Okta: слишком оптимистичные планы на будущее

Акции Okta стоят на 16% дешевле максимальных отметок. Компания занимается разработкой на рынке “идентификация как сервис” – IDaas. Среди услуг значится, например, многофакторная проверка при подключении к сетям для предотвращения несанкционированного проникновения.

Складывается впечатление, что большая часть будущего успеха уже учтена в текущей стоимости: рыночная капитализация фирмы превышает $31 млрд. Менеджмент ожидает рост доходов по итогам года на 45-47%, до $1,215-1,225 млрд. В данный момент коэффициент EV/Future Sales равняется 25, а значит Okta находится в компании других сверх дорогих технологических компаний: DociSigh, Palantir и тд.

Недавно были представлены финансовые цели на 2026 год. Согласно прогнозам, через четыре года выручка вырастет до $4 млрд, а FCF маржа до 20% или $800 млн. Это дольно смелые ожидания. Для их исполнения, скорее всего, потребуются новые сделки M&A, ведь получается, что доход должен расти на 35% каждый год. Это будет оказывать давление на маржу. Кроме того, для свободного денежного потока размером в $$800 млн акции уже стоят слишком дорого.

По итогам первого квартала выручка выросла на 37% г/г, до $251 млн. Для сравнения, в четвертом квартале 2020 года показатель вырос на 40%. На лицо замедление темпов роста. Не помогает даже недавняя покупка Auth0, состоявшаяся в мае 2020 года. Данный факт лишний раз намекает на высокую вероятность очередных больших покупок в ближайшем будущем.

author

Об авторе:

Публицист, трейдер

Читать предыдущий пост
← Match Group: все превосходно, но только на первый взгляд
Читать следующий пост
ServiceNow: быстро расти становится все сложнее →
Видеоматериалы
latest videos
 

ПАНДЕМИЯ ГОЛОДА, ЭНЕРГЕТИЧЕСКИЙ КРИЗИС, ЛА–НИНЬЯ

latest videos
 

КАПИТАЛИЗМ, QE, процентные ставки

latest videos
 

Экономика хайпа, финансовые пузыри, кризисы.

Заполните форму, чтобы получить бесплатную консультацию.