Аналитика Мащенко1 23.09

О судьбе S&P 500 расскажет рынок облигаций

После впечатляющего восстановления в последние полгода, индекс S&P 500 отступил от своих максимальных значений и к текущему моменту успел опуститься ниже нескольких важных уровней поддержки. Возникает вопрос: является ли происходящее коррекцией или же началом более глубокого медвежьего рынка? Разумеется, ответить наверняка не получится, но, используя некоторые индикаторы, можно выдвинуть определенные предположения. Считается, что спрос на риск на долговом рынке является главным драйвером S&P 500, и в данный момент он посылает “бычьи” сигналы.

Говорят, что рынок облигаций в целом более “умный”, чем рынок акций, так как на нем присутствует огромный объем институциональных денег, да и долговые инвесторы, как правило, более осторожны и внимательны к рискам. Перед крахом рынка в марте наблюдалось резкое увеличение кредитных спредов – инвесторы начали искать убежище гораздо раньше, чем рухнули рисковые активы. Для оценки аппетита к риску на рынке облигаций можно использовать соотношение ETF HYG (высокодоходные корпоративные облигации) и ETF IEF (10-летние трежерис) – когда оно растет, то это значит, что инвесторы делают выбор в пользу доходности, а если падает – ищут защиты.

В данный момент этот коэффициент растет – кредитные спреды снижаются. Конечно, операции ФРС могут вносить определенные коррективы и способны ухудшить качество прогноза. Однако, если рассматривать ситуацию в целом, то сам факт того, что в тяжелые времена компании имеют доступ к кредитам, вследствие чего избегают сокращения издержек и увольнений (что лишь усугубляет рецессию, создавая порочный круг) является довольно позитивным сигналом.

Прогноз от аналитического центра XCritical

author

Об авторе:

Публицист, трейдер

Читать предыдущий пост
← ВВП России сократится в 2020 году на 4%
Читать следующий пост
Индекс деловой активности во Франции снизился в сентябре до 48,5 пункта →
Видеоматериалы
latest videos
 

ПАНДЕМИЯ ГОЛОДА, ЭНЕРГЕТИЧЕСКИЙ КРИЗИС, ЛА–НИНЬЯ

latest videos
 

КАПИТАЛИЗМ, QE, процентные ставки

latest videos
 

Экономика хайпа, финансовые пузыри, кризисы.

Заполните форму, чтобы получить бесплатную консультацию.