AbbVie и Ford Motor Company: обзор и перспективы

Инфляция в мире сегодня находится на позиции исторического экстремума, доходность казначейских облигаций растет в США не по дням, а по часам. Планируется, что в 2022 году ФРС несколько раз собирается повышать процентную ставку. Итогом стало падение акций технологических компаний и многим инвесторам сегодня приходится искать прибыльные активы, в которые можно безопасно вложить средства, минимально потеряв на инфляционных всплесках.

На наше усмотрение, особого внимания в данном плане заслуживает компания AbbVie (ABBV).

AbbVie (ABBV)

AbbVie и Ford Motor Company: обзор и перспективы

Это крупнейший в мире фармацевтический концерн, создающий, производящий и реализующий различные лекарства, считающиеся одними из самых популярных в мире. Несмотря на успех, предприятие относительно молодое, а его акции пользуются неизменно высоким спросом. Сегодня стоимость бумаг достигла исторического максимума.

Чуть ранее инвесторы сомневались в целесообразности вложения собственных средств в данный актив. Сегодня предприятие получает рекордную выручку, а дивидендные выплаты растут от квартала к кварталу. Только за текущие месяцы активы компании выросли на 20 долларов, уйдя из района 110 долларов в ноябре 2021 года, и стартовали к 140 долларам. Есть шанс, что бумага продолжит свой взлет и в текущем году.

Мощное дело

Основной препарат фармкомпании – Humira, использующееся для терапии ревматоидного артрита. На протяжении длительного времени препарат оставался основным действующим «лицом» компании, приносящим ей внушительные доходы. К примеру, в 2018 году этот препарат принес предприятию 20 млрд долларов. Некоторое время спустя другие предприятия стали выпускать более дешевые аналоги, поэтому компания стала терять деньги и в 2019 году заработало только 4,9 млрд долларов.

На период 2020 года предприятию удалось вернуть показатель продаж на путь роста, а в 2023 году предстоит закрытие патента на него. Нужно ли переживать за будущее концерна? Не нужно, потому что уже разработан и запущен эффективный аналог – Rinvoq, одобренный американским регулятором, и запущенный в продажу. Показатели продаж выросли практически вдвое и составили 450 млн долларов.

Фармкомпания обладает правами и на другие препараты. К примеру, лекарство от рака Venclexta, продажи которого перепрыгнули 490 млн долларов в 3 кв 2021 года, что на 40% выше, чем в 2020 году.

Прибыльность иммунодепрессанта Skyrizi за данный период пришел к отметке 800 млн долларов, что на 83% больше, чем в 2020 году. Для расширения линейки выпущенных медикаментов в дополнение к собственным мощностям была приобретена компания Allergan. С этой покупкой предприятие обзавелось целым рядом интересных в плане выгоды патентов. В первую очередь, получило франшизу Allergan Botox.

За 3 кв 2021 года реализация косметики ботокс выросла на 38% в годовом эквиваленте. Эта цифра достигла 540 млн долларов, а продажи лекарства ботокс выросли на 23% и составили 640 млн долларов. Совокупный доход компании за 3 кв 2021 года составил 14,3 млрд долларов, что на 11% выше, чем в 2020 году. С покупкой данного предприятия компания получила открытый доступ к рынку ботокса объемом 8 млрд долларов, плюс к этому заработок на популярных офтальмологических препаратах.

Еще одним преимуществом приобретения предприятия стал тот факт, что ему удалось серьезно снизить зависимости от реализации Humira, которая раньше приносила практически 2/3 от совокупной выручки.

Отличный бизнес, высокие дивиденды

AbbVie славится собственным отношением к своим активам. Все без исключения препараты, которые создаются и реализовываются предприятием, защищаются несколькими патентами, что сильно осложняет конкурентную борьбу для других компаний, старающихся произвести аналог. Надежный, прибыльный и серьезный бизнес привлекает инвесторов еще и размером дивидендных выплат.

Доходность AbbVie сегодня составляет 4,24%, что очень привлекательно в сравнении с выплатами предприятий из аналогичного сегмента. Кроме того, компания постоянно увеличивает размер выплат. За текущую пятилетку этот показатель превысил 120%, что является серьезным достижением в столь краткосрочном периоде. Если говорить о свободном денежном потоке, то за аналогичное время он увеличился на 285%.

На протяжении всего периода, пока предприятие увеличивает собственный денежный поток, у него не будет проблем с финансовыми показателями, в том числе и с ежегодным увеличением доходности по дивидендам. Компания намерена продолжать увеличивать данные выплаты.

О финансовой стабильности и успехах

За 3 кв 2021 года предприятие заработало 3,33 доллара в пересчете на актив. Совокупный объем продаж составил 14,34 млрд долларов. Прибыль компании выросла практически на 18%, а годовые продажи – на 11%. Нужно заметить, что данные параметры несколько превзошли, позиционируемые аналитиками. Так прибыль на акцию ожидалась в пределах 3,21 доллара, а продажи – 14,3 млрд долларов.

Максимальный рост был замечен в сегменте косметических средств, который стимулировало приобретение Allergan. Только на ботоксе предприятию удалось получить 545 млн долларов. Если судить с точки зрения годового процентного показателя, то только благодаря этому приобретению в сегменте косметических продаж произошел рывок на 39%.

Фармбизнес остается на высоте. Так реализация иммунологических препаратов выросла на 15%, что в денежном эквиваленте составляет 6,67 млрд долларов. Новый препарат Rinvoq принес эмитенту 453 млрд долларов.

Интересная стоимость

Очень сомнительно, что кто-то из вас купил бы жилье, не удостоверившись в том, стоит ли оно запрашиваемых за него денег. Аналогичная ситуация складывается с бумагами. Сегодня активы компании оцениваются по среднему значению. Соотношение цены к прибыльности, выраженное мультипликатором Р/Е=30. Аналогично и для отрасли фармацевтики. Однако соотношение цены к объему продаж едва превышает показатель 4, и это меньше, чем средний параметр по отрасли. К слову, последний равен 4,79 долларов.

Получается, что у вкладчика нет никаких причин для переживаний, и он не может переплатить за активы. Плюс, у предприятия максимально снижены риски резкого обесценивания активов, поскольку последние на данный момент не считаются переоцененными. Все факторы говорят в пользу того, что бумага на данный момент времени действительно очень выгодная.

Руководство концерна делает все для роста финансовых показателей, в числе которых и выручка. С приобретением Allergan у компании появились новые продукты. Летом прошлого года компания купила TeneoOne и положила в собственный инвестпортфель препарат для терапии миеломы.

Само популярное лекарство обладает отличной заменой в лице Rinvoq и Skyrizi, и в соответствии с прогнозами, их продажи к 2025 году достигнут 15 млрд долларов. Сегодня отличная возможность, чтобы купить активы компании на перспективу. На данный момент покупатели подталкивают бумагу к 140 долларам за единицу, следующий предел составляет 165 долларов.

Ford Motor Company

AbbVie и Ford Motor Company: обзор и перспективы

Истинный американец Ford Motor Company долгое время ничем не привлекал интерес и внимание мировой общественности и инвесторов. Это отлично было заметно на минимальных показателях роста актива в последние годы. Тем более впечатляющим выглядит результат в 140% роста активов за последний год.

Стоит ли связывать данный показатель со стараниями «Тесла», и увеличится ли прибыль «Форд» по каким-то причинам, которые до сих пор могут быть скрыты?

Причины роста цен

В последнюю торговую сессию 2021 года на рынке наблюдали стремительный рост цены на активы компании Ford. Именно в этот день стоимость акций достигла 2,77 долларов. Если в начале 2021 года инвестор вложил в компанию 10 000 долларов, то концу года получил 23630 долларов. По оценкам экспертов, активы выросли в цене намного больше, чем у Toyota Motors или Volkswagen.

Акции Ford подогревают несколько основных факторов. В первую очередь, можно говорить о скором выпуске электропикапа F-150 Lightning. На протяжении 44 лет грузовые авто модификации F занимали на рынке Америки довольно высокие позиции. Соответственно, информация о том, что любимая машина скоро появится в виде электрокара, вызвала всплеск внимания общественности. Предприятие закрыло покупку пикапов при достижении нужной цифры в 200 тыс. единиц.

Учитывая повышенный спрос, концерн решил вложить инвестиции в наращивание производственных площадей в Мичигане. Здесь планируют производить F-150 Lightning. Уже к весне 2022 года на рынке появится новый электрокар.

Еще одна причина роста цены на активы стала отличная отчетность за 3 кв 2021 года. Данные по прибылям увеличились уже во 2 кв. Не менее важно считается, что они значительно превысили прогнозы аналитиков.

Если принимать во внимание отличие от собственных конкурентов, «Форд» удалось довольно успешно решить вопрос с чипами. Предприятие стало сотрудничать с GlobalFoundries, основным видом деятельности которого является производство микросхем. Не менее важно, что снова возобновились дивидендные выплаты, а прогноз по опционной прибыли был увеличен на период 2022 года.

Рост финансовых показателей замечен и в последнем квартале 2021 года. Все, что мы перечислили выше, способствовало тому, что в прошедшем году бумаги предприятия пошли в рост.

Серьезность намерений

Стоит отметить, что все мировые производители, которые давно присутствуют на мировом авторынке, с насмешкой относились к «выскочке» Tesla, и смотрели на все старания молодого концерна на пути компании сквозь призму безразличия. Очень зря! Именно на недооцененности собственных перспектив и произошел столь резкий старт. Никто не ожидал такого рвения, и скептицизм мировых автомагнатов позволил «Тесла» вырасти до автогиганта. Сегодня бывшие насмешники стремятся наверстать упущенной, и в соответствии с прогнозами, к 2030 году объем инвестиций в электрокары составит около 500 млрд долларов.

Доминирующие позиции в мировом производстве автомобилей во многом говорит о том, что компания действительно достойна носить гордое имя старожила рынка, способных стать достойным конкурентам молодой и резвой «Тесла». В данном вопросе «Форд» демонстрирует недюжинные способности и упорство. Компания готова к баталии, и предложит на рынок свои шедевры – пикапы F-150 и Mustang.

Говорят, что трансформация предприятия только стартовала, поэтому на сегодняшний день перспективы для него и инвесторов вырисовываются довольно радужные. Если в 2021 году рынок пополнился 27,14 тыс. электромобилей Mustang Mach-E, то в текущем ждем выхода F-150 Lightning – эпичная модифицированная версия Transit. Несомненно, внимание крупных и заинтересованных в высоких прибылях инвесторов сегодня приковано к активам предприятия. Однако это правильное направление мыслей, поскольку компания настроена довольно решительно.

Направление роста

Не стоит настаивать, что сегодня вдруг «Форд» стал перспективнее, нежели «Тесла». Понятно, что разрыв сократился, однако о паритете финансовых показателей судить рано. Аналитические прогнозы в отношении «Тесла» говорят о 38% росте на актив, которые отработаются за ближайшие 2-5 лет. Сегодня мультипликатор Р/Е достиг 163. Прогнозы по «Форд» сводятся к росту в 25% от стартового показателя в 1,89 долларов по состоянию на 2021 год. Сегодня Р/Е составляет 13 единиц. То есть, для «Тесла» данный параметр выше, чем для «Форд» в 10 раз. Однако у последней возможности по формированию свободного денежного потока высокие, но по прибыли прогнозы почти аналогичны.

Целесообразность покупки акций

Нужно ли покупать активы компании сегодня, когда они и так показали 136% рост? Для ответа на данный вопрос следует оценить перспективы предприятия. Описать их можно единственным словом – амбициозные. Глобальные производственные мощности по выпуску электрокаров должны увеличиться до 600 единиц. Нужно сказать, что объем продаж «Тесла» в прошлом году составил 936 тысяч единиц. В будущем году инвестирование «Форд» в производство электромобилей должно составить 30 млрд долларов вплоть до 2025 года.

Предприятие запустило строительство трех новых объектов по производству аккумуляторов. Основная цель новых заводов – полное покрытие потребностей компании в запчастях и деталях. За год на этих предприятиях станут выпускать до 1 млн аккумуляторных батарей. Также стоит упомянуть, что недавнее инвестирования компании в разработчика твердотельных аккумуляторов Solid Power. Не стоит даже напоминать о том, насколько важным является этот концерн для будущего «Форд». То есть, за наличие аккумуляторов пока не стоит переживать. Чтобы занять видное место на рынке электрокаров, следует продемонстрировать их эффективность. То есть, инвестируя в будущее аккумуляторных батарей, «Форд» подтверждает свои цели – доминирование на рынке.

Также в планах компании расширение производства электрокаров на европейской территории. Новые заводы возводятся на территории Германии, полным ходом идет переоборудование мощностей в Великобритании. Здесь вместо трансмиссий станут выпускать элементы и детали для электрокаров.

Этот актив не так давно опустился от собственных исторических максимумов, упав в район 19,5-20,5 долларов. То есть, по всем параметрам, инструмент снова должен вернуться к росту. После закрепления позиции в 22 доллара, можно будет прогнозировать дальнейшее повышение цены актива. Рекомендуем покупать в сторону 31 доллара.

Понятно, что «Форд» упирается в стремлении занять более выгодные позиции на рынке производителей электрокаров. Вне зависимости от того, что предприятию пока предстоит еще очень много работы, оно может вполне использовать собственный опыт в производстве автомобилей. Данный факт очень выгодно отличает предприятие от новичков на рынке. То есть, бумага «Форд» вполне заслуживает серьезного внимание, вне зависимости от того, что активы уже серьезно выросли.

Об отчетности за прошлую неделю

Intel

На январь 2021 года отчет корпорации «Интел» оказался довольно впечатляющим. Прибыль на актив повысилась на 28%, что в денежном эквиваленте составило 1,09 долларов. Однако в отличие от прогноза аналитиков в 0,91 доллар показатель оказался гораздо прибыльнее.

Совокупные доходы предприятия упали на 3% и составив 19,5 млрд долларов. Однако они оказались лучше прогноза в 18,31 млрд долларов. Предприятие подтвердило планы строительства нового завода по производству микросхем на территории Штатов, в который готово инвестировать около 20 млрд долларов.

Вне зависимости от того, что в соответствии с отчетом цифры показали большую привлекательность, нежели те, которые были спрогнозированы, бумага все еще находится под давлением продавцов. Инвесторы уверены, что далеко идущие планы компании потребуют соответствующих затрат, то есть, прибылей в ближайшем будущем ждать не имеет смысла. Руководство же предприятие говорит о том, что опционная маржа предприятия достигнет нормальных показателей только к концу пятилетки.

Эксперты все еще не рекомендуют приобретать активы сегодня.

Procter & Gamble

Неделей раньше мы делали прогноз по этой компании. Теперь стоит посмотреть, насколько изменилась ситуация на рынке после выхода отчета за последний квартал.

Чистая прибыль компании во 2 кв поднялась на 10% в сравнении с аналогичным периодом прошлого года. В денежном эквиваленте этот показатель составил 4,2 млрд долларов. Чистые продажи Procter & Gamble увеличились на 6% и достигли 21 млрд долларов. Органические – на 6%. Разводненная прибыль на актив – на 13%, что в денежном эквиваленте составило 1,66 долларов. Прибыль опционной деятельности за квартал составила 5,1 млрд долларов.

После выхода последнего отчета компания повысила ожидания роста продаж на 2022 год с 2-4 до 3-4%. Органических продаж – 4-5%.

author

Об авторе:

Публицист, трейдер

Читать предыдущий пост
← Autodesk: не самые лучшие прогнозы
Читать следующий пост
HP: остается надеяться на лучшее →
Видеоматериалы
latest videos
 

ПАНДЕМИЯ ГОЛОДА, ЭНЕРГЕТИЧЕСКИЙ КРИЗИС, ЛА–НИНЬЯ

latest videos
 

КАПИТАЛИЗМ, QE, процентные ставки

latest videos
 

Экономика хайпа, финансовые пузыри, кризисы.

Заполните форму, чтобы получить бесплатную консультацию.