Воскреснет ли рубль после мартовского обвала

Прогнозы по курсам семи ведущих валют на каждый день апреля 2020 года

Месяц назад автор этих строк посчитал вопрос: «Обвалит ли российский рубль китайский коронавирус» – настолько важным для инвесторов, что вынес его в заголовок своей предыдущей публикации. При этом в нашем материале говорилось о том, что «очень многие факторы говорят о том, что рынку в марте для роста не будет хватать позитивных новостей». Вместе с тем в публикации выражалась надежда, что если резкое падение нефти все-таки произойдет, то «вряд ли оно будет длительным и глубоким». Увы, реальность оказалась гораздо хуже этих опасений, опрокинув наши и так не слишком оптимистичные прогнозы, поскольку обвал на рынке нефти на самом деле оказался рекордно высоким за последние 33 года! Как и следовало ожидать, вслед за нефтью спикировала быстро вниз и российская валюта, упавшая за месяц к доллару США и евро, соответственно, на 13,82% и 14,01%.

Мартовская катастрофа на рынке нефти

Причиной головокружительного падения цен на глобальном нефтяном рынке стал развал соглашения по ограничению добычи, заключенного между членами ОПЕК и присоединившимися к ним нефтепроизводящими странами. Дело в том, что страны ОПЕК по инициативе Саудовской Аравии приняли рекомендацию утвердить на последней Венской встрече альянса ОПЕК+ дополнительное сокращение добычи на 1,5 млн баррелей в сутки до конца 2020 года. Но на состоявшемся 6 марта т. г. заседании мониторингового комитета ОПЕК+ глава Минэнерго РФ Александр Новак отказался поддержать инициативу Саудовской Аравии, заявив, что Россия против нового сокращения, но готова сохранить действовавшие в первом квартале 2020 года квоты на нефтедобычу. В ответ Саудовская Аравия вышла из соглашения, что привело к тому, что с 1 апреля т. г. у участников сделки ОПЕК+ уже нет никаких обязательств по сокращению нефтедобычи.

Вот как прокомментировал позицию России эксперт Фонда национальной энергетической безопасности Игорь Юшков в интервью Федеральному агентству новостей: «Страны ОПЕК, прежде всего, Саудовская Аравия, настаивали на том, что нужно снизить объемы производства. У них бюджет верстается из расчета больше, чем 70 долларов за баррель, а поэтому им цена нужна выше, чем та, которая установилась. Россия предлагала потерпеть период низких цен, который возник в начале 2020 года из-за коронавируса. Когда он пройдет, то предполагается, что цены потребления нефти в Китае восстановятся. Тогда мы будем в коридоре 60–65 долларов за баррель».

По нашим расчетам, сделанным по данным Управления энергетической информации США (The U.S. Energy Information Administration), после развала соглашения ОПЕК+ нефть марки Брент с 9 по 13 марта т. г. упала на 32,74%, а с 16 по 20 марта т. г. – еще на 24,78%. В то время как до мартовского падения рекордным за весь период наблюдений с мая 1987 г. считался обвал, произошедший с 24 по 28 сентября 2001 г., когда за неделю цены на нефть спикировали на 20,67%. Для справки замечу, что во время кризиса 2008-2009 гг. самый крупный недельный обвал произошел по итогам торгов с 22 по 26 декабря 2008 г., когда нефть подешевела на 15,18%.

Развал сделки ОПЕК+ совпал с негативным влиянием сезонного фактора. Анализ сезонных колебаний цен на нефть за последние 20 лет свидетельствует о том, что мартовские цены на углеводородное сырье в этом месяце в среднем бывают на 2,84 % ниже своего обычного ежемесячного уровня. В целом же за последние 20 лет сезонный фактор в марте в 69,8 % случаях способствовал снижению, а в 30,2 % случаях на рынке, напротив, наблюдался прямо противоположный тренд. 

В результате за период с 25 февраля по 23 марта цена на нефть марки Брент упала с 56,71 долл. до 23,30 долл. за баррель или на 55,81 %! С конца февраля по конец марта цена на нефть находилась на своем локальном максимуме 25 февраля 2020 г., когда она равнялась 56,71 долл. за баррель. В то время как на уровне своего локального минимума цена на нефть была 19 марта 2020 г., упав до 23,30 долл. за баррель

Судя по графику на рис. 1, цены на нефть марки Брент в конце февраля колебались в пределах прогнозируемого интервала от нижней его границы, равной 51,34 долл. и до верхней границы, достигавшей 66,57 долл. за баррель, а к концу марта они уже прогнозировались в диапазоне от 14,26 долл. до 29,49 долл. за баррель. Заметим, что эти краткосрочные прогнозы по ценам на нефть построены с упреждением в один торговый день. На рис. 1 нижняя и верхняя границы интервального прогноза обозначены на графике красным цветом.

Воскреснет ли рубль после мартовского обвала

Рис. 1. Динамика цен на нефть марки Брент, в долл. за баррель 

Источник: The U.S. Energy Information Administration

При этом регрессионный анализ ежедневной динамики курса нефти показывает, что ее мартовский тренд может быть описан следующей формулой: 

Y = 61,017 долл. -2,060 долл. * t

Где t – порядковый номер торгового дня, начиная с конца февраля т. г.=1. 

Иначе говоря, с конца февраля и по конец марта цена на нефть марки Брент в среднем ежедневно снижалась на 2,060 долл. при расчетном начальном уровне, равном 61,02 долл. за баррель. Таким образом на рынке нефти в прошлом месяце наблюдался устойчивый понижательный тренд. Причем, судя по коэффициенту детерминации, этот тренд оказался очень сильным, поскольку его уравнением объясняется 92,9 % динамики цен на нефть. 

На рис 1 приведены данные по нефтяному рынку за период с 25 февраля по 23 марта, обнародованные Управлением энергетической информации США. Более актуальна опубликованная Яндексом статистика за последние 10 дней торгов марта по нефтяным фьючерсам, торгуемым на Московской бирже, которая также свидетельствует о резком снижении спроса на углеводороды, так как цены на нефть за этот период упали на 10,9 %.

На рис 2 приведены данные по ценам на фьючерсный контракт на нефть Брент за последние 10 дней торгов марта. При этом индекс силы тренда по фьючерсным ценам на нефть за этот период оказался равен -69,9 (Заметим, что индекс, равный 100%, означает максимально возможную силу повышательного тренда, а максимально возможная сила понижательного тренда= -100%. Индекс построен путем умножения на 100 коэффициента корреляции между ценами на нефть и хронологической последовательностью их торговли). Соответственно, величина корреляции между фьючерсными ценами на нефть за этот период с курсом доллара США оказалась равна -0,124, с евро = -0,201, с йеной = 0,103, с фунтом стерлингов = -0,321, с швейцарским франком = -0,056, с канадским долларом = -0,253, с австралийским долларом = -0,352. Поскольку величина корреляции не слишком высокая, то можно сделать вывод, что связь между падением цен на нефть и курсами валют в последние дни марта стала ослабевать. На наш взгляд, причина этого заключается в том, что кэрри трейдеры восприняли обвал цен на нефть как сигнал для бегства из российских активов, так как их потери от падения курса рубля превысили ожидаемую доходность по рублевым активам. В конце первой и во второй декаде марта это привело к резкому падению курса рубля, но к началу третьей декады ситуация несколько стабилизировалась, как из-за вмешательства ЦБ РФ, так из-за снижения оттока иностранного капитала. По нашим расчетам, с 7 по 20 марта в росте курса американского доллара наблюдалось ускорение = 7,4 коп. в день, а вот после 20 марта и до конца месяца в росте валюты наблюдалось, наоборот, торможение= -26,2 коп. в день, причем, индекс силы растущего тренда упал с 84,0% до 26,0%, то есть растущий тренд из сильного стал очень слабым.

Воскреснет ли рубль после мартовского обвала

Рис. 2. Динамика цен на фьючерсные контракты на нефть марки Брент, в долл. за баррель 

Источник: Московская биржа

Подорожает ли в апреле нефть

Вполне естественно, сегодня всех волнует вопрос: насколько длительным будет падение цен на нефть? На наш взгляд, в первую очередь, это зависит от перспектив завершения пандемии коронавируса, центром которого сегодня стали Италия, Испания и США, в то время как в Китае число заболевших снижается. По всей видимости, в лучшем случае – если борьба с пандемией пойдет по китайскому сценарию – с коронавирусом удастся справиться через 3-4 месяца, а в худшем случае – к концу года, когда должна появиться прививка от этого заболевания.

Еще одна возможность относительно быстро стабилизировать рынок нефти – возобновить сделку ОПЕК+, которую также не стоит исключать, поскольку, по оценке экспертов, каждый день срыва соглашения приносит громадные убытки всем производителям нефти. Во всяком случае по итогам Венской встречи генеральный секретарь ОПЕК Мухаммед Баркиндо заявил, что организация продолжит работу над утверждением нового соглашения о дополнительном сокращении добычи нефти. 

Более длительная перспектива стабилизации цен – уход с рынка компаний с высокой себестоимостью добычи нефти. Согласно данным S&P Global Platts, уровень безубыточности добычи сланцевой нефти в США в настоящее время составляет 45 долл. за барр., что существенно ниже, чем на американском шельфе и на континентальных месторождениях Аляски, где он равняется, соответственно, 65 долл. и 55 долл. 

Вместе с тем, согласно статистической модели, построенной Управлением энергетической информации США, обвал цен скажется на американской добыче нефти лишь через полгода в результате снижения ввода в эксплуатацию новых скважин, так как при низких ценах эти работы не будут окупаться. В результате, согласно прогнозу этого американского ведомства, средняя добыча нефти в 2021 году упадет с 13,0 млн. до 12,3 млн. баррелей в день. Причем, случится это впервые после 2016 года, когда было заключено соглашение ОПЕК+, что подтверждает точку зрения тех аналитиков, которые считают, что данная сделка оказалась выгодной не только саудитам, но и американскому сланцевому нефтебизнесу. В пользу этого говорит также тот факт, что во время телефонных переговоров президентов США и РФ, состоявшихся 30 марта по инициативе Дональда Трампа, среди прочих проблем обсуждалось и бедственное положение, сложившиеся в американском нефтяном секторе из-за резкого падения цен.

Если же по квотам на нефтедобычу участникам ОПЕК+ в апреле не удастся договориться, то, скорее всего, на рынке в апреле может произойти постепенное замедление падения цен и их стабилизация на низком уровне. Тем более, что и сезонный фактор в этом месяце также может сыграть на понижение. По нашим оценкам, сделанным на основе данных по ежемесячным ценам на нефть за период с начала 1999 г. по март 2020 г., сезонный фактор обычно способствовал в апреле снижению цен на нефть в среднем на 2,84 %. В целом же за последние 20 лет сезонный фактор в апреле 69,8 % случаях приводил к снижению цен на нефть, а в 30,2 % случаях, напротив, в этом месяце на рынке наблюдался противоположный тренд.

Влияние мартовского обвала нефти на курсы валют

Посмотрим, как понижательный тренд на рынке нефти в марте повлиял на динамику курсов семи ведущих валют. В период с 25 февраля по 23 марта величина корреляции между колебаниями цен на нефть и курсов доллара США, евро, йены, фунта стерлингов, швейцарского франка, канадского и австралийского доллара оказалась равна, соответственно, -0,951, -0,955, -0,943, -0,824, -0,957, -0,952 и -0,720. Заметим, что высокая отрицательная корреляция говорит о том, что обвал цен на нефть приводил к росту стоимости валют (ранее мы отмечали, что корреляционная зависимость курсов валют по отношению к динамике цен на нефтяные фьючерсы в последние 10 торговых дней марта снизилась). 

Судя по таблице № 1, в целом за март наиболее высокие результаты были получены владельцами евро, поскольку доходность по этой валюте составила 16,30 %. В то время как относительно худшие результаты – у тех, кто сделал ставку на австралийский доллар, так как доходность по этой валюте оказалась равна 7,56 %.

В таблице №1 также представлены еще и индексы силы краткосрочных и долгосрочных трендов, которые составлены на основе переведенных в проценты коэффициентов корреляции между курсами валют и хронологической последовательностью их торговли. При этом индекс краткосрочного тренда учитывает корреляцию между курсами валют и последовательностью пронумерованных по порядку дней торгов за последний месяц, а индекс долгосрочного тренда учитывает корреляцию между среднемесячными курсами валют и последовательностью пронумерованных по порядку последних 12 месяцев. Причем, индекс, равный 100%, означает максимально возможную силу повышательного тренда, а максимально возможная сила понижательного тренда= -100%.

При этом наиболее низким индекс силы краткосрочного тренда за последний месяц оказался у австралийского доллара, величина которого равнялась 71,49 %. Соответственно, наиболее высоким индекс силы краткосрочного тренда в марте был у доллара США, величина которого равнялась 92,57 %. В целом по итогам марта средний индекс силы краткосрочного тренда по семи валютам оказался равен 84,4 %, в то время как по итогам февраля он находился на уровне 71,1 %, то есть вырос на 13,30 процентных пункта.

Стоит также обратить внимание на то, что наиболее низкий индекс силы долгосрочного тренда по итогам последнего месяца продемонстрировал австралийский доллар, величина которого равнялась -50,98 %. А вот наиболее высокий индекс силы долгосрочного тренда был у швейцарского франка, величина которого равнялась 47,23 %.

В целом по итогам минувшего месяца средний индекс силы долгосрочного тренда по семи валютам оказался равен 20,0 %, в то время как по итогам февраля он находился на уровне -49,6 %, то есть вырос на 69,6 процентных пункта. Таким образом индексы силы долгосрочного тренда в силу специфики их расчета менее чувствительны к колебаниям рынка по сравнению с аналогичными индексами краткосрочного тренда. 

По итогам последнего месяца можно сделать вывод, что волатильность на валютном рынке резко выросла, так как средняя величина стандартного отклонения (в % доходности) оказалась равна 2,42 %, в то время как по итогам февраля она составила 0,89 %, то есть подскочила на 1,53 процентных пункта. При этом наиболее низким стандартное отклонение по итогам последнего месяца оказалось у канадского доллара, величина колебаний которого равнялась 1,89 %. Соответственно, наиболее высоким стандартное отклонение в марте было у йены, величина которого достигла 3,02 %.

Таблица № 1 «Рыночная статистика доходности и риска по ведущим мировым валютам за март 2020 г.» 

ВалютыДоллар СШАЕвроЙенаФунт стерлинговШвейцарский франкКанадский долларАвстралийский доллар
Доходность за последний месяц, в %16,03 16,30 16,02 9,68 16,26 10,93 7,56 
Краткосрочная сила тренда за последний месяц92,57 88,77 83,43 75,32 87,52 91,62 71,49 
Краткосрочная сила тренда за предпоследний месяц81,54 56,33 64,90 82,54 68,91 88,31 55,10 
Долгосрочная сила тренда за последний месяц29,27 13,18 30,73 38,17 47,23 32,43 -50,98 
Долгосрочная сила тренда за предпоследний месяц-58,91 -89,41 -25,19 -35,36 -2,35 -39,43 -96,38 
Стандартное отклонение за последний месяц, в %2,53 2,61 3,02 2,28 2,70 1,89 1,90 
Стандартное отклонение за предпоследний месяц, в %0,81 1,02 1,20 0,80 1,02 0,66 0,70 

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Прогнозируемая доходность мировых валют на конец апреля 2020 года

Теперь давайте посмотрим, каким будут курсы ведущих мировых валют на конец апреля текущего года, а также по итогам каждого торгового дня этого месяца. Для прогнозирования ожидаемого роста или падения валюты воспользуемся статистической базой данных Центробанка РФ за период с начала 1999 года по март 2020 года о росте или снижении официального курса российской валюты по сравнению с ее предыдущим уровнем. При этом будем строить прогнозы с опережением в один, два, три торговых дня … и так далее вплоть до торгового дня конца месяца. 

Для прогнозирования будем использовать статистику по разнице между текущим и предыдущим курсами валют по каждому временному интервалу. Поскольку объем расчетов из-за такого подхода к прогнозированию резко возрастает, то для решения этой задачи будем применять язык программирования R. Заметим также, что методика расчетов построена таким образом, что прогнозируемый курс валюты должен с 95% уровнем надежности оказаться в рамках нижней и верхней границ интервальных прогнозов. При этом, увы, существует 5% риск, что курс валюты выйдет за пределы интервальных прогнозов.

Сводная информация по прогнозируемому курсу семи валют на конец апреля т. г. представлена в таблице № 2. Согласно полученным интервальным прогнозам, доходность, например, доллара США в конце апреля (по сравнению с концом марта ) может оказаться в диапазоне от -3,60 % до 6,48 %.

На наш взгляд, особо стоит обратить внимание на такой показатель, как представленный в таблице № 2 диапазон колебаний в доходности, характеризующий разницу между доходностью по верхней и нижней границам интервальных прогнозов. Фактически эту цифру можно считать прогнозируемой волатильностью по каждой валюте, рассчитанной по итогам прошлых торгов.

Согласно составленным интервальным прогнозам, наиболее низким диапазон колебаний в доходности оказался у доллара США, величина колебаний которого равняется 10,08 процентным пунктам. В то время как наиболее высокий диапазон колебаний в доходности ожидается по курсу фунта стерлингов, величина колебаний которого равнялась 12,54 процентным пунктам.

Таблица № 2 «Ожидаемая доходность на конец апреля 2020 г.»

Валюты Доллар СШАЕвроЙена Фунт стерлинговШвейцарский франк Канадский долларАвстралийский доллар 
Точечный прогноз, в руб. 78,8511 86,8023 72,0182 95,1042 81,6816 56,1155 47,5657 
Нижняя граница прогноза, в руб.74,9334 82,2091 68,0923 89,1753 77,4081 53,2989 44,8349 
Верхняя граница прогноза, в руб. 82,7687 91,3954 75,9440 101,0330 85,9551 58,9321 50,2964 
Доходность по точечному прогнозу, в % 1,44 1,24 0,86 0,56 1,19 1,49 0,89 
Доходность по нижней границе прогноза, в % -3,60 -4,12 -4,64 -5,71 -4,10 -3,61 -4,90 
Доходность по верхней границе прогноза, в %6,48 6,60 6,36 6,83 6,49 6,58 6,68 
Диапазон колебаний в доходности, в проц. пунктах10,08 10,71 11,00 12,54 10,59 10,19 11,58 

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Прогнозы по курсу доллара США

Согласно нашему прогнозу, составленному в конце февраля, граница курса доллара США в конце марта т. г. не должна была быть ниже 64,1797 руб., а верхняя граница – не выше 71,7372 руб., в то время как фактически официальный курс американского доллара оказался равен 77,7325 руб., то есть на 5,9953 руб. превысил верхнюю границу прогноза. См. график на рис. 3. (Увы, поскольку методика расчетов построена таким образом, что прогнозируемый курс валюты должен с 95% уровнем надежности оказаться в рамках нижней и верхней границ интервальных прогнозов, то, соответственно, существует и 5% риск выхода курса валюты за рамки интервального прогноза, что по итогам марта случилось по всем семи валютам). 

При этом в ходе минувшего месяца курс доллара США 24.03.2020 г. находился на своем локальном максимуме, когда он равнялся 80,8815 руб., а до своего локального минимума валюта падала 05.03.2020 г., когда ее курс равнялся 66,0784 руб. На графике нижняя и верхняя границы интервального прогноза обозначены красным цветом.

Воскреснет ли рубль после мартовского обвала

Рис. 3. Колебания курса доллара США в рамках интервального прогноза, в руб. 

В течение марта курс доллара США вырос с 66,9909 руб. до 77,7325 руб. или на 16,03 %. При этом регрессионный анализ ежедневной динамики курса доллара показывает, что его мартовский тренд может быть описан следующей формулой: 

Y = 65,2475 руб. + 0,8472 руб. * t

Где t – порядковый номер торгового дня, начиная с первого торгового дня марта т. г.=1.

Иначе говоря, в течение марта т. г. курс доллара США в среднем ежедневно рос на 84,7 коп. при расчетном исходном уровне, равном 65,2475 руб. Таким образом по этой валюте в прошлом месяце наблюдался повышательный тренд. При этом коэффициентом детерминации уравнения тренда объясняется 85,70 % динамики курса валюты, то есть этот тренд был сильным.

Сохранится ли по доллару США растущий тренд в апреле? Анализ динамики ежемесячных курсов валют за последние 20 лет свидетельствует о том, что, сезонный фактор способствует в апреле снижению курса доллара среднем на -1,46 %. Причем, в целом за весь исследуемый 20-летний период сезонный фактор в этом месяце в 61,0 % случаях приводил к снижению курса доллара США, а в 39,0 % случаях, напротив, в этом месяце на рынке наблюдался противоположный тренд. 

Ряд других факторов также говорят против дальнейшего укрепления доллара США и других валют к рублю. На наш взгляд, если между участниками сделки ОПЕК+ в апреле не будет вновь достигнут консенсус, то даже в этом случае стоит ожидать стабилизации цен на нефть, правда, на очень низком уровне, поскольку потенциал их падения уже почти исчерпан. Одновременно с этим, по нашему мнению, в апреле может стабилизироваться рубль, поскольку его падение в марте было во-многом обусловлено бегством из российских активов иностранных инвесторов. 

По мере стабилизации отечественной валюты можно ожидать и возвращения на наш рынок иностранных инвесторов, заинтересованных в скупке подешевевших активов, что в краткосрочной перспективе может способствовать укреплению рубля, в первую очередь, по отношению к тем валютам, которые в марте наиболее сильно выросли. Вероятность последнего варианта развития существенно вырастет, если Совет директоров Банка России решится поднять ключевую ставку с текущего 6,0% уровня, чего он не стал делать 20 марта т. г., поскольку посчитал «произошедшее ослабление рубля является временным проинфляционным фактором».

Теперь давайте посмотрим, каким будет, согласно интервальному прогнозу, курс доллара США на конец апреля т. г., а также по итогам каждого торгового дня этого месяца. Для прогнозирования ожидаемого роста или падения доллара США воспользуемся статистической базой данных за последние 20 лет. Точечный и интервальный прогнозы, рассчитанные с помощью языка программирования R, размещены в таблице № 3. Согласно точечному прогнозу, курс доллара на 30 апреля 2020 г. будет равен 78,9037 руб., а в соответствии с более надежным интервальным прогнозом нижняя граница курса доллара составит 74,5879 руб., а верхняя – 83,2194 руб. 

В то время как 1 апреля 2020 г., согласно точечному прогнозу, курс доллара США будет равен 77,7597 руб., а в соответствии с интервальным прогнозом нижняя граница курса доллара составит 77,0056 руб., а верхняя – 78,5137 руб. При этом легко заметить, что по мере роста прогнозируемого периода в связи с ростом неопределенности, а, следовательно, и повышением риска, существенно расширяется интервал прогноза. В частности, диапазон интервального прогноза для 1 апреля 2020 г. равен 1,5081 руб., а для 30.04.2020 г. – 8.6315 руб. Точечные и интервальные прогнозы по курсу доллара США и по другим шести валютам размещены, соответственно, в таблицах №3-9.

Таблица № 3 «Прогноз по курсу доллара США на апрель 2020 г.»

Дни торговНижняя граница прогнозаТочечный прогнозВерхняя граница прогноза
1 апр. 2077,0056 77,7597 78,5137 
02.апр.2076,6756 77,7655 78,8553 
03.апр.2076,4609 77,8196 79,1782 
04.апр.2076,3112 77,8852 79,4592 
07.апр.2076,2053 77,9325 79,6597 
08.апр.2076,0532 77,9865 79,9198 
09.апр.2076,0138 78,1143 80,2148 
10.апр.2075,8269 78,1481 80,4693 
11.апр.2075,7145 78,2015 80,6884 
14.апр.2075,6149 78,2861 80,9572 
15.апр.2075,3582 78,2852 81,2122 
16.апр.2075,3526 78,3578 81,3629 
17.апр.2075,3050 78,4231 81,5411 
18.апр.2075,2139 78,4967 81,7794 
21.апр.2075,1745 78,5501 81,9257 
22.апр.2075,0132 78,5687 82,1241 
23.апр.2074,9847 78,6266 82,2684 
24.апр.2074,9763 78,7495 82,5227 
25.апр.2074,9334 78,8511 82,7687 
28.апр.2074,8168 78,9071 82,9974 
29.апр.2074,6811 78,8834 83,0856 
30.апр.2074,5879 78,9037 83,2194 

Источник: расчеты автора по данным Банка России 

Прогнозы по курсу евро

Судя по графику на рис. 4, курс евро в конце марта т. г. должен был находиться в диапазоне интервального прогноза с нижней границей, равной 70,1835 руб. и верхней – не выше 79,1412 руб., в то время как фактически официальный курс евро оказался равен 85,7389 руб., то есть на 6,5977 руб. превысил верхнюю границу прогноза. При этом в ходе последнего месяца курс евро достиг своего локального максимума 20.03.2020 г., когда он равнялся 87,2669 руб., а до своего локального минимума валюта падала 03.03.2020 г., когда ее курс равнялся 73,4178 руб.

Воскреснет ли рубль после мартовского обвала

Рис. 4. Колебания курса евро в рамках интервального прогноза, в руб. 

В течение марта т. г. курс евро вырос с 73,7235 руб. до 85,7389 руб. или на 16,3 %. При этом регрессионный анализ ежедневной динамики курса евро показывает, что его мартовский тренд может быть описан следующей формулой:

Y = 73,8513 руб. + 0,7642 руб. * t

Где t – порядковый номер торгового дня, начиная с первого торгового дня марта т. г.=1. 

Иначе говоря, в течение марта т. г. курс евро в среднем ежедневно рос на 76,4 коп. при расчетном исходном уровне, равном 73,85 руб. Таким образом по этой валюте в прошлом месяце наблюдался повышательный тренд. При этом коэффициентом детерминации уравнения тренда объясняется 78,8 % динамики курса валюты, то есть этот тренд был сильным. 

Каким будет тренд по евро в апреле ? В пользу возможного некоторого снижения говорит сезонный фактор. Так, анализ динамики ежемесячных курсов валют за последние 20 лет свидетельствует о том, что в апреле сезонный фактор способствует снижению курса евро среднем на -1,10 %. Причем, в целом за весь исследуемый 20-летний период сезонный фактор в январе в 52,9 % случаях приводил к снижению курса евро, а в 47,1 % случаях, напротив, в этом месяце на рынке наблюдался противоположный тренд. По нашему мнению, также весьма вероятен сценарий стабилизации рубля к евро в связи с действием ряда благоприятных факторов для российской валюты (постепенной стабилизации цен на нефть, возврат на российский рынок иностранных инвесторов, заинтересованных в скупке подешевевших активов и т.д.)

Теперь давайте посмотрим, каким будет, согласно интервальным прогнозам, курс евро 30 апреля 2020 г., а также по итогам каждого торгового дня этого месяца. Прогнозы, рассчитанные с помощью языка программирования R, размещены в таблице № 4, из которой следует, что, согласно точечному прогнозу, курс евро на 30,04.2020 г. будет равен 86,9552 руб. В соответствии с более надежным интервальным прогнозом на эту же дату нижняя граница курса евро будет равна 81,8024 руб., верхняя – 92,1079 руб. 

В то время как на 01,04.2020 г., согласно точечному прогнозу, курс евро будет равен 85,8027 руб., а в соответствии с интервальным прогнозом нижняя граница курса евро составит 84,9216 руб., а верхняя – 86,6838 руб. При этом по мере роста прогнозируемого периода в связи с ростом неопределенности, а, следовательно, и повышением риска, существенно расширяется интервал прогноза. Так, диапазон интервального прогноза (разница между верхней и нижней его границей) для 01.04.2020 г. равен 1,7622 руб., а для 30.04.2020 – 10,3055 руб.

Таблица № 4 «Прогноз по курсу евро на апрель 2020 г.» 

Дни торговНижняя граница прогнозаТочечный прогнозВерхняя граница прогноза
01.апр.2084,9216 85,8027 86,6838 
02.апр.2084,5597 85,8344 87,1090 
03.апр.2084,3025 85,8908 87,4790 
04.апр.2084,2073 85,9714 87,7355 
07.апр.2084,0383 86,0652 88,0921 
08.апр.2083,7862 86,0504 88,3145 
09.апр.2083,5642 86,1387 88,7132 
10.апр.2083,4822 86,2013 88,9204 
11.апр.2083,3716 86,3019 89,2322 
14.апр.2083,2628 86,3730 89,4831 
15.апр.2083,0634 86,3733 89,6831 
16.апр.2082,8504 86,3479 89,8454 
17.апр.2082,8673 86,4708 90,0742 
18.апр.2082,7854 86,4913 90,1972 
21.апр.2082,5537 86,4493 90,3449 
22.апр.2082,5628 86,6381 90,7134 
23.апр.2082,3420 86,6709 90,9998 
24.апр.2082,1994 86,7110 91,2225 
25.апр.2082,2091 86,8023 91,3954 
28.апр.2082,1713 86,9281 91,6849 
29.апр.2082,0556 86,9569 91,8581 
30.апр.2081,8024 86,9552 92,1079 

Источник: расчеты автора по данным Банка России 

Прогнозы по курсу йены

Судя по графику на рис. 5, курс курса йены в конце марта т. г. должен был находиться в диапазоне интервального прогноза с нижней границей, равной 58,2166 руб., а верхняя граница – не выше 65,9234 руб., ну а фактически официальный курс йены оказался равен 71,4027 руб., то есть выше прогноза на 5,4793 руб. При этом в ходе последнего месяца курс йены достиг своего локального максимума 20.03.2020 г., когда он равнялся 73,5453 руб., а до своего локального минимума валюта упала 03.03.2020 г., когда ее курс равнялся 61,2922 руб.

Воскреснет ли рубль после мартовского обвала

Рис. 5. Колебания курса йены в рамках интервального прогноза, в руб. 

В течение марта т. г. курс йены вырос с 61,5414 руб. до 71,4027 руб. или на 16,02 %. Регрессионный анализ ежедневной динамики курса йены показывает, что его мартовский тренд может быть описан следующей формулой: 

Y = 62,1486 руб. + 0,6275 руб. * t

Где t – порядковый номер торгового дня, начиная с первого торгового дня марта т. г.=1. 

Судя по уравнению, в течение марта т. г. курс йены в среднем ежедневно рос на 62,8 коп. при расчетном исходном уровне, равном 62,15 руб. Таким образом, согласно нашей формуле, по йене в прошлом месяце наблюдался повышательный тренд. При этом коэффициентом детерминации объясняется 69,6 % всей динамики курса валюты, то есть по силе тренд можно назвать средним. 

Какой будет тренд у йены в апреле ? В пользу возможного некоторого снижения говорит сезонный фактор. Так, анализ динамики ежемесячных курсов валюты за последние 20 лет свидетельствует о том, что в апреле сезонный фактор способствует снижению на -2,22 %. Причем, в целом за весь 20-летний период сезонный фактор в апреле в 52,5 % случаях приводил к падению курса йены, а в 47,5 % случаях, напротив, в этом месяце на рынке наблюдался противоположный тренд. Вместе с тем, по нашему мнению, вполне вероятен сценарий стабилизации рубля к йене в связи с действием ряда благоприятных факторов для российской валюты (постепенной стабилизации цен на нефть, возврат на российский рынок иностранных инвесторов, заинтересованных в скупке подешевевших активов и т.д.)

Теперь давайте посмотрим, каким будет курс йены 30 апреля 2020 г., а также по итогам каждого торгового дня этого месяца. Прогнозы, составленные с помощью языка R, размещены в таблице № 5, из которой следует, что, согласно точечному прогнозу, курс йены на 30 апреля 2020 г. будет равен 72,1779 руб. В соответствии с интервальным прогнозом на эту же дату нижняя граница курса йены составит 67,8155 руб., а верхняя – 76,5403 руб. 

В то время как 01.04.2020 г., согласно точечному прогнозу, курс йены будет равен 71,4614 руб., а в соответствии с интервальным прогнозом нижняя граница курса йены будет равна 70,5779 руб., верхняя – 72,3449 руб. При этом легко заметить, что по мере роста прогнозируемого периода в связи с ростом неопределенности, а, следовательно, и повышением риска, существенно расширяется интервал прогноза. Так, диапазон интервального прогноза (разница между верхней и нижней его границей) для 01.04.2020 г. равен 1,7670 руб., а для 30 апреля 2020 г. – 8.7248 руб.

Таблица № 5 «Прогноз по курсу йены на апрель 2020 г.» 

Дни торговНижняя граница прогнозаТочечный прогнозВерхняя граница прогноза
01.апр.2070,5779 71,4614 72,3449 
02.апр.2070,2790 71,4859 72,6927 
03.апр.2070,0135 71,5464 73,0792 
04.апр.2069,8248 71,5344 73,2440 
07.апр.2069,6610 71,5950 73,5289 
08.апр.2069,5091 71,6306 73,7520 
09.апр.2069,3794 71,7091 74,0388 
10.апр.2069,2631 71,7466 74,2301 
11.апр.2069,1246 71,7705 74,4164 
14.апр.2069,0736 71,8304 74,5872 
15.апр.2068,8862 71,8841 74,8820 
16.апр.2068,7729 71,8836 74,9942 
17.апр.2068,6512 71,8727 75,0941 
18.апр.2068,5413 71,9610 75,3807 
21.апр.2068,4820 71,9796 75,4771 
22.апр.2068,3428 71,9347 75,5266 
23.апр.2068,1685 71,9260 75,6835 
24.апр.2068,0982 71,9466 75,7949 
25.апр.2068,0923 72,0182 75,9440 
28.апр.2067,9867 72,0327 76,0786 
29.апр.2067,9148 72,1610 76,4071 
30.апр.2067,8155 72,1779 76,5403 

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Прогнозы по курсу фунта стерлингов

Судя по графику на рис. 6, курс фунта стерлингов в конце марта т. г. должен был находиться в диапазоне интервального прогноза с нижней границей, равной 80.7786 руб. и не выше 92,2907 руб., ну а фактический официальный курс этой валюты оказался равен 94,5771 руб., то есть выше прогноза на 2,2864 руб. При этом в ходе последнего месяца курс фунта стерлингов достиг своего локального максимума 13.03.2020 г., когда он равнялся 94,7329 руб., а до своего локального минимума валюта падала 05.03.2020 г., когда ее курс равнялся 84,5011 руб.

Воскреснет ли рубль после мартовского обвала

Рис. 6. Колебания курса фунта стерлингов в рамках интервального прогноза, в руб. 

В течение марта т. г. курс фунта стерлингов вырос с 86,2307 руб. до 94,5771 руб. или на 9,68 %. При этом регрессионный анализ ежедневной динамики курса фунта показывает, что его тренд за минувший месяц может быть описан следующей формулой: 

Y = 86,1332 руб. + 0,4773 руб. * t

Где t – порядковый номер торгового дня, начиная с первого торгового дня марта т. г.=1. 

Таким образом, можно сделать вывод, что в течение марта т. г. курс фунта стерлингов в среднем ежедневно рос на 47,7 коп. при расчетном исходном уровне, равном 86.13руб. Таким образом, согласно нашей формуле, по фунту в прошлом месяце наблюдался повышательный тренд. При этом коэффициентом детерминации уравнения тренда объясняется 56,7 %, динамики курса валюты, то есть силу тренда можно считать средней. 

Сохранится ли этот тренд в апреле ? В пользу возможного некоторого падения говорит сезонный фактор. Так, динамика валюты за последние 20 лет свидетельствует о том, что курс фунта в этом месяце под воздействием сезонного фактора в среднем обычно снижался на -0,97 %. Причем, в целом за весь исследуемый 20-летний период сезонный фактор в апреле в 63,6 % случаях курс британской валюты снижался, а в 36,4 % случаях, напротив, в этом месяце на рынке наблюдался противоположный тренд. Вместе с тем, по нашему мнению, более вероятен сценарий стабилизации рубля к фунту в связи с действием ряда благоприятных факторов для российской валюты (постепенной стабилизации цен на нефть, возврат на российский рынок иностранных инвесторов, заинтересованных в скупке подешевевших активов и т.д.)

Теперь давайте посмотрим, каким будет курс британского фунта 30 апреля 2020 г. Согласно точечному прогнозу, курс фунта стерлингов тогда будет равен 94,8770 руб., в соответствии с интервальным прогнозом нижняя граница его курса составит 87,8804 руб., а верхняя – 101,8735 руб. При этом по мере роста прогнозируемого периода в связи с ростом неопределенности, а, следовательно, и повышением риска, существенно расширяется интервал прогноза. Так, диапазон интервального прогноза (разница между верхней и нижней его границей) для 1 апреля 2020 г. равен 2,2131 руб., а для 30 апреля 2020 г. – 13.9931 руб.

Таблица № 6 «Прогноз по курсу фунта стерлингов на апрель 2020 г.» 

Дни торговНижняя граница прогнозаТочечный прогнозВерхняя граница прогноза
01.апр.2093,5038 94,6104 95,7169 
02.апр.2092,9464 94,6261 96,3058 
03.апр.2092,6405 94,6808 96,7211 
04.апр.2092,2897 94,6596 97,0295 
07.апр.2092,0162 94,6743 97,3323 
08.апр.2091,8256 94,7314 97,6371 
09.апр.2091,5734 94,8095 98,0456 
10.апр.2091,3148 94,7878 98,2607 
11.апр.2091,1431 94,8477 98,5523 
14.апр.2090,9156 94,8750 98,8343 
15.апр.2090,7302 94,9558 99,1813 
16.апр.2090,4786 94,8542 99,2297 
17.апр.2090,4198 94,8499 99,2799 
18.апр.2090,1033 94,8736 99,6438 
21.апр.2089,9288 94,8659 99,8029 
22.апр.2089,6019 94,7653 99,9287 
23.апр.2089,5476 94,9145 100,2813 
24.апр.2089,3256 95,0062 100,6868 
25.апр.2089,1753 95,1042 101,0330 
28.апр.2088,7646 95,0675 101,3703 
29.апр.2088,1551 94,8365 101,5178 
30.апр.2087,8804 94,8770 101,8735 

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Прогнозы по курсу швейцарского франка

Судя по графику на рис. 7, курс швейцарского франка в конце марта т. г. должен был находиться в диапазоне интервального прогноза с нижней границей, равной 66,1041 руб. и верхней – не выше 74,2601 руб., ну а фактически официальный курс этой валюты оказался равен 80,7191 руб., то есть на 6.459 руб. выше прогноза. При этом в ходе последнего месяца курс франка достиг своего локального максимума 20.03.2020 г., когда он равнялся 82,50 руб., а до своего локального минимума валюта падала 03.03.2020 г., когда ее курс равнялся 68,8258 руб.

Воскреснет ли рубль после мартовского обвала

Рис. 7. Колебания курса швейцарского франка в рамках интервального прогноза, в руб. 

В течение марта т. г. курс швейцарского франка вырос с 69,4278 руб. до 80,7191 руб. или на 16,26%. При этом регрессионный анализ ежедневной динамики курса франка показывает, что его тренд за минувший месяц может быть описан следующей формулой: 

Y = 69,5234 руб. + 0,7385 руб. * t

Где t – порядковый номер торгового дня, начиная с первого торгового дня марта т. г.=1. 

Таким образом в течение марта т. г. курс швейцарского франка в среднем ежедневно рос на 73,9 коп. при расчетном исходном уровне, равном 69,5 руб. Таким образом по этой валюте в прошлом месяце наблюдался повышательный тренд. Причем, коэффициентом детерминации уравнения тренда объяснялось 76,6 % динамики курса валюты, то есть тренд был достаточно сильным.

Сохранится ли этот тренд в апреле ? В пользу возможного некоторого падения говорит сезонный фактор. Так, рыночные данные за последние 20 лет свидетельствуют о том, что курс франка в этом месяце под воздействием сезонного фактора в среднем обычно снижался на 1,41 %. Причем, в целом за весь исследуемый период сезонный фактор в этом месяце в 55,6 % случаях приводил к снижению франка, а в 44,4 % случаях, напротив, в этом месяце на рынке наблюдался противоположный тренд. Вместе с тем, по нашему мнению, вполне вероятен сценарий стабилизации рубля к франку в связи с действием ряда благоприятных факторов для российской валюты (постепенной стабилизации цен на нефть, возврат на российский рынок иностранных инвесторов, заинтересованных в скупке подешевевших активов и т.д.)

Теперь давайте посмотрим, каким будет курс швейцарского франка 30 апреля 2020 г. Согласно точечному прогнозу, курс швейцарского франка будет равен 81,7090 руб., а в соответствии с интервальным прогнозом нижняя граница курса франка составит 76,9829 руб., а верхняя – 86,4351 руб. При этом по мере роста прогнозируемого периода в связи с ростом неопределенности, а, следовательно, и повышением риска, существенно расширяется интервал прогноза. Так, диапазон интервального прогноза (разница между верхней и нижней его границей) для 1 апреля 2020 г. равен 1,6842 руб., а для 30 апреля 2020 г. – 9.4522 руб.

Таблица № 7 «Прогноз по курсу швейцарского франка на апрель 2020 г.» 

Дни торговНижняя граница прогнозаТочечный прогнозВерхняя граница прогноза
01.апр.2079,9426 80,7847 81,6268 
02.апр.2079,5728 80,7557 81,9386 
03.апр.2079,3760 80,8287 82,2813 
04.апр.2079,2238 80,8831 82,5424 
07.апр.2079,0840 80,9754 82,8667 
08.апр.2078,8998 81,0494 83,1989 
09.апр.2078,7032 81,1102 83,5171 
10.апр.2078,6405 81,1596 83,6787 
11.апр.2078,4759 81,1445 83,8131 
14.апр.2078,3464 81,1972 84,0479 
15.апр.2078,1860 81,2574 84,3287 
16.апр.2078,0816 81,3039 84,5261 
17.апр.2077,9269 81,3346 84,7422 
18.апр.2077,8970 81,3765 84,8560 
21.апр.2077,7410 81,3484 84,9558 
22.апр.2077,7001 81,4788 85,2575 
23.апр.2077,6252 81,5605 85,4958 
24.апр.2077,5630 81,6235 85,6840 
25.апр.2077,4081 81,6816 85,9551 
28.апр.2077,2385 81,6026 85,9666 
29.апр.2077,1268 81,6641 86,2014 
30.апр.2076,9829 81,7090 86,4351 

Источник: расчеты автора по данным Банка России

Прогнозы по курсу канадского доллара

Судя по графику на рис. 8, курс канадского доллара в конце марта т. г. должен был находиться в диапазоне интервального прогноза с нижней границей, равной 47,8379 руб. и верхней – не выше 53,3259 руб., ну а фактический официальный курс этой валюты оказался равен 55,2941 руб., то есть на 1.9682 руб. выше прогноза. При этом в ходе последнего месяца курс канадского доллара достиг своего локального максимума 24 марта 2020 г., когда он равнялся 55,9695 руб., а до своего локального минимума валюта упала 06.03.2020 г., когда ее курс равнялся 49,381 руб.

Воскреснет ли рубль после мартовского обвала

Рис. 8. Колебания курса канадского доллара в рамках интервального прогноза, в руб. 

В течение марта т. г. курс канадского доллара вырос с 49,8481 руб. до 55,2941 руб. или на 10,93 %. При этом регрессионный анализ ежедневной динамики курса доллара показывает, что его тренд за минувший месяц может быть описан следующей формулой: 

Y = 49,3451 руб. + 0,3627 руб. * t

Где t – порядковый номер торгового дня, начиная с первого торгового дня марта т. г.=1. 

Таким образом в течение марта т. г. курс канадского доллара в среднем ежедневно рос на 36,3 коп. при расчетном исходном уровне, равном 49,3451 руб. Следовательно, по этой валюте в прошлом месяце наблюдался повышательный тренд. При этом коэффициентом детерминации уравнения тренда объясняется 83,9 % динамики курса валюты, то есть тренд был сильным. 

Сохранится ли этот тренд в апреле ? В пользу возможного некоторого падения говорит сезонный фактор. Так, рыночная статистика за последние 20 лет говорит о том, что курс канадского доллара в этом месяце под воздействием сезонного фактора в среднем обычно был на 1,3 %. ниже. Причем, в целом за 20-летний период сезонный фактор в этом месяце в 56,4 % случаях приводил к падению курса канадского доллара, а в 43,6 % случаях, напротив, в этом месяце на рынке наблюдался противоположный тренд. Вместе с тем, по нашему мнению, весьма вероятен сценарий стабилизации рубля к канадскому доллару в связи с действием ряда благоприятных факторов для российской валюты (постепенной стабилизации цен на нефть, возврат на российский рынок иностранных инвесторов, заинтересованных в скупке подешевевших активов и т.д.)

Теперь давайте посмотрим, каким будет курс канадского доллара 30 апреля 2020 г. Согласно точечному прогнозу, курс канадского доллара будет равен 56,1390 руб., а в соответствии с интервальным прогнозом нижняя граница курса доллара составит 53,0438 руб., а верхняя – 59,2341 руб. При этом по мере роста прогнозируемого периода в связи с ростом неопределенности, а, следовательно, и повышением риска, существенно расширяется интервал прогноза. Так, диапазон интервального прогноза (разница между верхней и нижней его границей) для 1 апреля 2020 г. равен 1,0692 руб., а для 30 апреля 2020 г. – 6.1903 руб. 

Таблица № 8 «Прогноз по курсу канадского доллара на апрель 2020 г.»

Дни торговНижняя граница прогнозаТочечный прогнозВерхняя граница прогноза
01.апр.2054,7803 55,3149 55,8495 
02.апр.2054,5927 55,3532 56,1137 
03.апр.2054,4626 55,3896 56,3166 
04.апр.2054,3494 55,4116 56,4738 
07.апр.2054,2260 55,4527 56,6794 
08.апр.2054,0994 55,4545 56,8095 
09.апр.2054,0206 55,5250 57,0293 
10.апр.2053,9371 55,5675 57,1979 
11.апр.2053,8475 55,6019 57,3562 
14.апр.2053,7574 55,6382 57,5189 
15.апр.2053,6488 55,6529 57,6570 
16.апр.2053,5157 55,6415 57,7673 
17.апр.2053,4905 55,7599 58,0293 
18.апр.2053,4775 55,8307 58,1839 
21.апр.2053,4359 55,8715 58,3070 
22.апр.2053,4156 55,9568 58,4979 
23.апр.2053,3518 55,9819 58,6120 
24.апр.2053,3001 56,0424 58,7846 
25.апр.2053,2989 56,1155 58,9321 
28.апр.2053,2146 56,1340 59,0534 
29.апр.2053,1339 56,1225 59,1111 
30.апр.2053,0438 56,1390 59,2341 

Источник: расчеты автора по данным Банка России

 Прогнозы по курсу австралийского доллара

Судя по графику на рис. 9, курс австралийского доллара в конце марта т. г. должен был находиться в диапазоне интервального прогноза с нижней границей, равной 41,512 руб. и верхней – не выше 46,8768 руб., ну а фактический официальный курс этой валюты оказался равен 47,1448 руб., то есть примерно на 0,2680 руб. выше прогноза. При этом в ходе последнего месяца курс австралийского доллара достиг своего локального максимума 13.03.2020 г., когда он равнялся 47,7773 руб., а до своего локального минимума валюта упала 03.03.2020 г., когда ее курс равнялся 43,5373 руб. На графике нижняя и верхняя границы интервального прогноза обозначены красным цветом.

Воскреснет ли рубль после мартовского обвала

Рис. 9. Колебания курса австралийского доллара в рамках интервального прогноза, в руб. 

В течение марта т. г. курс австралийского доллара вырос с 43,8321 руб. до 47,1448 руб. или на 7,56 %. При этом регрессионный анализ ежедневной динамики курса доллара показывает, что его тренд за минувший месяц может быть описан следующей формулой: 

Y = 44,0836 руб. + 0,1737 руб. * t

Где t – порядковый номер торгового дня, начиная первого торгового дня марта т. г.=1. 

Следовательно, в течение марта т. г. курс австралийского доллара в среднем ежедневно рос на 17,4 коп. при расчетном исходном уровне, равном 44,08 руб. Таким образом по этой валюте в прошлом месяце наблюдался повышательный тренд. Причем, коэффициентом детерминации по тренду австралийского доллара объясняется 51,1 % динамики курса валюты, то есть сила тренда оказалась средней. 

Сохранится ли этот тренд в апреле ? В пользу возможного небольшого падения говорит сезонный фактор. Так, рыночная статистика за последние 20 лет говорит о том, что курс австралийского доллара в этом месяце под воздействием сезонного фактора в среднем обычно был на -0,4 ниже. Причем, в целом за 20-летний период сезонный фактор в этом месяце в 56,4 % случаях способствовал снижению курса австралийского доллара, а в 43,6 % случаях, напротив, в этом месяце на рынке наблюдался противоположный тренд. Вместе с тем, по нашему мнению, гораздо более вероятен сценарий стабилизации рубля к австралийскому доллару в связи с действием ряда благоприятных факторов для российской валюты (постепенной стабилизации цен на нефть, возврат на российский рынок иностранных инвесторов, заинтересованных в скупке подешевевших активов и т.д.)

Теперь давайте посмотрим, каким будет курс австралийского доллара 30 апреля 2020 г.. Согласно точечному прогнозу, курс австралийского доллара будет равен 47,6323 руб., в соответствии с интервальным прогнозом нижняя граница курса доллара составит 44,5842 руб., а верхняя – 50,6804 руб. При этом по мере роста прогнозируемого периода в связи с ростом неопределенности, а, следовательно, и повышением риска, существенно расширяется интервал прогноза. Так, диапазон интервального прогноза (разница между верхней и нижней его границей) для 1 апреля 2020 г. составит 1,0498 руб., а для 30 апреля 2020 г. – 6.0962 руб. 

Таблица № 9 «Прогноз по курсу австралийского доллара на апрель 2020 г.»

Дни торговНижняя граница прогнозаТочечный прогнозВерхняя граница прогноза
01.апр.2046,6231 47,1480 47,6729 
02.апр.2046,3708 47,1361 47,9013 
03.апр.2046,2163 47,1387 48,0611 
04.апр.2046,1123 47,2080 48,3036 
07.апр.2046,0072 47,2151 48,4229 
08.апр.2045,9394 47,2189 48,4984 
09.апр.2045,8389 47,2588 48,6786 
10.апр.2045,6685 47,2794 48,8903 
11.апр.2045,6155 47,3298 49,0441 
14.апр.2045,5201 47,3562 49,1923 
15.апр.2045,4345 47,3765 49,3184 
16.апр.2045,3478 47,4042 49,4605 
17.апр.2045,3528 47,4634 49,5740 
18.апр.2045,3232 47,5098 49,6963 
21.апр.2045,2052 47,5344 49,8635 
22.апр.2045,1335 47,5808 50,0280 
23.апр.2045,0769 47,6145 50,1520 
24.апр.2044,9440 47,5852 50,2263 
25.апр.2044,8349 47,5657 50,2964 
28.апр.2044,7251 47,5702 50,4152 
29.апр.2044,6353 47,5717 50,5080 
30.апр.2044,5842 47,6323 50,6804 

Источник: расчеты автора по данным Банка России

author

Об авторе:

Публицист, трейдер

Читать предыдущий пост
← Цена золота снова опустилась ниже уровня 1600 долларов за унцию
Читать следующий пост
S&P500: потенциал падения еще не исчерпан →
Видеоматериалы
latest videos
 

ПАНДЕМИЯ ГОЛОДА, ЭНЕРГЕТИЧЕСКИЙ КРИЗИС, ЛА–НИНЬЯ

latest videos
 

КАПИТАЛИЗМ, QE, процентные ставки

latest videos
 

Экономика хайпа, финансовые пузыри, кризисы.

Заполните форму, чтобы получить бесплатную консультацию.