Самая важная неделя – отчитываются Apple, Microsoft, Amazon и Facebook

Рыночная капитализация крупнейших американских компаний: Apple, Microsoft, Amazon, Facebook и Google (Alphabet отчитывается на следующей неделе), за последние 5 лет увеличилась в 3 раза – $1,744 трлн против $5,212 трлн. Динамика данных акций оказывает решающее влияние на весь рынок, так как их общая доля в S&P 500 достигает 18%, что является абсолютным рекордом за всю историю. Данная картина совершенно нетипична для фондового рынка США: последний раз схожие значения наблюдались в 2000 году, перед крахом доткомов. Обычно доля рыночной капитализации крупнейших компаний в S&P растет одновременно с аналогичным приростом доли чистой прибыли по отношению к остальным организациям, входящих в индекс. В 2019 году наблюдалось разнонаправленное движение: вес эмитентов в индексе увеличился с 16% до 18%, тогда как показатель чистой прибыли сократился с 13,7% до 12%. Совсем как в 2000 году. 

Больше всего опасений вызывают акции Apple и Facebook, коэффициент P/E увеличился более чем на 100% с начала 2019 года, тогда как рост P/E S&P 500 прибавил всего лишь 18%. Apple уже успел отчитаться, и в целом убедил инвесторов в справедливой оценке своих бумаг: рекордная квартальная выручка – $91 млрд и увеличение доли сервисов в доходах – $12.72 млрд (+17% г/г). Теперь очередь Facebook: совсем скоро узнаем был ли рост цен оправданным. Технологический сектор торгуется на 20% выше 200-дневной скользящей, а значит падение котировок может оказаться весьма чувствительным.

Прогноз от аналитического центра xCritical.