Эмитенты вне инфляции

Показатель индекса S&P500 в 2019 году вырос на 29%, в следующем аналогичном отчетном периоде он опустился – на 16%, в прошлом году поднялся на 21%. Что ожидать от 2022 года? К сожалению, мировые аналитики пересмотрели собственные прогнозы на грядущий год, которые давали в конце прошлого.

Для начала стоит сказать, что политическая ситуация в мире сегодня крайне нестабильная. Если прошедшие два года вся мировая экономика постепенно выбиралась из руин после локдаунов во время коронавируса, то сегодня страх грядущей эпидемии сошел на нет. На арене появились куда более серьезные задачи. В частности, масштабная инфляция, за которой обычно следует период рецессии.

Эмитенты вне инфляции

Учитывая политику, которой придерживаются большинство мировых центробанков, инфляция сегодня находится у исторических максимумов. К примеру, в Америке этот показатель практически достиг позиции 1980 года. Если в прошлом году стоимость активов за счет заниженных процентных ставок активно росла, то дальше все будет с точностью до наоборот.

Какие же сюрпризы будущий год подготовил «Уолл-Стрит»? К примеру, впервые, начиная с 2018 года ФРС начала повышать процентные ставки, стараясь сдержать стремительный инфляционный рост. Вторая проблема, тормозящая развитие фондового рынка, – военный конфликт между Россией и Украиной. Отвечая на действия правительства РФ, Запад наложил огромное количество санкций, которые нанесли вред экономике страны, перекрыв торговые связи с огромным количеством государств.

Как результат – стоимость нефти взлетела до исторических максимумов, тем самым ограничив потребительские расходы в мире. Кроме того, Россия является одним из основных мировых поставщиков продуктов сельского хозяйства и удобрений, недостаток которых тоже негативно скажется на ценах в мире.

Goldman Sachs уже пересмотрел прошлые прогнозы на стремительный экономический рост в США в 2022 году. В соответствии с ними, эксперты банка уверены, что в первые месяцы года ни о каком росте ВВП говорить не приходится. Шансы на рецессию в 2023 году в соответствии с мнениями аналитиков, выросли до 34%.

Все это свидетельствует о том, что мы находимся на пороге еще одного мирового кризиса. В этой связи наши эксперты сделали для вас подборку акций предприятий, которые должны с наименьшими потерями пережить «темные времена».

Walmart

Базовая экономическая модель Штатов – потребление. Основная часть потребительских расходов – розничные. В период рецессии ЦБ страны будет особое внимание уделять повышению рыночных расходов, то есть, акции компании, работающей в данном сегменте, будут в меньшей степени зависимы от внешних воздействий.

Именно Walmart можно считать одной из перечня таких предприятий. Продажи ритейлера в последние 2 года поднялись на 15%, и это практически исключительно за счет многоканальных продаж, эффективной и многофункционально системы логистики, сервису доставки в день заказа.

Еще одной причиной, стимулирующей развитие экономики эмитента в столь сложные времена, стал тот факт, что он является одним из немногих, кто сегодня присутствует на индийском рынке. По прогнозам, на протяжении следующего года продажи должны возрасти именно с учетом указанного факта, и это стимулирует стабильное экономическое развитие эмитента.

В соответствии с прогнозами специалистов самой компании, показатель свободного денежного потока на 2022 год должен достичь 11,1 млрд долларов. Это сделает предприятие в дальнейшем довольно гибким в отношении внешнеэкономических воздействий. Обладая довольно высоким денежным потоком, компания продолжит выкуп собственных акций и выплаты дивидендов, которые сегодня составляют 1,7% годовых. Также бумаги сегодня считаются крайне привлекательными для инвесторов, поскольку имеют довольно невысокий коэффициент беты.

Newmont Corporation

Далее поговорим о компании Newmont Corporation, основная деятельность которой направлена на разработку месторождений руд в разных уголках мира. По состоянию на 2020 год на добычу золота пришлось более 6% мировой добычи золота. Если говорить о запасах, то на складах компании этого драгметалла хватит вплоть до 2040 года.

За счет стремительно растущей инфляции и нестабильной геополитической ситуации в последнее время цена на драгоценный металл достигла многолетних максимумов, что благоприятно сказалось на росте цены активов золотодобывающих предприятий. К слову, бумаги только за последние полгода выросли на 19,02%.

За прошлый год выручка этого горнодобывающего предприятия стала выше на 12 млрд долларов, а скорректированная EBITDA – 5,9 млрд долларов. Свободный денежный поток достиг показателя в 26 млрд долларов. Предприятие прогнозирует, что все перечисленные показатели в ближайшее время будут расти. Даже в том случае, если цена на металл снова упадет, рост не остановится.

Обладая запасом наличности в размере 5 млрд долларов и совокупный запас ликвидности в количестве 8 млрд долларов, мультипликатор бета – 0,29 и дивидендную доходность – 3,3%, этот актив во всех отношениях выглядит крайне привлекательным.

Chevron Corporation

Приближающаяся рецессия непременно отрицательно скажется на ценах на нефть. Однако с учетом геополитической напряженности и растущей инфляции, нефтегазовая сфера все также остается привлекательной для инвестиций. Хотя бы в роли подушки безопасности для инвестпортфеля. В данной связи стоит рассмотреть активы Chevron Corporation.

Чем привлекательны активы данного эмитента? В первую очередь, это компания по нефтедобыче, обладающая небольшим коэффициентом чистого долга в 15,6%. Также стоит отметить, что у предприятия активы обладают низкой степенью безубыточности. Когда в 2020 году акции нефтяных компаний обвалились в цене, это предприятие даже в такой ситуации продолжало получать внушительный денежный поток.

По состоянию на 2021 год выручка предприятия составила около 162,5 млрд долларов, и это на 72% больше, чем за предыдущий аналогичный период. Чистая прибыль составила 15,7 млрд долларов, что помогло сформировать свободный денежный поток в количестве 21,1 млрд долларов, и из них 10,2 млрд долларов были отправлены на дивидендные выплаты. Дивидендная доходность на данный момент составляет 4,1%.

За счет стремительно растущей стоимости нефти, бумага эмитента выросла в цене практически в половину, и это только за последний отчетный год. В данной связи стоит отметить и мультипликатор Р/Е, равный 17.

В текущем отчетном году по мнению специалистов рост цены активов продолжится. Ориентировочно он должен составить 29,2 млрд долларов. Кроме того, компания планирует продолжать программу обратного выкупа активов, и готова потратить на нее около 3 млрд долларов.

Starbucks

Активы этого эмитента имеют все шансы стать надежным убежищем от инфляционных процессов. Компания присутствует практически во всех уголках мира, а продуманная политика бизнеса и высокий, стабильно получаемый доход, считаются одними из самых значимых сторон предприятия.

Не обращайте пристального внимания на тот факт, что стоимость цены активов данной сети кофеен сегодня немного просела. Первая причина падения – возросшие затраты на оптимизацию работы в Китае, где правительство государства принимает массу карантинных мер.

Текущее снижение напротив можно считать стимулом к покупке акций, у которых сегодня уже прослеживаются довольно весомые перспективы роста. Основа стратегии предприятия – поддержание цен на доступном большинству потребителей уровне. В частности, именно это позволяет ей активно завоевывать рынки разных мировых государств. Эта тенденция даст свои плоды уже в очень скором будущем.

Вне зависимости от того, что финансовые показатели в прошедшем квартале так и не показали ожидаемых высот, прибыль предприятия все же остается стабильно высокой.

Есть еще одна причина для того, чтобы рассмотреть активы Starbucks в качестве перспективных – предприятие планирует поднять выплаты по дивидендам. Сегодня эмитент выплачивает по 0,49 долларов на акцию ежеквартально, и это соответствует доходности в 2,47%. Рост этого показатели за последнюю пятилетку составил 18%.

Pfizer

До прихода в мир пандемии компания Pfizer показывала довольно внушительный рост. И только на волне коронавируса сумела выбиться в лидеры. В соответствии с прогнозами специалистов эмитента, доход от медицинских препаратов, направленных на купирование, лечение и профилактику болезни №1 в мире составит 54 млрд долларов. Совокупный доход от продаж должен достичь 98-102 млрд долларов, и это на 23% больше, чем в 2020 году.

Незначительную неопределенность в данном плане показывает ситуация со снижением актуальности данных препаратов в свете последних событий в мире. Однако сегодня эта проблема все еще находится на позициях животрепещущих и пока никто не отменял ни вакцинацию, ни сам коронавирус. В соответствии с мнением руководства Pfizer, для полноценной защиты необходима четвертая волна вакцинации. Кроме того, на базе компании сегодня ведутся разработки препарата, обладающего гораздо более продолжительным сроком действия и эффективностью. Это средство позволяет повторно вакцинироваться уже спустя 3 месяца после предыдущей прививки.

Несмотря на то, что на волне спада актуальности коронавируса рост финансовых показателей предприятия серьезно замедлился, в дальнейшем денежный поток и прибыль будут формироваться в достаточном количестве. Прогнозируемый объем денежного потока составит около 30 млрд долларов. В соотношении с 2020 годом этот показатель вырос в 2 раза.

Нужно сказать, что финансовое положение Pfizer сегодня довольно стабильное, учитывая стремительный постпандемический рост. Сегодня коэффициент форвардной цены к прибыли довольно невысокий – чуть выше 7. Если брать в сравнении, то у Johnson & Johnson, к примеру, он 16, у Eli Lilly – 31.

Meta Platforms

Довольно привлекательным для многих инвесторов в долгосрочной перспективе выглядит бизнес Meta Platforms. Это компания, принадлежащая Facebook. К слову, специалисты считают, что последней точка роста пользователей была уже пройдена. Так самим предприятием было сказано, что число ежедневных клиентов понизилось за всю историю существования. До 31 декабря эта цифра была 1,93 млрд, сегодня – 1,929 млрд.

Прогнозы аналитиков на позицию в 1,95 млрд пользователей провалились. Также преждевременными были предсказания по выручке в 30 млрд долларов, тогда как сама Meta говорила о 27-29 млрд долларов.

На неприятности Meta еще более негативное влияние оказывает перемены в принципах конфиденциальности «Эппл», ограничивающих доступ рекламодателям к отслеживанию пользовательских мобильных устройств. Все эти перемены крайне негативно скажутся на бизнесе предприятия.

Однако даже в столь неприятных условиях, не следует недооценивать Meta, поскольку предприятие сегодня очень активно занимается разработками собственной метавселенной. Эксперты полагают, что именно данный проект в будущем станет прорывом для эмитента. Это позволит компании достичь многомиллиардных прибылей и сделать бизнес предприятия гораздо более разносторонним.

То есть, инвестиции стоит рассматривать как перспективные даже несмотря на снижение цены активов в последнее время на 40%. Причиной столь резкого падения может быть тот факт, что инвесторов разочаровали цифры последнего отчета. Однако все вязанные с компанией риски уже учтены в цене активов, поэтому аналитики рекомендуют покупать их именно сегодня.

Мультипликатор Р/Е компании сегодня находится на позиции 15, что можно назвать минимальной премии для эмитента в прошедшем году. Для «Эппл» этот показатель – 25, для «Альпабет» – 22. То есть, и с данной точки зрения активы Meta можно считать перспективными в ближайшем будущем.

author

Об авторе:

Публицист, трейдер

Читать предыдущий пост
← Duolingo: выгодное приобретение для долгосрочных инвесторов
Читать следующий пост
Zillow: смена стратегии принесла свои плоды →
Видеоматериалы
latest videos
 

ПАНДЕМИЯ ГОЛОДА, ЭНЕРГЕТИЧЕСКИЙ КРИЗИС, ЛА–НИНЬЯ

latest videos
 

КАПИТАЛИЗМ, QE, процентные ставки

latest videos
 

Экономика хайпа, финансовые пузыри, кризисы.

Заполните форму, чтобы получить бесплатную консультацию.