Nubank с забавным стикером и серьезными перспективами

В данной статье мы поговорим о необанке Латинской Америки Nubank (NU). Компания стартовала в 2013 году, и сначала выпускала только кредитки, только после этого добавила брокерские услуги, а затем и страхование. Сегодня у предприятия 48 млн постоянных клиентов по всему миру. Территориально предприятие работает исключительно в Латинской Америке, но серьезно намерено выйти на международный рынок.

О бизнесе

Nubank с забавным стикером и серьезными перспективами

Поскольку сложности в этой сфере бизнеса в Бразилии и других частях ЛА все еще существуют, а вместе с ними и высокие комиссии, услуги компании сегодня пользуются неслыханной популярностью.

За счет низких комиссий и разнообразия финансовых услуг, предприятие на родине пользуется большой популярностью, и демонстрирует агрессивный рост показателей. Только за 3 кв 2021 года выручка компании выросла до 1,6 млрд долларов, а убытки, показанные в отчете, достигли 99,1 млн долларов. Если сравнивать с аналогичным периодом 2020 года, то последний показатель был на позиции 64,4 млн долларов. За счет минимальных комиссионных, банк просто не знает отбоя от клиентов. В 3 кв 2021 года стоимость привлечения 1 потребителя была на уровне всего в 5 долларов при минимальном показателе отказа от клиентуры. Стоит отметить, что в свое время Nubank был довольно убыточным предприятием, и только к 2021 году вышел в прибыль, однако только по опциям в Бразилии.

Стимуляторы

В большей степени необанк зарабатывает на процентах, получаемых с кредиток и на розничных кредитах. Также предприятие получает довольно высокие комиссионные от разных компаний в момент, когда клиент для оплаты использует его карты. Еще один источник дохода – подписка на программу лояльности от компании, а также продажа своим клиентам услуг брокеров и управляющих компаний.

Адресный рынок предприятия сегодня находится на позиции в 650 млн человек. Если принимать во внимание высокий потенциал и доступность услуг предприятия, то увеличить эту цифру в 13 раз оно может уже в самое ближайшее время. Безусловно, все перечисленное возможно только при благоприятном стечении обстоятельств, поскольку другие банковские структуры тоже не почивают на лаврах и являются достойными и перспективными конкурентами, которые в любой момент могут забрать часть клиентов.

В самом конце 2001 года Nubank осуществил первый выпуск активов на американскую фондовую биржу. Привлеченная сумма составила 2,6 млрд долларов, сам проект получил оценку в 41,5 млрд долларов. Сегодня предприятие считается вторым по капитализации в Латинской Америке. В лидерах, опережающих Nubank значится Itau Unibanco Holding SA – бразильская компания, оцененная в 55 млрд долларов.

На старте

С 2018 года выручка предприятия стремительно набирала рост. С 319 млн долларов она быстро достигла 737 млн долларов на период 2020 года. За три квартала 2021 года еще повысилась на 99%, и составила 1,1 млрд долларов.

Часть розничных кредитов, выданных цифровыми отделениями и другими организациями, выросла приблизительно в двое, начиная с 2017 года. Несмотря на подобные выдающиеся показатели, доля компания на общем рынке составляет всего 4,6%, и это только по Бразилии. В соответствии с прогнозами, через 3 года доля кредитов составит 13%. С учетом адресного рынка региона и высокого спроса на подобного рода услуги, клиентами бизнес обеспечен на длительный период.

Число активных потребителей за три квартала 2021 года повысилось на 90%, если принимать в сравнение 2020 год. Чуть больше половины потребителей используют Nubank как основного хранителя собственных сбережений. Отток клиентов в разрезе месяца равен 0,1%.

Стоимость собственного обслуживания компании на несколько пунктов ниже, нежели у конкурентов. Бизнес предприятия сосредоточен в интернете, поэтому опционные расходы достаточно невысокие. Допустим, если брать 5 крупнейших банков Бразилии, то количество филиалов у каждого из них достигает 5000 единиц, в которых работает до 80 000 сотрудников. В обычном банке один сотрудник ежемесячно может предоставить услуги 1000 клиентам. В необанке это количество в 12 раз выше.

Драйверы и риски

В собственной области деятельности у Nubank есть масса возможностей роста. Для начала, он способен привлекать новых потребителей. Если брать количество граждан Латинской Америки, равное 650 млн человек, то услугами предприятия уже пользуются 47 млн из них. Даже с учетом высокой конкуренции в данном сегменте, необанк спокойно может расширить область своей деятельности в 3-4 раза. Здесь продолжают работать с уже действующими потребителями, активно предлагая им выгодные услуги. Также сегодня компания достигла достаточных финансовых высот и статусности для выхода на международные рынки.

Существуют ли риски? Безусловно, как в любом другом бизнесе! В первую очередь, предприятие довольно юное, и еще не испытанное на экономических кризисах. Особенно этот вопрос становится животрепещущим, если говорить о том, что большая половина его доходов составляет прибыль от кредитов и займов. В условиях экономического кризиса заемщики могут не выплачивать кредиты, что повлечет за собой череду серьезных убытков.

Не менее активно банк инвестирует в собственное развитие. И далеко не факт, что подобные вложения станут перспективными. Риск идет и со стороны регуляторов, а также административных сил. Сегодня у предприятия дела идут отлично, но не факт, что государство по разным причинам не станет мешать предприятию развиваться и дальше. Подобных примеров в мировой истории существует довольно много. Допустим, в октябре 2021 года немецкий регулятор вынес запрет одному из необанков на регистрацию клиентов в количестве более 70 000 человек ежемесячно.

Прогнозы Уолл-Стрит

Аналитики с Уолл-Стрит дали довольно оптимистичные прогнозы, даже на фоне того, что бумага была не слишком привлекательной в плане цены. Несколько оценок от самых крупных мировых банков:

  • Morgan Stanley. Эксперты компании говорят о том, что Nubank в течение 2022 года ожидает рост в пределах 75%, то есть, цена активов предположительно остановится на позиции в 16 долларов. Банку пророчат серьезный успех, и говорят о том, что на период окончания 2022 года он имеет все шансы стать самой перспективной и удачной франшизой в регионе.
  • Goldman Sachs. Аналогично положительный прогноз дают и аналитики этого банка. Ожидается, что цена активов компании достигнет 15 долларов. То есть, совокупный рост составит 65%. Эксперты практически уверены, что это один из самых крупных банков Азии.
  • Susquehanna. Эта компания тоже говорит о том, что бумаги нужно непременно приобретать, поскольку их ожидает довольно внушительный рост, даже в краткосрочной перспективе. Только в данном случае говорится о 14% роста.

Подводя итоги

Сегодня еще тот период, когда компания работает в убыток. Это делает ее особенно привлекательной в глазах долгосрочных инвесторов. Еще одна причина спокойного интереса к активам – экономический кризис, бушующий сейчас в Латинской Америке. Основная его причина – пандемия. Экономика Бразилии сейчас находится в состоянии рецессии, для Колумбии и Мексики – это самое близкое будущее. Сегодня очень много инвесторов с особым интересом относятся к активам компаний тех стран, которые находятся в состоянии рецессии.

Акции предприятий стран, находящихся в периоде рецессии выгодны, поскольку бумаги стоят совсем недорого. Как только экономическая ситуация в этих странах выправится, активы станут расти, а соответственно и бумаги Nubank покажут рост. Инвестирование в Nubank больше подходит для тех, кто привык вкладывать свои средства на долгое время. Нужно дождаться окончания рецессии, а после этого уже получать высокие прибыли.

author

Об авторе:

Публицист, трейдер

Читать предыдущий пост
← Meta: столь привлекательной скидки больше может не быть
Читать следующий пост
2U: с покупкой акций спешить не стоит →
Видеоматериалы
latest videos
 

ПАНДЕМИЯ ГОЛОДА, ЭНЕРГЕТИЧЕСКИЙ КРИЗИС, ЛА–НИНЬЯ

latest videos
 

КАПИТАЛИЗМ, QE, процентные ставки

latest videos
 

Экономика хайпа, финансовые пузыри, кризисы.

Заполните форму, чтобы получить бесплатную консультацию.