ZoomInfo: слишком дорого даже с 20% скидкой

ZoomInfo реализовывает программное обеспечение (инструменты лидогенерации и хранения лидов) для отделов продаж и маркетинга. На данный момент акции ZI торгуются на 20% ниже максимальных значений 2021 года из-за коррекции технологического сектора. Вероятнее всего, это только начало полноценного медвежьего тренда: бумаги стоят слишком дорого, учитывая смену приоритетов на рынке. Коэффициент forward P/E превышает 28х.

Стоит выделить сразу несколько проблем. Во-первых, высокая конкуренция: ZoomInfo ведет борьбу за клиентов с такими компаниями как Microsoft (LinkedIn), UpLead и RocketReach. Во-вторых, менеджмент продолжает вливать огромные деньги в продвижение платформы, из-за чего страдает рентабельность. В I квартале 2021 года маржа снизилась до 43%, тогда как год назад она равнялась 47%. Произошло это в условиях роста выручки на 50% г/г, до $153,3 млн.

Среди новых клиентов ZoomInfo значатся такие компании как Shopify, Uber и DocuSign, в то время как число клиентов, генерирующих более $100 тысяч в ACV (годовая стоимость контракта), выросло до 950. Тем не менее, значения NRR (удержание клиентов) оставляют желать лучшего – 108% в IV квартале 2020 года. В свежем отчете цифры по данному показателю не были опубликованы, из-за чего возникают определенные негативные ожидания.

В конечном итоге, мы имеем крайне дорогую компанию, которая не способна эффективно масштабироваться и удерживать клиентов. Открытие позиции по ZoomInfo в подобных условиях выглядит крайне рискованной затеей.

author

Об авторе:

Публицист, трейдер

Читать предыдущий пост
← Zillow: гроза риелторов продается с приличной скидкой
Читать следующий пост
Blue Apron: риск банкротства вполне реален →
Видеоматериалы
latest videos
 

ПАНДЕМИЯ ГОЛОДА, ЭНЕРГЕТИЧЕСКИЙ КРИЗИС, ЛА–НИНЬЯ

latest videos
 

КАПИТАЛИЗМ, QE, процентные ставки

latest videos
 

Экономика хайпа, финансовые пузыри, кризисы.

Заполните форму, чтобы получить бесплатную консультацию.