Apple – важнейший компонент Nasdaq, S&P 500 и Dow Jones

Начало года для Apple выдалось крайне успешным: акции компании обновляли исторический максимум на ежедневной основе, повторяя динамику предыдущего года. За последние 12 месяцев стоимость бумаг удвоилась и теперь важнейшее значение имеет финансовый отчет, который будет опубликован 30 января. 

Главной причиной роста акций в последние месяцы прошлого года являются сверх оптимистичные ожидания. В октябре инвесторы обсуждали насущные вопросы: подпишут ли США и КНР торговую сделку, скажутся ли на потребительской активности уже введенные тарифы, продолжит ли ФРС стимулировать рынки, сделает ли руководство Apple выводы после слабых продаж в 2018 году и тд. Как мы уже знаем, большая часть опасений себя не оправдала, а ралли по рисковым активам продолжается и по сей день. Кроме того, в своем отчете за IV квартал 2019 года менеджмент Apple спрогнозировал выручку в декабре на уровне в $87,5 млрд, что практически на $600 млн превысило ожидания экспертов. Iphone, Apple Watch и AirPods продавались замечательно, а доход от сервисов установил новый рекорд в размере $12,5 млрд.

Если текущая динамика продолжится, то к следующему отчету акции компании будут стоить почти на $100 дороже по сравнению со значениями 30 октября, когда Apple отчитывалась в прошлый раз. По всей видимости, инвесторы ожидают роста доходов на двузначную величину, но произойдет ли это? В среднем аналитики прогнозируют увеличение доходов на 7% за первые три месяца 2020 года. Компании понадобится чудо, чтобы результаты превзошли данную цифру: выручка должна оказаться ниже вследствие снижения стоимости нового Iphone, увеличения операционных расходов на поддержание большого числа новых сервисов, а также слабого процентного дохода из-за сокращения запаса наличности. 

Вызывает опасение и возможное сокращение программы выкупа акций. Когда бумаги были вдвое дешевле, компания совершала сделки почти на $20 млрд в квартал, что позволяло уменьшать количество акций в обращении почти на 3% (примерно 133 млн акций). Разумеется, сейчас эффект от покупок станет гораздо скромнее, а значит стоит ожидать значительного уменьшения спроса на рынке и ограничения потенциального роста прибыли на акцию. Дополнительным поводом для беспокойства служит снижение прозрачности в самой дорогой американской компании: руководство Apple приняло решение не предоставлять инвесторам конкретику по продажам основных продуктов, из-за чего возможности для анализа оказались серьезно ограничены. 

Apple уже имеет наибольший вес в индексах Nasdaq и S&P 500, где компании расположены в зависимости от рыночной капитализации, и теперь метит в лидеры Dow Jones, в котором наибольшее значение имеет стоимость акции. Судя по текущей динамике, “яблочники” скоро обгонят Boeing, пострадавший от проблем со своими самолетами. Таким образом, результаты Apple  хуже ожиданий способны оказать негативное влияние на все американские индексы и утянуть за собой большое число других компаний.

Прогноз от аналитического центра xCritical.