02.мар.2189,500190,429391,3585
03.мар.2189,128890,454891,7808
04.мар.2188,892890,557992,2230
05.мар.2188,743090,632392,5215
09.мар.2188,536390,689692,8428
10.мар.2188,328190,713293,0983
11.мар.2188,120790,756493,3920
12.мар.2188,028390,815193,6018
13.мар.2187,893590,896993,9003
16.мар.2187,801790,980994,1601
17.мар.2187,658791,017794,3767
18.мар.2187,430891,013294,5955
19.мар.2187,404991,074494,7439
20.мар.2187,320291,099594,8787
23.мар.2187,145791,136095,1262
24.мар.2187,080491,299295,5180
25.мар.2186,961491,323695,6858
26.мар.2186,814291,369495,9246
27.мар.2186,827491,511096,1945
30.мар.2186,742891,595396,4478
31.мар.2186,610591,604796,5988

Источник: расчеты автора по данным Банка России 

Прогнозы по курсу йены

Судя по графику на рис. 5, курс йены в конце февраля т. г. должен был быть не ниже 69,4252 руб. и не выше 77,4427 руб., ну а фактически официальный курс йены оказался равен 70,2040 руб., то есть в рамках прогноза.

При этом в ходе последнего месяца курс йены достиг своего локального максимума 04.02.2021 г., когда он равнялся 72,4434 руб., а до своего локального минимума валюта упала 26.02.2021 г., когда ее курс равнялся 69,2537 руб.

Поможет ли дефицит нефти вырасти рублю в марте 

Рис. 5. Колебания курса йены в рамках интервального прогноза, в руб.

В течение февраля т. г. курс йены упал с 72,8784 руб. до 70,2040 руб. или на 3,67 %. Регрессионный анализ ежедневной динамики курса йены показывает, что его февральский тренд может быть описан следующей формулой:

Y = 72,0483 руб.-0,1486 руб. * t

Где t – порядковый номер торгового дня, начиная с первого торгового дня февраля т. г.=1.

Судя по уравнению, в течение февраля т. г. курс йены в среднем ежедневно падал на 14,9 коп. при расчетном исходном уровне, равном 72,05 руб. Таким образом, согласно нашей формуле, по йене в прошлом месяце наблюдался понижательный тренд. При этом коэффициентом детерминации объясняется 71,0 % динамики курса валюты, то есть этот тренд можно считать сильным. Значимость коэффициента регрессии в этом уравнении оказалась равна 0,00, то есть данный коэффициент можно считать статистически значимым.

Какой будет тренд у йены в марте? Анализ динамики ежемесячных курсов валюты за последние 20 лет свидетельствует о том, что в марте сезонный фактор способствует снижению на 1,31 %. Причем, в целом за весь 20-летний период сезонный фактор в марте в 67,9 % случаях приводил к падению курса йены, а в 32,1 % случаях, напротив, в этом месяце на рынке наблюдался противоположный тренд.

Теперь давайте посмотрим, каким будет курс йены 31 марта 2021 г., а также по итогам каждого торгового дня этого месяца. Прогнозы, составленные с помощью языка R, размещены в таблице № 5. Согласно точечному прогнозу, курс йены на 31 марта 2021 г. будет равен 70,9112 руб. В соответствии с интервальным прогнозом на эту же дату нижняя граница курса йены составит 66,5908 руб., а верхняя – 75,2315 руб.

В то время как 02.03.2021 г., согласно точечному прогнозу, курс йены будет равен 70,2649 руб., а в соответствии с интервальным прогнозом нижняя граница курса йены будет равна 69,3572 руб., верхняя – 71,1726 руб. При этом легко заметить, что по мере роста прогнозируемого периода в связи с ростом неопределенности, а, следовательно, и повышением риска, существенно расширяется интервал прогноза. Так, диапазон интервального прогноза (разница между верхней и нижней его границей) для 02.03.2021 г. равен 1,8154 руб., а для 31 марта 2021 г. – 8,6407 руб.

Таблица № 7 «Прогноз по курсу йены на март 2021 г.»

Дни торговНижняя граница прогнозаТочечный прогнозВерхняя граница прогноза
02.мар.2169,357270,264971,1726
03.мар.2169,005770,284471,5631
04.мар.2168,750970,361271,9714
05.мар.2168,539370,334972,1304
09.мар.2168,358770,401072,4432
10.мар.2168,210470,404072,5975
11.мар.2168,047470,472572,8976
12.мар.2167,857170,452973,0486
13.мар.2167,722770,474473,2260
16.мар.2167,648470,511773,3749
17.мар.2167,547670,612373,6769
18.мар.2167,489970,628673,7673
19.мар.2167,347570,608073,8685
20.мар.2167,185970,660274,1344
23.мар.2167,024970,601374,1776
24.мар.2167,031670,655674,2796
25.мар.2166,853570,641274,4288
26.мар.2166,766170,679574,5929
27.мар.2166,748270,749974,7516
30.мар.2166,676570,822974,9693
31.мар.2166,590870,911275,2315

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Прогнозы по курсу фунта стерлингов

Судя по графику на рис. 6, курс фунта стерлингов в конце февраля т. г. должен был быть не ниже 98,8139 руб. и не выше 110,8946 руб., ну а фактический официальный курс этой валюты оказался равен 103,8251 руб., то есть в рамках прогноза.

При этом в ходе последнего месяца курс фунта стерлингов достиг своего локального максимума 25.02.2021 г., когда он равнялся 104,5747 руб., а до своего локального минимума валюта упала 09.02.2021 г., когда ее курс равнялся 101,833 руб.

Поможет ли дефицит нефти вырасти рублю в марте 

Рис. 6. Колебания курса фунта стерлингов в рамках интервального прогноза, в руб.

В течение февраля т. г. курс фунта стерлингов упал с 104,2832 руб. до 103,8251 руб. или на -0,44 %. При этом регрессионный анализ ежедневной динамики курса фунта показывает, что его тренд за минувший месяц может быть описан следующей формулой:

Y = 102,6548 руб. + 0,0276 руб. * t

Где t – порядковый номер торгового дня, начиная с первого торгового дня февраля т. г.=1.

Согласно нашей формуле, в течение февраля т. г. курс фунта стерлингов в среднем ежедневно рос на 2,76 коп. при расчетном исходном уровне, равном 102,65 руб. Таким образом по фунту в прошлом месяце наблюдался повышательный тренд. При этом коэффициентом детерминации уравнения тренда объясняется 3,0 % динамики курса валюты, то есть этот тренд можно считать очень слабым. Значимость коэффициента регрессии в этом уравнении оказалась равна 0,48, то есть этот коэффициент можно считать статистически незначимым.

Каким будет тренд в марте? Динамика валюты за последние 20 лет свидетельствует о том, что курс фунта в этом месяце под воздействием сезонного фактора в среднем обычно снижался на 1,18 %. За весь 20-летний период в марте в 81,6 % случаях курс британской валюты снижался, а в 18,4 % случаях в этом месяце наблюдался противоположный тренд.

Теперь давайте посмотрим, каким будет курс британского фунта 31 марта 2021 г. Согласно точечному прогнозу, курс фунта стерлингов будет равен 104,1723 руб., в соответствии с интервальным прогнозом нижняя граница его курса составит 97,5264 руб., а верхняя – 110,8182 руб. При этом по мере роста прогнозируемого периода в связи с ростом неопределенности, а, следовательно, и повышением риска, существенно расширяется интервал прогноза. Так, диапазон интервального прогноза для 2 марта 2021 г. равен 2,3629 руб., а для 31 марта 2021 г. – 13,2918 руб.

Таблица № 8 «Прогноз по курсу фунта стерлингов на март 2021 г.»

Дни торговНижняя граница прогнозаТочечный прогнозВерхняя граница прогноза
02.мар.21102,6732103,8547105,0361
03.мар.21102,1657103,8900105,6143
04.мар.21101,8400103,9712106,1023
05.мар.21101,5261103,9796106,4331
09.мар.21101,1774103,9329106,6884
10.мар.21101,0177104,0594107,1011
11.мар.21100,7241104,0876107,4511
12.мар.21100,5547104,1165107,6783
13.мар.21100,3886104,1707107,9527
16.мар.21100,0988104,1558108,2128
17.мар.2199,8936104,2134108,5332
18.мар.2199,7255104,1334108,5413
19.мар.2199,6120104,1628108,7135
20.мар.2199,3484104,1616108,9748
23.мар.2199,1757104,2459109,3161
24.мар.2198,8312104,1228109,4144
25.мар.2198,6368104,2349109,8329
26.мар.2198,5789104,3514110,1239
27.мар.2198,3559104,3751110,3942
30.мар.2198,1478104,4476110,7474
31.мар.2197,5264104,1723110,8182

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Прогнозы по курсу швейцарского франка

Судя по графику на рис. 7, курс швейцарского франка в конце февраля т. г. должен был быть не ниже 82,2754 руб. и не выше 90,9930 руб., ну а фактический официальный курс этой валюты оказался равен 82,3057 руб., то есть в рамках прогноза. Вместе с тем в течение многих дней месяца франк был ниже прогноза.

При этом в ходе последнего месяца курс франка достиг своего локального максимума 03.02.2021 г., когда он равнялся 84,7344 руб., а до своего локального минимума валюта упала 26.02.2021 г., когда ее курс равнялся 81,1427 руб.

Поможет ли дефицит нефти вырасти рублю в марте 

Рис. 7. Колебания курса швейцарского франка в рамках интервального прогноза, в руб.

В течение февраля т. г. курс швейцарского франка упал с 85,7254 руб. до 82,3057 руб. или на 3,99 %. При этом регрессионный анализ ежедневной динамики курса франка показывает, что его тренд за минувший месяц может быть описан следующей формулой:

Y = 84,3736 руб.-0,1522 руб. * t

Где t – порядковый номер торгового дня, начиная с первого торгового дня февраля т. г.=1.

Таким образом в течение февраля т. г. курс швейцарского франка в среднем ежедневно снижался на 15,2 коп. при расчетном исходном уровне, равном 84,37 руб. Следовательно, по этой валюте в прошлом месяце наблюдался понижательный тренд. Причем, коэффициентом детерминации уравнения тренда объяснялось 72,9 % динамики курса валюты, то есть этот тренд можно считать сильным. Значимость коэффициента ежедневного роста швейцарского франка равна 0,00, то есть данный коэффициент можно считать статистически значимым.

Сохранится ли этот тренд в марте? Рыночные данные за последние 20 лет говорят о том, что курс франка в этом месяце под воздействием сезонного фактора в среднем обычно снижался на 0,53 %. Причем, в целом за весь исследуемый период сезонный фактор в этом месяце в 76,0 % случаях приводил к снижению франка, а в 24,0 % случаях, напротив, в этом месяце на рынке наблюдался противоположный тренд.

Теперь давайте посмотрим, каким будет курс швейцарского франка 31 марта 2021 г. Согласно точечному прогнозу, курс швейцарского франка будет равен 83,1902 руб., а в соответствии с интервальным прогнозом нижняя граница курса франка составит 78,4941 руб., а верхняя – 87,8863 руб. При этом по мере роста прогнозируемого периода в связи с ростом неопределенности, а, следовательно, и повышением риска, существенно расширяется интервал прогноза. Так, диапазон интервального прогноза для 2 марта 2021 г. равен 1,7772 руб., а для 31 марта 2021 г. – 9,3922 руб.

Таблица № 9 «Прогноз по курсу швейцарского франка на март 2021 г.»

Дни торговНижняя граница прогнозаТочечный прогнозВерхняя граница прогноза
02.мар.2181,468482,357083,2456
03.мар.2181,110682,363283,6158
04.мар.2180,867182,430983,9946
05.мар.2180,719182,470084,2209
09.мар.2180,550482,566584,5825
10.мар.2180,402782,638484,8740
11.мар.2180,113282,619985,1265
12.мар.2180,007382,645785,2841
13.мар.2179,848382,633985,4195
16.мар.2179,794682,763985,7332
17.мар.2179,607482,787085,9666
18.мар.2179,492182,832286,1722
19.мар.2179,347682,842986,3382
20.мар.2179,230582,868486,5062
23.мар.2179,133682,896086,6584
24.мар.2179,049283,017986,9866
25.мар.2179,022083,073887,1255
26.мар.2178,902083,100287,2984
27.мар.2178,847383,206087,5646
30.мар.2178,671383,174787,6781
31.мар.2178,494183,190287,8863

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Прогнозы по курсу канадского доллара

Судя по графику на рис. 8, курс канадского доллара в конце февраля т. г. должен был быть не ниже 57,2886 руб. и не выше 62,9435 руб., ну а фактический официальный курс этой валюты оказался равен 59,0678 руб., то есть в рамках прогноза. При этом в ходе последнего месяца курс канадского доллара достиг своего локального максимума 4 февраля 2021 г., когда он равнялся 59,5632 руб., а до своего локального минимума валюта упала 16.02.2021 г., когда ее курс равнялся 57,8879 руб.

Поможет ли дефицит нефти вырасти рублю в марте 

Рис. 8. Колебания курса канадского доллара в рамках интервального прогноза, в руб.

В течение февраля т. г. курс канадского доллара упал с 59,3083 руб. до 59,0678 руб. или на -0,41 %. При этом регрессионный анализ ежедневной динамики курса доллара показывает, что его тренд за минувший месяц может быть описан следующей формулой:

Y = 58,8377 руб. -0,0308 руб. * t

Где t – порядковый номер торгового дня, начиная с первого торгового дня февраля т. г.=1.

Таким образом в течение февраля т. г. курс канадского доллара в среднем ежедневно снижался на 3,1 коп. при расчетном исходном уровне, равном 58,8377 руб. Следовательно, по этой валюте в прошлом месяце наблюдался понижательный тренд. При этом коэффициентом детерминации уравнения тренда объясняется 11,0 % динамики курса валюты, то есть этот тренд можно считать очень слабым. Значимость коэффициента ежедневного роста канадского доллара равна 0,16, то есть данный коэффициент можно считать статистически незначимым.

Сохранится ли этот тренд в марте? Рыночная статистика за последние 20 лет говорит о том, что курс канадского доллара в этом месяце под воздействием сезонного фактора в среднем обычно снижался на 1,27 %. Причем, в целом за 20-летний период сезонный фактор в этом месяце в 58,8 % случаях приводил к падению курса канадского доллара, а в 41,2 % случаях, напротив, в этом месяце на рынке наблюдался противоположный тренд.

Теперь давайте посмотрим, каким будет курс канадского доллара 31 марта 2021 г. Согласно точечному прогнозу, курс канадского доллара будет равен 59,8459 руб., в соответствии с интервальным прогнозом его нижняя граница составит 56,8806 руб., а верхняя – 62,8112 руб. При этом по мере роста прогнозируемого периода в связи с ростом неопределенности, а, следовательно, и повышением риска, существенно расширяется интервал прогноза. Так, диапазон интервального прогноза для 2 марта 2021 г. равен 1,1187 руб., а для 31 марта 2021 г. – 5,9306 руб.

Таблица № 10 «Прогноз по курсу канадского доллара на март 2021 г.»

Дни торговНижняя граница прогнозаТочечный прогнозВерхняя граница прогноза
02.мар.2158,532159,091559,6508
03.мар.2158,347159,133659,9200
04.мар.2158,209559,173460,1373
05.мар.2158,085559,188260,2909
09.мар.2157,963059,229660,4961
10.мар.2157,856259,256460,6566
11.мар.2157,762059,297160,8322
12.мар.2157,688759,336660,9845
13.мар.2157,569359,347561,1256
16.мар.2157,474159,381761,2892
17.мар.2157,397459,415261,4329
18.мар.2157,280359,409461,5384
19.мар.2157,251059,474961,6988
20.мар.2157,214759,540561,8662
23.мар.2157,175559,620462,0653
24.мар.2157,156659,698062,2393
25.мар.2157,109459,737062,3645
26.мар.2157,060559,793862,5270
27.мар.2157,048259,875362,7023
30.мар.2156,982859,883462,7840
31.мар.2156,880659,845962,8112

Источник: расчеты автора по данным Банка России 

Прогнозы по курсу австралийского доллара

Судя по графику на рис. 9, курс австралийского доллара в конце февраля т. г. должен был быть не ниже 56,0601 руб. и не выше 61,483 руб., ну а фактический официальный курс этой валюты оказался равен 58,3737 руб., то есть в рамках прогноза.

При этом в ходе последнего месяца курс австралийского доллара достиг своего локального максимума 26.02.2021 г., когда он равнялся 58,7136 руб., а до своего локального минимума валюта упала 09.02.2021 г., когда ее курс равнялся 56,9279 руб. На графике нижняя и верхняя границы интервального прогноза обозначены красным цветом.

Поможет ли дефицит нефти вырасти рублю в марте 

Рис. 9. Колебания курса австралийского доллара в рамках интервального прогноза, в руб.

В течение февраля т. г. курс австралийского доллара вырос с 58,3333 руб. до 58,3737 руб. или на 0,07 %. При этом регрессионный анализ ежедневной динамики курса доллара показывает, что его тренд за минувший месяц может быть описан следующей формулой:

Y = 57,2088 руб. + 0,0376 руб. * t

Где t – порядковый номер торгового дня, начиная первого торгового дня февраля т. г.=1.

Следовательно, в течение февраля т. г. курс австралийского доллара в среднем ежедневно рос на 3,8 коп. при расчетном исходном уровне, равном 57,21 руб. Таким образом по этой валюте в прошлом месяце наблюдался повышательный тренд. Причем, коэффициентом детерминации этого уравнения объясняется 14,8 % динамики курса валюты, то есть этот тренд можно считать очень слабым. Значимость коэффициента ежедневного роста австралийского доллара равна 0,10, то есть данный коэффициент можно считать статистически незначимым.

Каким будет тренд в марте? Рыночная статистика за последние 20 лет говорит о том, что курс австралийского доллара в этом месяце под воздействием сезонного фактора в среднем обычно снижался на 0,47 %. Причем, в целом за 20-летний период сезонный фактор в этом месяце в 51,4 % случаях способствовал снижению курса австралийского доллара, а в 48,6 % случаях, напротив, в этом месяце на рынке наблюдался противоположный тренд.

Теперь давайте посмотрим, каким будет курс австралийского доллара 31 марта 2021 г. Согласно точечному прогнозу, курс австралийского доллара будет равен 58,8552 руб., в соответствии с интервальным прогнозом его нижняя граница составит 55,9625 руб., а верхняя – 61,7478 руб. При этом по мере роста прогнозируемого периода в связи с ростом неопределенности, а, следовательно, и повышением риска, существенно расширяется интервал прогноза. Так, диапазон интервального прогноза для 2 марта 2021 г. составит 1,0850 руб., а для 31 марта 2021 г. – 5,7853 руб.

Таблица № 11 «Прогноз по курсу австралийского доллара на март 2021 г.»

Дни торговНижняя граница прогнозТочечный прогнозВерхняя граница прогноза
02.мар.2157,840958,383458,9259
03.мар.2157,597458,379259,1610
04.мар.2157,453458,401259,3489
05.мар.2157,341158,472359,6035
09.мар.2157,245658,478659,7115
10.мар.2157,180858,496859,8128
11.мар.2157,084258,552960,0216
12.мар.2156,910258,561460,2125
13.мар.2156,864158,618460,3727
16.мар.2156,786858,637260,4875
17.мар.2156,696658,658860,6209
18.мар.2156,640358,682560,7246
19.мар.2156,622958,723260,8234
20.мар.2156,582258,761760,9411
23.мар.2156,492658,795861,0990
24.мар.2156,384358,824161,2639
25.мар.2156,324758,854261,3836
26.мар.2156,232658,839261,4458
27.мар.2156,105458,813961,5223
30.мар.2156,020458,830061,6395
31.мар.2155,962558,855261,7478

Источник: расчеты автора по данным Банка России

author

Об авторе:

Публицист, трейдер

Читать предыдущий пост
← Вот что, по мнению нефтяного рынка, следует делать ОПЕК+
Читать следующий пост
Еженедельный прогноз 8-14 марта: евро/доллар, фунт/доллар →
Видеоматериалы
latest videos
 

ПАНДЕМИЯ ГОЛОДА, ЭНЕРГЕТИЧЕСКИЙ КРИЗИС, ЛА–НИНЬЯ

latest videos
 

КАПИТАЛИЗМ, QE, процентные ставки

latest videos
 

Экономика хайпа, финансовые пузыри, кризисы.

Заполните форму, чтобы получить бесплатную консультацию.