Стоит ли рассматривать активы Citigroup и JPMorgan, как перспективные?

Citigroup

Это один из крупнейших банковских холдингов Америки, предоставляющий клиентам разного масштаба полный перечень финансовых услуг. Компания имеет собственные представительства в разных странах, включая Северную Америку, Азию, Европу, Ближний Восток и Африку.

В 2020 году предприятие преследовала целая череда проблем. В первую очередь стоит вспомнить, что сотрудники кредитного отдела предприятия ошибочно перевели 900 млн кредитных долларов Revlon, что продемонстрировало низкую степень модернизации компании. Немного времени спустя регулятор предъявил банку штраф в размере 400 млн долларов, предъявив обязательство по устранению недочетов в системе безопасности. Окончательно стабильное положение компании было подорвано, когда генеральный директор М. Карбот ушел на пенсию раньше, оговоренного ранее срока.

Начало 2021 года стало для компании временем надежд. На пост генерального директора предприятия в то время пришла Д. Фрейзер, сразу решившая начать свою деятельность с реструктуризации и обновления компании. Первое – руководитель решила отказаться от 1 франшиз, по ее мнению, тянувших банк на дно. Она считала, что лучше всего в данное время сконцентрировать свое внимание на франшизах, приносящих достойную прибыль. Также было решено сосредоточиться на управлении капиталом, в большей мере в международном сегменте. Прогнозы на восстановление стабильности предприятия и его высоких показателей, воодушевил инвесторов, и бумаги компании немедленно стали расти в цене.

Однако данная тенденция продолжалась недолго. С середины 2021 года бумага вновь стала дешеветь. Основная причина падения – недостаточно впечатляющий финансовый отчет, показавший, что расходы компании выросли, при этом значительно ужесточились рыночные условия. Компании пришлось продать предприятие по предоставлению потребительского банкинга в Австралии. В 3 квартале того же года проявился убыток в системе налогообложения в количестве 68 млн долларов.

После этой ситуации компания объявила о закрытии потребительского подразделения в Корее, что грозит штрафными санкциями в количестве 1,5 млрд долларов. Следующим ударом для предприятия и инвесторов стало заявление Марка Мэйсона – финансового директора компании о прекращении процесса обратного выкупа активов по причине новых санкций регулятора в отношении управления рисками на рынке деривативов.

Три перспективы на краткосрок

Стоит ли рассматривать активы Citigroup и JPMorgan, как перспективные?

Все перечисленные проблемы заставляют засомневаться в необходимости серьезно относиться как к самой компании, так и к ее акциям. Далее поговорим о нескольких катализаторах, которые могут кардинально поменять положение компании:

  • Ждем отчета за последний квартал 2021 финансового года. Он покажет, насколько эффективной была работа предприятия за весь период, какие прогнозы ставит самому себе, а также, какие планы у предприятия на дальнейший выкуп активов.
  • Ждем «День инвестора». Это мероприятие, запланированное на 2 марта 2022 года, которое позволит руководству банка детально обрисовать собственные планы и перспективы. Здесь же будут озвучены планы на ближайшие метаморфозы, реальные цели, которые ставит перед собой предприятие, какие расходы запланированы, а также, на какую прибыль рассчитывает предприятие в ближайшем будущем.
  • Ждем решение по франшизам. Дальнейшее высвобождение франшиз приведет к освобождению около 4,3 млрд долларов капитала. Если данные шаги будут успешными, то продажи в Австралии и Корее станут более высокими.

Еще несколько преимуществ

Если учитывать общие причины, которые следует брать за основу при приобретении активов, то одна из самых важных – невысокая стоимость. Это один из крупнейших банков, обладающий, более чем 4% доли депозитов рынка Америки, торгующихся около 63 долларов за актив, и обладающих балансовой стоимостью в 80%. В соответствии с ожиданиями аналитиков, в 4 квартале 2021 года показатель должен быть аналогичным. Даже с подобным ростом стоимость бумаги останется на вполне приемлемом уровне, нежели у конкурентов. К примеру, у Wells Fargo TBV она приближена к 140%.

В данный момент дивидендная доходность предприятия выше 3%, что является довольно внушительным параметром, выше того, который показан другими банками США. Это отличный пассивный доход, в перспективе накапливаемый до окончания всех преобразований. Однако нужно сказать, что Citigroup охотнее будет выкупать активы, нежели повышать и выплачивать дивиденды. Но, если в ближайшем будущем ситуация стабилизируется, то ожидается, что дивидендная доходность вырастет.

Ко 2 половине последнего месяца 2021 года наблюдалась следующая волна роста активов. Уйдя из района в 46 долларов, она поднялась до 54,4 долларов. Дальнейший рост намечен к отметке 56,5 долларов, и до 160 долларов.

JPMorgan Chase

Объявление американского регулятора о сокращении программы финансовой помощи и ужесточении монетарной политики стало настоящим ударом для JPMorgan Chase. Нужно ли рассматривать акции компании в качестве перспективных для вложений? Поговорим об этом дальше.

JPMorgan Chase является самым крупным из банков Штатов, активы которого составляют не менее 3 трлн долларов. Если сравнивать, то второй по капитализации банк США обладает аналогичным показателем в размере 2,4 трлн долларов.

JPMorgan Chase является крупнейшим мировым банком не только по капитализации, но и в отношении размеров. Эмитент владеет, более чем 4900 отделений, работающих на всех континентах. Крупным и частным клиентам компания предоставляет полный перечень услуг, начиная с обычного или ипотечного кредитования для управления активов и инвестиционного банкинга.

Из основных преимуществ стоит заметить обширную диверсификацию бизнеса, помогающая ему успешно противостоять своим конкурентам и экономическим мировым кризисам. К примеру, в 2020 году в кризис, вызванный пандемией, большинство американских компаний продемонстрировали довольно слабые результаты. На этом фоне выросший показатель выручки JPMorgan Chase и рентабельность капитала, повысившаяся на 12%, показалась довольно внушительной.

Еще одно преимущество – высокая цифровизация бизнеса. Четыре года назад банк объявил о старте новой стратегии, направленной на удобной для клиентов и для банка цифровой сферы, и за последнее время добился значительных успехов. Также компания уделяет много внимания развитию концепции ESG, требуя от контрагентов таких же действий.

Инфляция и банковский бизнес

Растущая активными темпами инфляция требует от регулятора принятия срочных решений. В соответствии с планами ФРС, в 2022 году существует вполне реальная вероятность повышения процентной ставки сразу в 3 раза. Это вообще полезно для банков, поскольку позволяет увеличить процент свободного дохода, однако не во всех случаях. Иногда повышение процентных ставок серьезно вредит финансовым компаниям.

К примеру, слишком активный рост процентных ставок может серьезно снизить чистый процентный доход предприятия по причине несоответствия краткосрочных и долгосрочных обязательств.

Высокие процентные ставки неизменно нанесут удар и по заемщикам, уже имеющим ссуды с плавающим процентом или те, ставка которых меняется в соответствии с изменением процентных ставок, предлагаемых Центробанком. Все это несомненно нанесет ущерб компании.

О финансовых результатах

В конце 3 квартала 2021 года JPMorgan показал внушительные результаты в отношении выручки. Этот параметр вырос на 2%, а в отношении прибыли на актив на 25%. Настолько мощные итоги стали результатом улучшения экономической ситуации в стране и в мире. Это позволило компании высвободить резервы, накопленные в период неопределенности, которую вызвала пандемия, а также в соответствии с активностью по слиянию с M&A.

За 3 квартал 2021 года предприятие сообщило о выручке в количестве 29,66 млрд долларов. Этот показатель на 1% выше, нежели аналогичный за прошлый год. Показатель комиссионных за управление активами в количестве 5,2 млрд долларов вырос на 18% в сравнении с 2020 годом, и на 1% в сравнении с прошлым кварталом.

Предприятие сконцентрировало комиссию в инвестиционно-банковской сфере на 3,3 млрд долларов, что воловину выше, чем известный за 3 кв 2020 года. Однако данный параметр показал снижение на 5% в сравнении со 2 кв 2021 года.

Соответственно чистая прибыль предприятия повысилась на 24, в сравнении с тем же периодом 2020 года, и составила 11,7 млрд долларов.

Как поступить с активами?

Ужесточение монетарной политики, запланированное на будущий год, предоставит компании огромный спектр возможностей для повышения собственных процентных ставок, а также прибыльности отдельных кредитов.

Эксперты довольно оптимистично настроены в отношении перспектив банка. Ожидается, что совместно со всеми компаниями, работающими в данном секторе экономики, ситуация эмитента в ближайшей перспективе выправится, равно как и других компаний. Вне зависимости от того, что ситуация с коронавирусом в мире остается не стабильной, проблемами с ценами на энергоносители, сбоями в поставках, ВВП страны будет расти, и в 2022 году покажет 6% рывок.

Данный факт стимулирует дальнейшее вакцинирование, возвращающее человечество и экономику к допандемическим показателям жизни и развития. Если брать техническую сторону картины, то акции компании растут в цене. Буквально за пару-тройку последних дней акции JPMorgan медленно, но верно ползут вверх. Уже сейчас можно сказать, что часть потерь нивелирована. Сегодня активы все еще стоят довольно доступную цену, поскольку цена еще не достигла годового максимума. С настоящего уровня можно ждать роста активов до 190 долларов за единицу.

author

Об авторе:

Публицист, трейдер

Читать предыдущий пост
← Что влияет на современную активность криптовенчуров
Читать следующий пост
Как изменения в Pure Storage влияют на успехи бизнеса →
Видеоматериалы
latest videos
 

КАПИТАЛИЗМ, QE, процентные ставки

latest videos
 

Экономика хайпа, финансовые пузыри, кризисы.

latest videos
 

Энергопереход 4.0. ВИЭ, Парижское соглашение

Заполните форму, чтобы получить бесплатную консультацию.