Сможет ли заседание ЕЦБ вызвать рост волатильности на рынке?

 

Евро/доллар

Курс евро/доллар по-прежнему торгуется у отметки 1.1090

В среду не было никаких важных макроэкономических данных в США и в Еврозоне, поэтому волатильность котировок оставалась низкой. Сегодня состоится заседание европейского Центробанка, результаты которого могут немного увеличить динамику рынка. Вероятность изменения денежной политики очень низкая, но риторика регулятора может измениться. Ожидается, что ЕЦБ отметит улучшение экономических данных и снижение рисков Брекзита и внешнеторговой политики. Баланс рисков смещается к нейтральному, и это позитивный фактор для европейской валюты. Итоги заседания могут поддержать курс евро и привести к его росту против доллара выше уровня 1.1100

В Societe Generale отмечают отсутствие катализатора для более сильного восстановления евро. По мнению аналитиков банка курс единой валюты снизился против доллара до экстремальных значений, поэтому дальнейшее падение маловероятно даже в условиях низкой инфляции и слабой экономики. Таким образом, восстановление единой валюты лишь вопрос времени. Как только ЕЦБ сигнализирует даже об очень далекой перспективе ужесточения кредитно-денежной политики, спрос на евро резко вырастет. Еще одним катализатором станет изменение цели по инфляции или незначительное укрепление потребительских цен. До тех пор пара евро/доллар продолжит торговаться в текущем диапазоне. 

В нашем прогнозе ожидаем восстановления курса евро/доллар к уровням сопротивления 1.1100, 1.1120 и 1.1150

 

Фунт/доллар

Курс пары фунт/доллар восстанавливается третью сессию подряд, котировки достигли уровня сопротивления 1.3130

Опубликованные во вторник данные рынка занятости поддержали курс британской валюты, особенно на фоне слабых показателей инфляции и розничных продаж. Рост заработной платы говорит о потенциальном увеличении потребительской активности, и это критично для британской экономики, которая находится на спаде. 

Соглашение Бориса Джонсона с Евросоюзом вчера прошло ратификацию в британском парламенте. Это нельзя назвать большой неожиданностью, поскольку итоги парламентских выборов обеспечили консерваторам необходимое большинство и возможность принимать необходимые законопроекты. Тем не менее рынки позитивно восприняли новость, так как до официального срока выхода Великобритании из состава ЕС остается чуть больше недели. Вероятность упорядоченного Брекзита остается высокой. Индекс делового оптимизма в по данным британской конфедерации промышленников резко вырос в январе в ответ на результаты декабрьских выборов. Теперь для экономики страны очень важно, чтобы эти настроения отразились на увеличении объемов инвестиций. Впереди у Великобритании еще длительный период переговоров с Евросоюзом по поводу дальнейших торговых отношений. Вероятно, это снова приведет к неопределенности и ограничит восстановление инвестиций и потребительской активности в 2020 году. 

В нашем прогнозе предполагаем дальнейший рост курса фунт/доллар к уровням сопротивления 1.3150, 1.3170 и 1.3200

 

Золото

Цена золота выросла в среду к уровню сопротивления 1560 долларов за тройскую унцию

Котировки закрепились в диапазоне 1550 – 1600 долларов даже вопреки откату вероятности военного конфликта США и Ирана. Макроэкономика и низкие ставки в мире продолжают оказывать поддержку золоту, и, вероятно, эта тенденция не изменится в течение всего 2020 года. Также золото остается диверсификатором инвестиционных портфелей и хорошим средством защиты от повышенных геополитических рисков в ближайшей перспективе. 

Аналитики из TD Securities ожидают, что золото будет пользоваться спросом в ближайшие месяцы и прогнозируют, что цена достигнет уровня 1650 долларов за тройскую унцию во второй половине 2020 года. Золото продолжает показывать относительно хороший результат, поскольку многие инвесторы, включая центральные банки, рассматривают актив как форму страхования против отрицательных реальных процентных ставок и потенциальных резких коррекций рынка акций. 

В TDS также ожидают еще два снижения процентной ставки в США в текущем году. Долгосрочный прогноз по золоту повышен до 1700 долларов за тройскую унцию в 2020-2021 годах. В банке не ждут значительной коррекции, если не произойдет фундаментальных изменений. Неопределенная макроэкономическая ситуация, высокий спрос со стороны центральных банков, и низкая волатильность также способствуют росту цен, вопреки некоторой перекупленности золота. Поскольку в TDS прогнозируют, что золото достигнет уровня 1650 долларов во второй половине 2020 года, любая коррекция рассматривается как возможность для входа в длинную позицию. 

В нашем прогнозе предполагаем коррекционный разворот и снижение цены золота к уровням поддержки 1558, 1555 и 1550 долларов за тройскую унцию

 

Нефть

Цена нефти WTI упала в среду к минимальному значению за семь недель к уровню поддержки 56.00 долларов за баррель. Факторами снижения стали опасения переизбытка нефти и потенциальное падение спроса из-за ситуации с вирусом в Китае. Сокращение уровня добычи в Ливии временно отошло на второй план. 

Проблема профицита предложения на мировом рынке снова становится ключевой. Глава Международного энергетического комитета Фатих Бирол подчеркнул ее важность на Всемирном экономическом форуме в Давосе. В годовом энергетическом прогнозе, представленном в среду, МЭА отмечает, что рост сланцевой добычи в США продолжит перебивать влияние других производителей, включая членов ОПЕК. Администрация энергетической информации прогнозирует месячный рост сланцевой добычи в США на 22 000 баррелей в сутки до 9.2 миллионов баррелей в феврале. 

Рост опасений нового вируса в Китае тоже повлиял на снижение цен на нефть. Обычно в подобных случаях наблюдается резкое снижение полетов в страну вируса, и это приводит к сокращению спроса на нефть. Сегодня в США опубликуют официальные данные изменения запасов нефти и нефтепродуктов на прошлой неделе. В среднем, по опросу аналитиков, ожидается рост запасов сырья на 500 000 баррелей. Если фактические данные совпадут с ожиданиями, тогда давление на рынки увеличится еще сильнее. 

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего снижения нефти WTI к уровням поддержки 55.80, 55.50 и 55.20 долларов за баррель

 

Криптовалюты

Основные криптовалюты немного снизились в цене в среду. Биткойн опустился к уровню поддержки 8 600 долларов. Эфириум снизился к отметке 166 долларов, а XRP – к ценовому значению 23.25 центов. Общая капитализация криптовалютного рынка составила 238 миллиардов долларов

Цена майнинговых устройств для добычи биткойна неуклонно падает перед майским снижением в два раза награды за добытый блок. Участники рынка ожидают существенного снижения доходности операций после халвинга. Кроме того, стоимость майнингового оборудования снижается не только из-за падения цены биткойна во втором полугодии 2019 года, но и вследствие роста хешрейта и, соответственно, сложности добычи криптовалюты. Еще одним фактором снижения цен майнеров может быть насыщение рынка устройствами нового поколения. Предстоящий халвинг заставит оставшихся майнеров уменьшать затраты и активнее искать способы повышения эффективности операций. 

Новозеландская компания Brave New Coin, специализирующаяся на блокчейне, представила новую систему оценки настроений сообщества биткойна на основе сообщений в Твиттере. Новая система каждую неделю анализирует более 34 миллионов записей в Твиттере, связанных с биткойном. Настроение пользователей продолжает оставаться существенным фактором в цене и динамике цифровых активов, и новая методика отслеживает эти настроения. За первый квартал этого года компания также запустит инструменты анализа настроений сообщества и для других криптоактивов. 

В нашем прогнозе предполагаем дальнейшее снижение цены биткойна к уровням поддержки 8 550, 8 500 и 8 400 долларов. Эфириум может упасть к отметкам 165, 162 и 160 долларов, а XRP – к уровням 23.00, 22.50 и 22.00 центов.

 

Новости

В Японии выйдут данные импорта, экспорта и общий торговый баланс, индекс активности во всех отраслях экономики, а также показатели иностранных и национальных инвестиций. В Австралии опубликуют ожидания по инфляции потребительских цен, уровень безработицы, уровни частичной и полной занятости. 

В Швеции выйдет уровень безработицы, а в России – данные промышленного производства. Состоится заседание европейского Центробанка, станет известно решение регулятора по процентной и депозитной ставкам. Обнародуют позицию регулятора по кредитно-денежной политике. 

В США опубликуют число первичных и повторных заявок на пособия по безработице и уровень промышленной активности ФРБ Канзаса. Управление энергетической информацией представит изменения запасов нефти и природного газа в США.

 

Прогноз от аналитического центра XCritical.