Atlassian: непропорционально большие риски

Акции Atlassian торгуются на 60% выше значений начала года. Компания создает программное обеспечение для управления процессом разработки софта: отслеживания ошибок в коде и синхронизации работы нескольких команд над одним проектом. Пожалуй главным преимуществом продуктов Atlassian является тот факт, что они находят покупателей не только благодаря активным “холодным” продажам. Информация о ПО передаётся через сарафанное радио и маркетинговые кампании.

Главный вопрос – долго ли акции TEAM будут расти текущими темпами? Касаемо будущего бумаг присутствуют довольно серьезные сомнения. Во-первых, на рынке имеется серьезная конкуренция. Например, Asana предлагает аналогичные сервисы, но растет более чем на 70% в квартал. Не будем забывать и о ServiceNow. Во-вторых, бюджет Atlassian крайне ограничен по сравнению с другими компаниями, которые активно инвестируют в молодые стартапы. Объем кэша на балансе едва превышает $1 млрд, так что любое неправильное решение по части M&A может дорого обойтись.

Размер операционной маржи снизился на 220 базисных пунктов г/г, до 17%. Более того, менеджмент предупреждает о рисках дальнейшего снижения показателя на фоне растущих расходов на исследования (R&D), облачную трансформацию и увеличение доли от выручки уходящей на маркетинговые кампании. В таких условиях покупка акций Atlassian выглядит чрезмерно рискованной.

author

Об авторе:

Публицист, трейдер

Читать предыдущий пост
← Акции BigCommerce подешевели без серьезных причин
Читать следующий пост
Бумаги VMware недооценены →
Видеоматериалы
latest videos
 

ПАНДЕМИЯ ГОЛОДА, ЭНЕРГЕТИЧЕСКИЙ КРИЗИС, ЛА–НИНЬЯ

latest videos
 

КАПИТАЛИЗМ, QE, процентные ставки

latest videos
 

Экономика хайпа, финансовые пузыри, кризисы.

Заполните форму, чтобы получить бесплатную консультацию.