Отсутствие новых стимулов угрожает экономике Китая и всего мира

В последнее время появляется все больше информации о скором кризисе в Китае. Даже правительственные аналитические центры начали пересматривать прогнозы по ВВП: Национальный институт по финансам и развитию (NIFD) ожидает снижение экономического роста в 2020 году до 5,8%. Публикуемая макростатистика тоже не радует: рост розничных продаж оказался самым низким с 2003 года, а инвестиций в основной капитал – с 1998 года. Все это усугубляется недоверием к китайскому правительству, которое, по мнению многих экспертов, завышает реальные экономические показатели. 

Почему это так важно? Китай тянет на себе мировую экономику с 2008 года. Мировые центробанки не смогли придумать эффективные способы устранения последствий последнего кризиса. Потоки дешевой ликвидности смогли создать видимость положительных изменений, тогда как как реальная экономика продолжала дрейфовать в отсутствие новых драйверов. Длительное время ситуацию спасал Китай, чья финансовая система за последние 10 лет раздулась до $40 трлн благодаря агрессивной экспансии правительства. Вместе с этим увеличилось и число откровенно плохих кредитов. Ниже представлен график общего долга в стране (синяя линия) и размер ВВП в долларах (оранжевая)

Отсутствие новых стимулов угрожает экономике Китая и всего мира

Многие ожидали от китайских властей инициализацию новых масштабных вливаний, вроде масштабных инфраструктурных и инвестиционных программ, которые проводились в 2015 и 2016 годах. Вероятнее всего, КНР больше не в силах потянуть подобные проекты: если в 2015 году дефицит бюджета равнялся 1%, то в наше время – 5%. Причем, западные аналитики склонны считать, что реальные значения гораздо ближе к 11%. 

ЕЦБ и ФРС продолжают политику низких ставок и близки к запуску очередных QE. Однако, в этот раз Китай вряд ли сможет оказать посильную помощь, а ведь без нее действия регуляторов приведут лишь к увеличению стоимости финансовых активов, тогда как реальная экономика продолжит стагнировать. Конечный итог очевиден для большинства – глобальный кризис, который по своим масштабам может оказаться сопоставим с 1929 годом. Остается только понять – как долго у центробанков получится оттягивать неизбежное.

Прогноз от аналитического центра xCritical.

author

Об авторе:

Публицист, трейдер

Читать предыдущий пост
← Курс пары фунт/доллар все дальше откатывается от уровня 1.3000
Читать следующий пост
Торговые барьеры и индекс CEI →
Видеоматериалы
latest videos
 

ПАНДЕМИЯ ГОЛОДА, ЭНЕРГЕТИЧЕСКИЙ КРИЗИС, ЛА–НИНЬЯ

latest videos
 

КАПИТАЛИЗМ, QE, процентные ставки

latest videos
 

Экономика хайпа, финансовые пузыри, кризисы.

Заполните форму, чтобы получить бесплатную консультацию.