Amazon: скромный 2019 год и большие надежды на будущее

0f575466-e923-4aaa-8a91-03ca617bcbf2

Предыдущий год оказался для Amazon достаточно сложным: из-за регуляционного давления и китайских конкурентов акции компании, так и не смогли вернуться к своим максимумам 2018 года и на данный момент торгуются почти на $200 ниже рекордных отметок. Тем не менее, невероятно успешная деятельность компании в сезон рождественских праздников способна положительно сказаться на выручке за IV квартал: она может оказаться на 20% выше (г/г). Помимо этого, ожидаемое увеличение доли на рынке, рост объемов продаж на сторонних ресурсах, а также расширение возможностей для продажи рекламы значительно расширяют потенциал для “бычьего” движения. 

Главными драйверами роста акций остаются AWS и Prime. Прогнозируется, что число подписчиков Prime достигнет 260 млн человек к 2025 году, тогда как опция “доставка за один день” продолжит поддерживать двузначные темпы роста выручки. У AWS существует много серьезных конкурентов, однако, менеджмент рассчитывает на сохранение своей доли на динамично развивающемся сегменте. Эксперты считают, что компания вполне может рассчитывать на выручку в $100 млрд в год к 2025 году по данному направлению. Размещение рекламы по-прежнему остается самым быстрорастущим сегментом Amazon: компания смогла заработать в 2019 году $11 млрд, что на 40% больше, чем за 2018 год. 

Основные риски на 2020 год – это усиление давления со стороны регуляторов, которое наблюдается в отношении большинства IT-гигантов, а также серьезная конкуренция в области облачных-технологий со стороны Microsoft и Google. Для того чтобы бумаги компании “выстрелили” понадобится серьезное увеличение прибыли, которое на данный момент возможно, пожалуй, лишь за счет прироста сегмента рекламы. Кроме того, акции стоят достаточно дорого, а P/E превышает 85. Возможно, инвесторам, желающим заработать на росте рынка цифровой и телевизионной рекламы стоит выбрать более подходящие активы.

Прогноз от аналитического центра xCritical.