Золото: шансы на коррекцию растут

Как показывает практика, золото является одним из самых эффективных инструментов для долгосрочных инвесторов. Благородный металл стабильно показывал более высокую доходность, чем другие сырьевые активы на 20-летнем, 10-летнем и 5-летнем интервале. На фоне торговых разногласий и опасений за судьбу мировой экономики стоимость металла стабильно увеличивалась, а его запасы в обеспеченных золотом ETF по состоянию на сентябрь 2019 года находятся на рекордно высоких отметках – 2 855 тонн.

Тем не менее, недавние действия ФРС вполне могут прервать ралли золота на какое-то время. Американский регулятор снизил процентную ставку в третий раз в текущем году. При этом на пресс-конференции глава ведомства дал понять, что для дальнейших действий потребуются более веские причины, в следствие чего доходность 10-летних трежерис взлетела до трехмесячного максимума и, судя по графику, вполне может подняться еще выше.

Все это имеет самое непосредственное отношение к золоту, чья стоимость напрямую зависит от реальных процентных ставок. Что мы имеем сейчас: инфляция в США продолжает находится ниже 2%, тогда как ФРС явно не собирается снижать ставку в течение ближайших месяцев. Все это должно оказать положительное влияние на реальные ставки и усилить давление на стоимость золота: цены вполне могут снизится до $1 460 в краткосрочной перспективе и попытаться пойти дальше – к отметке в $1 420.

В ближайшее время стоит ожидать снижения напряженности на рынках: как показывает макростатистика, экономика США все еще находится в хорошем состоянии, тогда как Дональд Трамп с высокой вероятностью пойдет на уступки КНР, чтобы увеличить свои шансы в гонке за президентское кресло в 2020 году.