Разработчик игр Take-Two — лучше подождать

Акции TTWO довольно быстро восстановились после падения рынка в начале марта и к концу мая успели достичь нового исторического максимума. Компания смогла добиться замечательных результатов в IV фискальном квартале: продажи цифровых услуг увеличились почти на 50% по сравнению с прошлым годом. Тем не менее, акции компании кажутся перекупленными: P/E равняется 46, что выше среднего по индустрии. Например, у EA – 21x, а Activision Blizzard – 40х. В ближайшие 5 лет разработчик планирует выпустить 93 новых игр, но в текущем году каких-либо планов по релизу крупных тайтлов нет. Подобная ситуация позволяет рассчитывать на некоторую коррекцию в течение ближайших нескольких месяцев, которая предоставит инвесторам возможность открыть позицию по более низкой цене.

Как и прочие компании из индустрии, Take-Two делает упор на внутриигровый продажи: несмотря на отсутствие крупных релизов в последнее время, квартальная выручка увеличилась на 50%, до $730 млн. Основной доход продолжают приносить такие игры как: GTA Online, RDR2 и NBA2K20 – 60% всех продаж пришлось именно на внутриигровые покупки. Именно благодаря этому акции TTWO и были оценены рынком выше, чем бумаги конкурентов. За последние пять лет котировки выросли на 500%.

Несмотря на сильный баланс: $2 млн наличных против $200 млн долговых обязательств, и невероятно популярные релизы в прошлом( одну только GTA V приобрели более 130 млн раз), в ближайшее будущее ощутимого ускорения роста акций не ожидается. Компания будет продолжать “доить” свои старые проекты, но в отсутствии новых громких выпусков (были перенесены на более поздние сроки) развитие может замедлиться.

Свежий отчет будет опубликован 3 августа.

Прогноз от аналитического центра xCritical

author

Об авторе:

Публицист, трейдер

Читать предыдущий пост
← Marathon Petroleum зафиксировала квартальный убыток
Читать следующий пост
Глава ФРБ Далласа ожидает к концу года безработицу в США на уровне 9-10% →
Видеоматериалы
latest videos
 

ПАНДЕМИЯ ГОЛОДА, ЭНЕРГЕТИЧЕСКИЙ КРИЗИС, ЛА–НИНЬЯ

latest videos
 

КАПИТАЛИЗМ, QE, процентные ставки

latest videos
 

Экономика хайпа, финансовые пузыри, кризисы.

Заполните форму, чтобы получить бесплатную консультацию.