Splunk: самая дешевая SaaS компания

Splunk – разработчик программного обеспечения для анализа, мониторинга и защиты данных в режиме реального времени. В данный момент компания находится в процессе трансформации, который завершится к III кварталу 2021 года: меняется механизм приема оплаты с авансового на регулярные списания денег по подписке – способ, который используют большинство технологических игроков. Это позволит легче прогнозировать поступления денег на счета и эффективнее планировать будущие расходы.

На данный момент SPLK торгуются на 40% ниже максимальных отметок. Проблема в том, что в 2020 году выручка Splunk оказалась ниже чем в предыдущем. Например, в III и IV квартале доход сократился на 11% и 6% г/г. Главным драйвером выручки является облачный сегмент: по итогам IV квартал 2020 года он вырос на 83%, однако на его долю приходится лишь 23% от общих доходов Splunk за этот период. Это означает, что прочие доходы: продажа лицензий (-21%) и сервисное обслуживание (-3%) находятся в глубоком минусе.

Основной бычий тезис заключается в том, что коэффициент Forward P/S находится ниже 9х, в то время как менеджмент прогнозирует рост выручки в I квартале на 14%. Кроме того, по итогам 2022 года денежный поток должен достигнуть $1 млрд (текущая капитализация – $21 млрд). Низкая фундаментальная оценка заметно выделяет Splunk среди прочих SaaS компаний – настолько дешевых аналогов на рынке найти попросту невозможно.

author

Об авторе:

Публицист, трейдер

Читать предыдущий пост
← Delta Air Lines: надежды на восстановление сохраняются
Читать следующий пост
Hims & Hers: инвесторы не верят в дистанционную косметологию →
Видеоматериалы
latest videos
 

ПАНДЕМИЯ ГОЛОДА, ЭНЕРГЕТИЧЕСКИЙ КРИЗИС, ЛА–НИНЬЯ

latest videos
 

КАПИТАЛИЗМ, QE, процентные ставки

latest videos
 

Экономика хайпа, финансовые пузыри, кризисы.

Заполните форму, чтобы получить бесплатную консультацию.