Procter & Gamble и Netflix: перспективы на будущее

Procter & Gamble

Procter & Gamble и Netflix: перспективы на будущее

Компания считается одним из крупнейших в мире производителей товаров народного потребления. Компания выпускает практически все для быта, начиная от бумажных полотенец, заканчивая косметическими средствами. Это не единственный крупный производитель в данной сфере, отличающийся от конкурирующих организаций масштабом.

Совокупный показатель рыночной капитализации предприятия приближен к 390 млрд долларам. В перечень выпускаемой продукции входит все, что может понадобиться человеку дома. Благодаря высокому качеству товаров и довольно доступной цене, компания давно снискала любовь потребителей. У компании обширная дистрибьюторская сеть, выдающееся качество маркетинговых услуг, отточенных до совершенства.

Procter & Gamble занимается не только продажами уже разработанных товаров, но и постоянным совершенствованием своей продукции. Одна из самых важных для инвесторов черт – регулярные выплаты дивидендов, продолжающиеся уже более 130 лет. За весь указанный период выплаты увеличились в 65 раз. Ежеквартальные выросли на 10% только за период прошлого года, и достигли 0,87 долларов на актив.

В последние 10 лет бизнес компании действительно можно назвать процветающим. Однако истинных рекордов предприятие достигло в период пандемии. Тогда спрос на товары бытового назначения взлетел до высоких отметок. Руководство предприятия сконцентрировало свое внимание на процессе совершенствования компании во всех отраслях. Это позволяет стимулировать прибыльность предприятия.

Сегодня в организации сосредоточены те продукты, производство которых стимулирует максимальный спрос. За последние несколько лет PG внесли перемены в маркетинг, упаковочные материалы и стабилизировали ценовую политику, определив стоимость практически всех групп товаров на уровне средней. Эти действия позволили увеличить опционную маржу предприятия с 18% практически до 23% за текущие 7 лет.

Процветание бизнеса

Прошлый финансовый год для компании завершился 30 июня 2021 года. За период эмитент получил на 7% выручки больше, чем в предыдущем, что в денежном эквиваленте составило 76,1 млрд долларов. Разводненная прибыль на бумагу повысилась на 11%, и достигла 5,66 долларов.

В новую финансовую веху компания стартовала на мажорной ноте. Сообщалось о чистых продажах в сумме 20,34 млрд долларов только за 1 кв, что показало рост на 5,3% в сравнении с аналогичным прошлогодним периодом. Позже аналитики пересмотрели свои прогнозы в отношении Procter & Gamble, и сегодня они находятся на позиции в 19,87 млрд долларов только во 2 кв. Компания продемонстрировала активный рост органической чистой выручки на протяжении всего отчетного квартала, что было обусловлено ростом объема продаж на 2% и повышением цен на товары в среднем на 1%.

Предприятие считается доминирующим в своем секторе, и может диктовать ценовую политику, что в значительной мере компенсирует все затраты и рост инфляции. Вне зависимости от небольшого роста показателя стоимости товаров, продукция PG пользуется неизменно высоким покупательским спросом. Разводненная прибыль на актив за 1 кв текущего года составила 1,2% и выросла до 1,61 долларов за квартал. Этот показатель немного превысил прогноз в 1,59 долларов, и сегодня все ожидают 3% рост продаж к окончанию 2022 финансового года.

P&G – неизменно высокие дивиденды

Дивидендные выплаты предприятия растут с высокой скоростью. Однако достаточно ли невысокий коэффициент выплат по дивидендам, чтобы выдержать хотя бы краткосрочное понижение доходности предприятия? Допустим, что каждый квартал выплаты будут расти на 7%, то есть, ориентировочно на 0,93 доллара на актив. В данной ситуации предполагается, что предприятие будет выплачивать 3,54 доллара на акцию. Если сравнить с разводненной прибылью по тому же показателю не по GAAP=5,92 доллара, ожидающейся компанией к концу года, то это соответствует коэффициенту 59,8%. Подобный коэффициент обеспечивает паритет между выплатами акционеров и инвестициями для роста в будущем.

Сбалансированная стоимость актива

Не стоит даже спорить, что акция подкреплена довольно мощными фундаментальными показателями. Однако соответствует ли она реальной стоимости? Форвардный Р/Е предприятия находится на уровне 25,7, что значительно меньше, чем в среднем по сектору, где он приближен к 32. Это демонстрирует инвестиционную привлекательность бумаги.

Однако очень важно в данной связи рассматривать перспективы дальнейшего роста компании в сравнении с конкурентами. Это поможет понять недооценена или переоценена бумага. Заметьте, что годовая прибыль компании в 7% говорит о том, что показатель является средним по отрасли. За последнюю пятилетку бумага выросла в 2 раза, и сегодня реализуется по цене, в 27 раз выше оценки форвардной прибыли. При этом дивидендная доходность меньше усредненной по отрасли в 2,1%. Предприятие выплачивает по дивидендам только 55% свободного денежного потока, что позволяет ему продолжать увеличивать размеры дивидендных выплат. Причем данная динамика сохранится, даже в том случае, если компанию ждет период застоя.

На протяжении всего 2021 года предприятие отличалось стабильными показателями, и ожидается, что данная тенденция должна сохраниться и в текущем году. Увеличение дивидендных выплат за каждый год делает этот актив крайне привлекательным для инвесторов. Однако сегодня рынок направлен вниз, и разговаривать о приобретении бумаги пока слишком рано. Зато можно планировать ее покупку в перспективе по довольно выгодной стоимости. Эксперты рекомендуют дождаться позиции в 160 долларов, и покупать в сторону 185 долларового предела.

Netflix (NFLX)

Procter & Gamble и Netflix: перспективы на будущее

За последний год активы Netflix (NFLX) выросли приблизительно на 6%. Если сравнивать с S&P 500, то за аналогичный период этот показатель составил 26%. Совершенно не динамичная бумага гиганта потокового видео заняла всего второе место среди слабейших членов группы FAANG, только на каплю опередив Амазон. Существует ли реальная возможность того, что актив резко пойдет вверх и покажет собственный результат в 2022 году, на порядок в положительную сторону отличающийся от прошлогоднего?

Такая вероятность вполне реальна! Сегодня на рынке произошла небольшая смена направлений интересов инвесторов. Дело в том, что последние стали понемногу отказываться от акций быстрорастущих техногигантов со спекулятивными наклонностями. В этой связи стоит обратить внимание на стабильное и очень перспективное с точки зрения планируемых финансовых успехов предприятие.

Увеличение числа подписчиков

Серьезным показателем истинного состояния дел на предприятии считается планомерное, но постоянное увеличение числа его подписчиков. За 2 квартал прошлого года к компании присоединилось 1,5 млн человек, в 3 кв эта цифра составила 4,4 млн пользователей, что является самым большим параметром с 2020 года.

После высокого скачка финансовых показателей в 2020 году слабые результаты прошлого года несколько раздосадовали инвесторов. Многие решили, что рост предприятия застопорился теперь надолго, и уже очень скоро компания станет одним из неудачников второго плана. Однако резко повысившиеся показатели в 3 квартале вернули надежду на то, что не все еще потеряно, и у потокового сервиса впереди широкая дорога.

Учитывая расчеты, проводимые руководством Netflix, к концу 4 кв количество активных пользователей услуг компании должно достичь 8,5 млн человек, что соответствует 8,5 млн привлеченных за аналогичный период позапрошлого года. Если данные темпы развития предприятию удастся сохранить и дальше, то каждый квартал предприятие будет получать до 8-9 млн новых подписчиков.

Положительные стороны Netflix

Теперь поговорим о плюсах, которыми не обладает ни одна конкурирующая с Netflix компания. Сначала о прибыльности. Так опционная маржа предприятия в 2022 году должна быть выше2% от продаж. Это почти в 2 раза больше, чем в предыдущем.

Активы предприятия сегодня реализуются с форвардной прибылью 47, что делает эмитента вторым из самых дорогостоящих в перечне FAANG. Первым в этом списке стоит Амазон с показателем в 54 раза выше форвардной прибыли.

Еще один нюанс – высокий по всем меркам свободный денежный поток, который как раз и стимулирует рост бумаги к дальнейшим высотам. В компании рассчитывают получить положительный денежный поток впервые за долгое время.

Финансовый директор предприятия С. Нойманн говорит, что в очень ближайшем будущем можно рассчитывать на этот показатель на уровне 15% от продаж. Данная сумма даже больше, чем получают крупнейшие мировые эмитенты, к примеру, Дисней. Из данных средств планируется запустить обратный выкуп активов с биржи, а также потратить на повышение дивидендной выплаты.

Netflix растет?

Третий квартал 2021 года компания закончила в сентябре. На этот момент времени предприятие уже имело на своем счету около 214 млн платных и активных пользователей. К сравнению, 3 кв 2020 года эмитент завершил с аналогичным показателем в 195 млн. Ожидается, что к концу 4 кв текущего года количество подписчиков составит 220 млн.

Многие считают Netflix родоначальником сервиса потокового видео. Контент, предлагаемый компанией, моментально стал популярным, и количество заинтересованных пользователей стало быстро расти. Пандемия стимулировала данный процесс, поскольку в момент локдаунов миллионы людей были прикованы к экранам телевизоров, и с удовольствием смотрели действительно качественное видео. Это все стоило какие-то 20 долларов в месяц. Не стоит удивляться, что в данный период количество подписчиков взлетело в разы.

В этом заключен секрет развития и высоких финансовых показателей компании – предоставление качественного контента за небольшие деньги. Причем цена на подписку может варьироваться в зависимости от страны. Предприятие предлагает своим пользователям передачи, фильмы, видео на любой вкус и пристрастия. Это не только картины мировых кинокомпаний, но и сериалы собственного производства, уже снискавшие популярность в мире.

Только 19 сентября прошлого года компания получила 44 премии «Эмми» от Телеакадемии – это в разы больше, чем все другие, участвовавшие в награждении.

Чтобы смотреть контент Netflix, достаточно просто, чтобы ваш гаджет был подключен к интернету. Качество картинки при этом остается неизменно высоким. Эти плюсы сохранятся и в дальнейшем, поэтому компанию ждут только радужные перспективы по привлечению все большего числа клиентов.

Сегодня основной целью потокового сервиса считается 30 млрд дохода в год. За три квартала прошлого года компания потратила на усовершенствование собственного контента 12 млрд долларов. Если сравнивать с аналогичным периодом прошлого года, то на те же нужды ушло 8,5 млрд долларов.

Эти суммы позволили создать несколько блокбастеров, к примеру многосерийку Squid Game, которую уже посмотрело 142 млн семей. Очень примечателен тот факт, что предприятию нет необходимости тратиться на рекламу, поскольку этот момент за нее выполняет сарафанное радио в соцсетях и личное общение подписчиков. Для формирования собственного громкого имени компания потратила годы, и теперь заслуженно почивает на лаврах.

Примечательно, что бизнес компании растущий, а активы у нее относительно недорогие. Если судить по состоянию цены к прибыли, которая показывает соотношение 55, то, начиная с 2012 года это минимальная стоимость.

Предприятие сегодня достигло таких масштабов, что с ним сложно и дорого конкурировать. Компания предлагает превосходный сервис в сравнении с альтернативами по максимально выгодной цене. Сегодня стоимость активов довольно привлекательна для покупки.

Несмотря на это, приобретать актив сейчас не рекомендуется, пока продавцы все еще держат пальму первенства. Признаков разворота пока не намечается, но воздержаться от покупки стоит.

author

Об авторе:

Публицист, трейдер

Читать предыдущий пост
← ВТС терпит неудачи и очередные конкуренты Robinhood
Читать следующий пост
Вложения в криптостартапы растут →
Видеоматериалы
latest videos
 

ПАНДЕМИЯ ГОЛОДА, ЭНЕРГЕТИЧЕСКИЙ КРИЗИС, ЛА–НИНЬЯ

latest videos
 

КАПИТАЛИЗМ, QE, процентные ставки

latest videos
 

Экономика хайпа, финансовые пузыри, кризисы.

Заполните форму, чтобы получить бесплатную консультацию.