Вложения в нефть – отличная перспектива на 2022

Если бы пару недель назад кто-то сказал, что развяжется военный конфликт между Россией и Украиной, вряд ли кто-то поверил бы его словам. Скорее всего просто покрутили бы у виска, посчитав сумасшедшим. Прискорбно, но сегодня это страшная правда – два «богатыря-брата» схлестнулись в кровопролитном столкновении. Вряд ли многие знают истинные причины случившегося, поэтому оставим политические аспекты без комментариев, лучше поговорим об экономике. Что несет эта война мировой промышленности и производству, а конкретнее – теме нашего разговора – нефтегазовому сектору мира.

Вложения в нефть – отличная перспектива на 2022

Последние несколько недель цены на нефть стремительно росли во всем мире. Это в большинстве своем было вызвано опасениями, что Россия просто перекроет всем трубопроводы в стремлении отомстить Западу за введенные санкции. Опасения стали нарастать и с момента боевых действий, как результат – цена на энергоноситель сегодня находится у исторических максимумов.

Самый высокий уровень этого показателя был известен на период 2014 года, и сегодня он находится у этой точки. В свете развернувшейся в мире истерии, инвестиции в нефть кажутся максимально выгодным вложением.

Еще одним стимулом для покупки активов нефтедобывающих и перерабатывающих предприятий стали и финансовые отчеты APA Corp за 4 кв 2021 года. Совокупный доход эмитента составил 2,29 млрд долларов, повысившись на 88%. Это только одна корпорация из массы, у других ситуация аналогичная.

Кроме того, пандемия подходит к финалу, и это говорит о том, что мировая экономика вступает в период восстановления. Для этого ей просто необходимы энергоресурсы, что тоже является сильным фактором, говорящим о том, что активы предприятий нефтегазового сектора не должны остаться без внимания у тех, кто хочет получать стабильную прибыль.

Этот выбор станет действительно важным в свете мирового кризиса, да и приятным дополнением является тот факт, что эти предприятия меньше всего зависимы от инфляционных перепадов.

Devon Energy

Американский концерн, основной сферой деятельности которого является геологоразведка, нефтедобыча, а также добыча природного газа на территории Штатов. Предприятие помимо реализации лично добытых природных богатств имеет маркетинговую схему, в результате которой получает прибыль от продажи углеводородов, купленных у других компаний.

Оптимальная дивидендная доходность

Кроме роста активов на рынке, предприятие привлекательно для инвесторов и стабильными выплатами дивидендов. Ежегодно руководство компании принимает решение о выплатах дивидендов, исходя из суммы, равной половине свободного денежного потока. Остальная сумма уходит на повышение собственной балансовой стоимости и обратный выкуп активов.

Только за период прошлого года Devon Energy выкупила 590 млн акций, плюс к этому потратила 1,3 млрд долларов в качестве дивидендов. К слову, предприятие выплачивает как базовые, так и переменные дивиденд. Последние с каждым годов растут. Компания может похвалиться разницей в доходности, составляющей около 7% между базовыми и переменными дивидендами.

Базовая цена этих выплат составляет 0,44 доллара за единицу, и доходность по ним колеблется в пределах 1%. Переменные выплачиваются в размере 0,73 долларов за акцию.

В соответствии с прогнозами аналитиков, к концу 2022 года совокупная стоимость дивидендов должна достичь 4 долларов за актив. Если принимать во внимание низкозатратный бизнес предприятия, а также текущие цены на энергоресурсы, эти показатели легко подтолкнут акции к нужному размеру. То есть, в 2022 году размер дивидендов может превысить в 2 раза тот, который наблюдался даже на конец 2021 года.

Об избытке нефти и газа

Прошлый год для корпорации стал знаковым, и этому способствовали 2 основных фактора:

  • рост цен на энергоносители;
  • объединение с WPX, произошедшее в 2020 году.

На основании всех признаков возврата мировой экономики к росту, цены на энергоносители стремительно растут. Это помогут предприятию при равных затратах получать гораздо больше прибыли, продавая нефть по высокой цене.

Кроме того, указанное выше слияние двух крупных нефтегазовых концернов позволило снизить производственные издержки, и предприятия объявили о том, что собираются экономить до 600 млн долларов ежегодно только за счет этого фактора.

Объединение двух гигантов нефтяного сектора дало Devon Energy размер свободного денежного потока в 4,9 млрд долларов, что практически втрое превышает аналогичный показатель 2020 года. На период последней в 2021 году квартальной отчетности данный показатель достиг отметки в 1,6 млрд долларов, и это на 170% выше аналогичного в 2020 году.

Компания повысила показатель добычи сырья вдвое, а в 2022 году ожидается, что денежный поток вырастет на 70%. Если учитывать консервативность финансового развития подавляющего большинство предприятий аналогичной сферы деятельности, то о данной компании можно сказать, что динамика у нее крайне агрессивная.

Предприятие не останавливается на достигнутом, и и дальше продолжает расширяться на рынке. С учетом того, что нефть будет стоить в 2022 году больше 90 долларов, компания получит прибыль с избытком и сможет инвестировать в собственный бизнес столько, сколько посчитает нужным. То же самое относится и к дивидендным выплатам.

Лишние средства стимулируют предприятия запустить еще более активный процесс обратного выкупа активов, что тоже способствует росту размера дивидендных выплат.

Kinder Morgan

Равно как и прошлый претендент, Kinder Morgan практически не пострадала в период пандемии, а инфляция для нее совсем не имеет значения. Сегодня предприятие считается одним из крупнейших игроков нефтегазового сектора мира. В ее собственности находятся газо- и трубопроводы, терминалы. Предприятие одинаково успешно добывает и реализует природный газ.

Весомым преимуществом предприятия считается тот факт, что оно работает по принципу «бери и плати», что позволяет обеспечить ему довольно простой приход прибыли, а доходы при этом рассчитываются максимально просто.

В планах у эмитента получение чистой прибыли в количестве 2,5 млрд долларов, DCF в количестве 4,7 млрд долларов, параметр свободной EBITDA достигнет 7,2 млрд долларов. Предприятие собирается выплачивать дивиденды в количестве 1,11 долларов на актив, и на эти нужды готово отправить 2,6 млрд долларов.

Мультипликатор форвардной цены на 2022 год должен составить 15,9, а форвардная дивидендная доходность достигнет 6,3%. Усредненный показатель последней составит 5,2% и это достаточно, чтобы скомпенсировать инфляционное влияние.

Основным риском для предприятия является стабилизация цен на мировом рынке. Если этот параметр в отношении бенчмарка станет падать на фоне роста затрат в других сегментах экономики, то нефтегазовая отрасль быстро потеряет инвестиционную привлекательность.

Однако долгосрочные контракты компании делают бизнес более устойчивым к кратковременным колебаниям цены на сырье. То есть, затраты на производство могут вырасти, а цены на нефть упасть. Для Kinder Morgan это не проблема, поскольку предприятие все равно будет генерировать достаточное количество свободного денежного потока для собственного развития и выплаты дивидендов.

author

Об авторе:

Публицист, трейдер

Читать предыдущий пост
← Alteryx: отличные перспективы на 2022 год
Читать следующий пост
Compass: пандемия положительно сказалась на темпах роста →
Видеоматериалы
latest videos
 

ПАНДЕМИЯ ГОЛОДА, ЭНЕРГЕТИЧЕСКИЙ КРИЗИС, ЛА–НИНЬЯ

latest videos
 

КАПИТАЛИЗМ, QE, процентные ставки

latest videos
 

Экономика хайпа, финансовые пузыри, кризисы.

Заполните форму, чтобы получить бесплатную консультацию.